Action Marathon Digital (MARA) : Pourquoi des résultats solides n'ont pas pu arrêter la vente massive

TLDR

• Marathon Digital Holdings a annoncé des revenus au T3 de 252,4 millions de dollars, soit près du double des 131,6 millions de dollars du même trimestre de l'année précédente.
• Le revenu net a atteint 123,1 millions de dollars au T3, inversant une perte de 124,8 millions de dollars de la période de l'année précédente.
• L'entreprise a réalisé des acquisitions stratégiques, notamment un parc éolien au Texas, pour garantir une énergie à faible coût pour ses opérations de mining.
• L'action MARA a chuté de 5,98% le 4 novembre 2025, tombant à de nouveaux plus bas malgré de solides résultats trimestriels.
• La baisse de l'action est survenue alors que les prix du Bitcoin chutaient et que les préoccupations réglementaires créaient de l'incertitude dans le secteur du mining de cryptomonnaies.

Marathon Digital Holdings a publié des résultats impressionnants au troisième trimestre qui ont montré que le mineur de Bitcoin est rentable. Mais les investisseurs ne sont pas en train de célébrer.

L'entreprise a annoncé des revenus de 252,4 millions de dollars pour le trimestre se terminant le 30 septembre 2025. C'est une augmentation par rapport aux 131,6 millions de dollars de la même période l'année dernière.

Le revenu net raconte une histoire encore meilleure. L'entreprise a gagné 123,1 millions de dollars au T3 2025.

Marathon Digital Holdings, Inc., MARA

C'est un revirement complet par rapport à la perte de 124,8 millions de dollars enregistrée un an plus tôt. L'entreprise est passée du rouge au noir en seulement 12 mois.

Marathon a fait des mouvements intelligents pour réduire les coûts. L'entreprise a acheté un parc éolien au Texas pour garantir des prix d'énergie moins chers.

Les coûts énergétiques sont essentiels dans le mining de Bitcoin. Des factures d'électricité plus basses signifient de meilleures marges bénéficiaires.

L'entreprise a également augmenté ses avoirs en actifs numériques. Son bilan s'est renforcé avec plus de Bitcoin et de créances disponibles.

Pour l'année complète, Marathon a généré 656 millions de dollars de revenus. La marge brute s'est établie à 66,5%.

La Baisse du Bitcoin Affecte le Cours de l'Action

Malgré les solides bénéfices, l'action MARA a chuté de 5,98% le 4 novembre 2025. L'action a clôturé en baisse alors que les investisseurs s'inquiétaient de l'avenir.

Les prix du Bitcoin sont en baisse. Lorsque le Bitcoin chute, les sociétés de mining ressentent immédiatement la douleur.

Leurs revenus sont directement liés au prix de la cryptomonnaie qu'ils minent. Un Bitcoin moins précieux signifie des revenus moins précieux.

Les préoccupations réglementaires pèsent également sur l'action. Les questions concernant les réglementations des monnaies numériques rendent les investisseurs nerveux.

Personne ne sait quelles nouvelles règles pourraient arriver. Cette incertitude pousse les gens à vendre.

Les analystes ont commencé à réduire leurs projections de revenus pour Marathon. Ils citent une concurrence accrue dans le domaine du mining.

Plus de mineurs signifie que tout le monde se bat pour les mêmes récompenses en Bitcoin. Les coûts d'exploitation augmentent également.

Le ratio dette/capitaux propres de l'entreprise se situe à 0,55, ce qui est gérable. La dette à long terme totalise environ 2,25 milliards de dollars.

Marathon a levé 219,2 millions de dollars par le biais d'émissions d'actions pour financer ses opérations. Mais les réserves de trésorerie ont diminué de 86,74 millions de dollars au cours du trimestre.

Les Conditions du Marché Créent des Vents Contraires

Le marché des cryptomonnaies est devenu agité. La hausse des taux d'intérêt éloigne les investisseurs des actifs spéculatifs comme le Bitcoin.

Lorsque les taux augmentent, les investissements plus sûrs comme les obligations commencent à paraître plus attractifs. Les paris risqués comme les actions de mining de crypto sont laissés de côté.

Le ratio cours/bénéfices de Marathon de 12,43 suggère que l'action pourrait être sous-évaluée. Mais cela n'a pas arrêté la pression de vente.

La concurrence dans le mining de Bitcoin devient de plus en plus difficile. De nouveaux mineurs continuent d'entrer sur le marché avec des équipements plus récents et plus efficaces.

Marathon doit continuer à investir dans la technologie pour rester compétitif. Cela signifie plus de dépenses en capital à venir.

La marge EBIT de l'entreprise de 157,6% montre qu'elle peut être rentable à grande échelle. Mais maintenir ces marges devient plus difficile lorsque les prix du Bitcoin chutent.

La direction affirme qu'elle prévoit de continuer à croître grâce à un déploiement intelligent du capital. L'accent est mis sur les centres de données et les solutions de gestion de l'énergie.

L'entreprise souhaite utiliser son expertise dans la gestion de l'énergie pour l'informatique à haute intensité. Cela pourrait ouvrir de nouvelles sources de revenus au-delà du simple mining de Bitcoin.

Marathon a déclaré un revenu net des opérations continues de 808 millions de dollars. Les dépenses d'exploitation et les conditions du marché réduisent ces gains.

L'action a clôturé en baisse le 4 novembre 2025, alors que la faiblesse plus large du marché des cryptomonnaies continuait de faire pression sur les actions de mining.

L'article Marathon Digital (MARA) Stock: Why Strong Earnings Couldn't Stop the Selloff est apparu en premier sur CoinCentral.