Les sociétés minières lèvent des capitaux à un rythme record depuis une décennie malgré la flambée de l'or

Les sociétés minières cotées en bourse déversent des actions sur le marché plus rapidement qu'elles ne l'ont fait depuis dix ans, et personne ne sourcille.

Avec les prix de l'or ayant augmenté pendant la majeure partie de l'année et la demande de minéraux critiques en hausse, les mineurs nord-américains ont levé 2,9 milliards de dollars à travers 185 transactions en octobre seulement. C'est le plus grand total mensuel depuis novembre 2013, selon Bloomberg.

Les mineurs d'or et d'argent représentaient un tiers des transactions sur actions d'octobre, même si les prix des deux métaux ont chuté après le 21 octobre.

Pourtant, les investisseurs n'ont pas bronché. Il y a de l'argent qui poursuit les transactions à droite et à gauche. "Je ne peux même pas penser à une transaction qui ait eu des difficultés ces derniers temps," a déclaré Daniel Nowlan, vice-président de National Bank Capital Markets. "Presque tout a été sursouscrit—de nombreuses transactions ont été augmentées, donc le marché a été très fort."

Les mineurs juniors lèvent la plupart des fonds, pas les géants

Cette série record n'a pas été motivée par les géants de renom qui déversent des blocs d'actions. Elle est venue des petits acteurs.

Selon Peter Miller, responsable des marchés de capitaux propres à la Banque de Montréal, "l'activité sur le marché jusqu'à présent a été entièrement dominée par une pléthore de mineurs juniors." Il n'y a pas eu de grandes transactions par quelques majors, c'est plutôt une nuée de petites entreprises qui s'emparent de chaque dollar qu'elles peuvent.

L'une des plus importantes levées de fonds est venue de NexGen Energy Ltd., un mineur d'uranium coté à Toronto, New York et Sydney. Ils ont récolté 400 millions de dollars canadiens (287,2 millions de dollars) dans une transaction garantie, suivie d'une vente augmentée de 600 millions de dollars australiens (395,9 millions de dollars) à Sydney.

La plus grande transaction de métaux précieux est venue de Hycroft Mining Holding Corp., un producteur d'or et d'argent basé à Denver. Ils ont levé 171,4 millions de dollars, prenant la première place dans la catégorie or et argent pour octobre.

La demande est forte car les investisseurs qui ont raté la hausse de l'or cette année se précipitent maintenant. "Si vous étiez un investisseur cette année qui n'avait pas une exposition appropriée au secteur, vous auriez été à la traîne du point de vue de la performance," a déclaré Michelle Khalili, responsable mondiale de l'ECM à la Banque de Nouvelle-Écosse.

Cette sous-performance pousse maintenant l'argent vers les métaux précieux et de base, les investisseurs essayant d'équilibrer leurs portefeuilles.

Le soutien du gouvernement américain et les prix du cuivre stimulent les transactions de minéraux critiques

Il y a également une forte augmentation de la demande de minéraux critiques, aidée par la poussée du gouvernement américain dans ce domaine.

Les prix du cuivre proches des records sont un autre moteur. Nowlan a déclaré que ce mélange de soutien et de force des prix maintiendra les transactions en cours "pendant un certain temps", même si les prix de l'or et de l'argent ont récemment chuté.

Selon Miller, les prix des métaux n'ont pas besoin d'être à des niveaux "stratosphériques" pour que ces entreprises continuent à vendre des actions, juste assez "dynamiques" pour justifier l'intérêt du marché.

Les données de Bloomberg ont montré que la Banque de Montréal était le conseiller le plus actif sur ces transactions en octobre.

Miller a déclaré qu'ils voient déjà une programmation complète pour novembre se former. Ce rythme ne ralentit pas. Chaque jour apporte un nouveau lot d'offres, et les investisseurs ne les refusent pas. John Ciampaglia, PDG de Sprott Asset Management, a déclaré : "Nous n'avons pas vu autant de capitaux entrer dans ce secteur depuis longtemps."

Plus d'introductions en bourse, de SPAC et de levées de fonds propres sont attendus. Subash Chandra, analyste chez Benchmark Co., a déclaré : "Vous allez voir beaucoup de ces entreprises arriver sur le marché, introduction en bourse, SPAC, lever des fonds propres. Elles seront toutes dans cette effervescence compétitive pour arriver sur le marché en premier."

Les actions aurifères représentent maintenant 12% de l'indice composite S&P/TSX au Canada. Et aux États-Unis, Newmont Corp. a doublé de valeur cette année. Même avec son récent repli, elle reste l'une des dix principales actions du S&P 500.

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