Les chances de droits de douane de Trump chutent à 21% alors que la Cour suprême remet en question le pouvoir commercial présidentiel

TLDR:

• La Cour suprême remet en question la capacité de Trump à imposer des droits de douane unilatéraux aux États-Unis.
• Kalshi montre que les probabilités de droits de douane de Trump chutent fortement à 21%.
• Les négociateurs du marché s'attendent à des limites plus strictes sur le pouvoir commercial présidentiel.
• La décision pourrait redéfinir la politique commerciale américaine et la stabilité du marché.
  

Les probabilités que Donald Trump rétablisse de larges droits de douane américains ont fortement chuté après que la Cour suprême a remis en question l'étendue de l'autorité présidentielle en matière de politique commerciale. 

Les données du marché montrent désormais seulement 21% de probabilité que Trump retrouve un contrôle unilatéral des tarifs douaniers. Cette évolution fait suite aux plaidoiries orales où les juges ont exprimé des doutes quant à la capacité du président à contourner la surveillance du Congrès sur les restrictions commerciales.

La décision, attendue plus tard ce mois-ci, pourrait redéfinir la portée du pouvoir économique exécutif.

L'audience de la Cour suprême met sous pression l'autorité commerciale présidentielle

Lors de l'audience de mardi, plusieurs juges ont contesté le fondement juridique qui a permis aux administrations précédentes d'imposer des droits de douane généralisés en vertu de dispositions d'urgence. 

Le débat s'est concentré sur la question de savoir si le pouvoir exécutif peut agir indépendamment du Congrès pour établir des mesures commerciales majeures. Les observateurs ont noté que le ton des questions reflétait un scepticisme croissant à l'égard d'une autorité présidentielle sans contrôle.

Les précédents droits de douane de Trump sur l'acier, l'aluminium et les importations chinoises ont été invoqués comme exemples d'abus de pouvoir ayant perturbé les chaînes d'approvisionnement mondiales. 

Les analystes juridiques ont déclaré que les juges semblaient favoriser des limites législatives plus claires, suggérant que les futurs présidents pourraient faire face à des restrictions plus strictes. De plus, la ligne de questionnement indiquait qu'une majorité de la Cour pourrait pencher vers une limitation des pouvoirs tarifaires discrétionnaires.

Les négociateurs ont réagi immédiatement après l'audience, réduisant les probabilités de droits de douane de Trump de plus de 30% à 21%. Cette forte baisse reflétait une incertitude plus large sur les marchés américains, qui ont été sensibles aux potentiels renversements de politique sous une future administration Trump. 

L'analyste Walter Bloomberg (@DeItaone) a noté que les attentes du marché reflètent désormais une vision plus prudente des décisions commerciales dirigées par l'exécutif.

Outre ces données, les contrats à terme liés aux indices manufacturiers américains ont affiché de légers gains, les investisseurs pariant sur un environnement commercial plus prévisible. Si la Cour se prononce contre une large autorité présidentielle, cela pourrait limiter les actions tarifaires abruptes qui causent souvent une volatilité du marché.

Les marchés se préparent à un changement de politique à l'approche de la décision

Les investisseurs suivent de près la décision finale de la Cour suprême, qui pourrait avoir des implications majeures tant pour les industries nationales que pour les partenaires commerciaux mondiaux. Une décision limitant le pouvoir commercial présidentiel nécessiterait l'approbation du Congrès pour les nouveaux droits de douane, introduisant des obstacles procéduraux mais améliorant la transparence.

Les économistes suggèrent que le résultat pourrait calmer les marchés et stabiliser les relations commerciales tendues par les actions unilatérales précédentes. Cependant, une décision confirmant une large autorité exécutive pourrait raviver les craintes de chocs commerciaux similaires à ceux observés entre 2018 et 2020. 

Par conséquent, les fonds spéculatifs et les analystes politiques ajustent leurs prévisions pour les secteurs les plus exposés aux risques tarifaires, tels que la fabrication, l'énergie et l'agriculture.

À Washington, les législateurs axés sur le commerce préparent des réponses législatives potentielles en fonction du verdict. 

Certains membres du Congrès soutiennent que limiter le pouvoir discrétionnaire présidentiel rétablirait l'équilibre entre les branches du gouvernement. D'autres avertissent que des restrictions excessives pourraient affaiblir la réponse américaine à la manipulation commerciale étrangère.

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