Action BYD : Le bénéfice du troisième trimestre chute de 33% sous l'effet de la guerre des prix sur les résultats

TLDR

• Les actions de BYD ont chuté de plus de 4% à 97,50 HK$, leur niveau le plus bas depuis début février
• Le bénéfice du troisième trimestre a diminué de 32,6% en glissement annuel pour atteindre 7,8 milliards de yuans (1,10 milliard de dollars)
• Les ventes de véhicules d'octobre 2025 ont chuté de 12% par rapport à l'année précédente pour atteindre 441 706 véhicules
• L'entreprise a réduit son objectif de ventes 2025 de 16% à 4,6 millions de véhicules
• Le chiffre d'affaires a baissé de 3,1% au T3 à 195 milliards de yuans, la première baisse depuis plus de cinq ans

BYD a enregistré sa pire baisse de bénéfice trimestriel depuis plus de quatre ans. Le constructeur chinois de véhicules électriques a rapporté une chute de 32,6% en glissement annuel de ses bénéfices du troisième trimestre à 7,8 milliards de yuans.

Les actions cotées à Hong Kong ont chuté de plus de 4% vendredi à 97,50 HK$. Cela marque leur niveau le plus faible depuis début février.

Le chiffre d'affaires du trimestre a diminué de 3,1% à 195 milliards de yuans. Cela représente la première baisse de revenus en plus de cinq ans pour l'entreprise.

Ces résultats décevants surviennent alors que BYD fait face à une concurrence intense sur le marché chinois saturé des véhicules électriques. L'entreprise est engagée dans une guerre des prix avec des rivaux nationaux, notamment Geely Automobile Holdings et Zhejiang Leapmotor.

Les segments de voitures économiques de BYD ont été les plus touchés. Ces véhicules à prix plus bas offrent des marges bénéficiaires plus minces et font face à la concurrence la plus directe.

La guerre des prix a progressivement érodé la rentabilité de l'entreprise. De nombreux fabricants chinois de véhicules électriques réduisent leurs prix pour capturer des parts de marché dans le plus grand marché mondial de véhicules électriques.

Les ventes d'octobre poursuivent la tendance à la baisse

Les difficultés de l'entreprise se sont prolongées en octobre 2025. BYD a vendu 441 706 véhicules au cours du mois, soit une baisse de 12% par rapport aux 502 675 unités d'octobre 2024.

Le chiffre des ventes a été partagé sur Weibo par un dirigeant de BYD responsable du marketing et des relations publiques. Cette baisse reflète la pression continue des concurrents sur le marché intérieur.

BYD a réagi en réduisant son objectif de ventes pour 2025. L'entreprise a diminué son objectif annuel de 16% à 4,6 millions de véhicules.

Malgré les défis nationaux, BYD maintient des objectifs d'exportation ambitieux. Le constructeur automobile a gagné du terrain en Europe et a dépassé Tesla en termes de ventes pendant plusieurs mois cette année.

Les contraintes réglementaires ajoutent aux défis

L'environnement réglementaire chinois pose des obstacles supplémentaires pour BYD. Le dernier plan quinquennal du pays a éliminé un programme de subventions clé pour les véhicules électriques.

La suppression des subventions pourrait refroidir la demande sur le marché chinois des véhicules électriques dans les années à venir. Cela ajoute une difficulté supplémentaire pour les fabricants qui luttent déjà avec des marges réduites.

D'autres actions chinoises de véhicules électriques ont également baissé vendredi. Li Auto a chuté entre 0,3% et 1,6%, tandis que NIO et Xpeng ont connu des baisses similaires.

Les actions de Leapmotor ont perdu 0,8% sur la journée. Cette vente généralisée reflète les préoccupations des investisseurs concernant l'ensemble du secteur chinois des véhicules électriques.

BYD fait face à la concurrence non seulement des rivaux traditionnels mais aussi des nouveaux entrants. Le marché chinois est devenu de plus en plus saturé de fabricants de véhicules électriques.

Les segments économiques de l'entreprise sont particulièrement vulnérables. Les concurrents peuvent facilement casser les prix dans cette catégorie où la fidélité à la marque est moins établie.

BYD a publié ses résultats du troisième trimestre jeudi et les données de ventes d'octobre samedi. L'entreprise a vendu 502 675 véhicules en octobre 2024 contre 441 706 en octobre 2025.

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