La FOMC livre une baisse de taux, mais les marchés signalent des problèmes à venir

TLDR

• Le Comité de politique monétaire de la Réserve fédérale a réduit les taux d'intérêt de 25 points de base mercredi.
• La nouvelle fourchette cible pour le taux des Fonds fédéraux se situe désormais entre 3,75% et 4,00%.
• Les investisseurs avaient déjà anticipé cette baisse de taux, ce qui a limité son impact immédiat sur le marché.
• Le Bitcoin a chuté de 2,4% suite à l'annonce de la baisse des taux du FOMC et aux remarques de Jerome Powell.
• Le prix actuel du Bitcoin est d'environ 111 514 $, après un bref repli du marché.

Le Comité de politique monétaire de la Réserve fédérale (FOMC) a réduit le taux des Fonds fédéraux de 25 points de base mercredi. Cette baisse de taux ramène la fourchette cible à 3,75%-4%, confirmant les attentes du marché.

Le Bitcoin sous pression après la décision du FOMC

Le Bitcoin a chuté de 2,4% suite à la baisse des taux du FOMC et aux commentaires post-réunion de Jerome Powell. L'actif se négocie maintenant à 111 514 $, la confiance des investisseurs étant légèrement perturbée par l'incertitude politique future. Bien que la baisse des taux du FOMC ait été anticipée, le ton du président Powell a laissé entrevoir des désaccords internes. Il a déclaré que certains membres du comité s'opposent à une nouvelle baisse des taux en décembre, malgré des attentes plus larges.

"Les décisions futures deviennent plus controversées", a déclaré Michael Pearce d'Oxford Economics. Il a cité la dissidence d'un président de la Fed régionale suite à la décision de mercredi. Cette divergence a réduit l'optimisme à court terme, provoquant une réaction négative des actifs crypto comme le Bitcoin. Les observateurs du marché ont indiqué que les préoccupations de liquidité pourraient exercer une pression sur les prix si le FOMC retarde d'autres actions.

La tendance de novembre pourrait encore favoriser le Bitcoin

Malgré ce repli du marché, le Bitcoin a historiquement bien performé en novembre, avec un rendement moyen de 46,02% sur 12 ans.  Matt Mena de 21Shares a déclaré que le Bitcoin pourrait encore atteindre de nouveaux sommets avant la fin de l'année. Il a ajouté : "Nous restons modérément orientés vers le risque", citant la force saisonnière et les attentes du marché après la baisse des taux du FOMC. Le mouvement futur du Bitcoin pourrait dépendre du prochain signal de politique de la Fed.

Le FOMC a initié le cycle d'assouplissement 2025 en septembre, ce qui a contribué à la hausse du Bitcoin au-delà de 125 000 $. Depuis lors, les attentes concernant les baisses de taux sont restées stables pour les actifs à risque. Néanmoins, la division interne du FOMC sur les décisions à venir complique les prévisions du marché pour décembre. Le président Powell s'est abstenu de confirmer d'autres mesures, renforçant la prudence politique.

Plus de 56% des traders s'attendent à une nouvelle baisse des taux du FOMC à 3,5%-3,75% en décembre, selon l'outil CME FedWatch. Ce consensus suggère que le positionnement des investisseurs est déjà aligné sur les projections politiques à court terme.

Les grandes banques, comme Citigroup et Goldman Sachs, continuent de prévoir deux baisses de taux supplémentaires du FOMC en 2025. Ces institutions s'attendent à un assouplissement supplémentaire pour soutenir les emprunts et les flux de capitaux sur les marchés. Cependant, une certaine incertitude persiste en raison des tensions commerciales renouvelées entre les États-Unis et la Chine qui influencent le comportement des investisseurs. Ces préoccupations pourraient limiter l'impact des futures baisses de taux du FOMC sur les prix des actifs à risque.

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