Jérôme Powell face à une nouvelle réalité économique avec une hausse des suppressions d'emplois en octobre

TLDR

• Les suppressions d'emplois en octobre ont grimpé à 153 074, le chiffre le plus élevé pour ce mois depuis 2003.
• Les licenciements depuis le début de l'année dépassent 1 million, le niveau le plus élevé depuis la pandémie de 2020.
• Les plans d'embauche faibles pour octobre totalisent 372 520, marquant le niveau le plus bas depuis 2012.
• Les marchés augmentent les probabilités d'une baisse des taux en décembre à mesure que les suppressions d'emplois augmentent, malgré la position de la Fed.

La position récente de la Réserve Fédérale sur les taux d'intérêt fait face à de nouveaux défis après la publication du rapport Challenger sur les suppressions d'emplois d'octobre. Les données, montrant des licenciements importants et un marché du travail faible, contrastent fortement avec les commentaires précédents du président Jerome Powell sur la solidité du marché du travail. Alors que les marchés réagissent aux pertes d'emplois inattendues, tous les regards sont maintenant tournés vers la Réserve Fédérale pour évaluer la situation et déterminer ses prochaines étapes.

Forte hausse des suppressions d'emplois en octobre

Le rapport Challenger sur les suppressions d'emplois d'octobre a révélé une forte augmentation des licenciements, avec 153 074 postes supprimés au cours du mois. Ce chiffre représente près de trois fois le nombre de suppressions d'emplois signalées en octobre 2024 et est le plus élevé pour un mois d'octobre depuis 2003. 

Selon Challenger, Gray & Christmas, l'augmentation des pertes d'emplois découle de plusieurs facteurs, notamment l'adoption croissante de l'intelligence artificielle, la hausse des coûts des entreprises et la réduction des dépenses de consommation.

"La vague de licenciements survient alors que l'adoption de l'IA et le resserrement des budgets des entreprises ont entraîné des gels d'embauche et des réductions d'effectifs", note le rapport. De plus, les données ont souligné que les personnes licenciées font face à des difficultés croissantes pour obtenir de nouveaux postes, ce qui pourrait contribuer davantage à un assouplissement du marché du travail.

Les suppressions d'emplois depuis le début de l'année dépassent 1 million

Le décompte des suppressions d'emplois depuis le début de l'année a maintenant dépassé 1 million, un niveau qui n'avait pas été observé depuis le pic de la pandémie de 2020. Ce nombre représente une augmentation de 65% par rapport à la même période l'année dernière. Cette vague de licenciements suscite des inquiétudes quant à la santé globale du marché du travail, qui avait précédemment montré des signes de résilience.

Le rapport Challenger a également révélé que l'activité d'embauche en octobre était faible, avec seulement 372 520 plans d'embauche. Il s'agit du total mensuel d'embauches le plus bas depuis que Challenger a commencé à suivre ces données en 2012. Ces chiffres reflètent le ralentissement plus large de l'économie, entraîné par une inflation persistante et des coûts opérationnels croissants.

La position hawkish de la Fed face à une nouvelle réalité

Malgré ces signes inquiétants sur le marché du travail, la Réserve Fédérale a maintenu une position hawkish sur la politique monétaire. Dans des déclarations récentes, le président Jerome Powell a suggéré que les marchés se trompaient en s'attendant à une baisse des taux en décembre. Powell a souligné que le marché du travail reste solide, ce qui, à son avis, ne justifiait pas de nouvelles baisses de taux.

Cependant, le dernier rapport Challenger introduit un nouveau défi pour l'évaluation de l'économie par la Fed. La forte hausse des suppressions d'emplois et les faibles plans d'embauche contredisent maintenant le récit de la Réserve Fédérale sur un marché du travail solide. Ces nouvelles données pourraient inciter à une réévaluation de l'approche politique de la Fed, d'autant plus que les attentes du marché pour une baisse des taux en décembre ont déjà augmenté en réponse.

Réaction du marché à la surprise hawkish de la Fed

Suite aux commentaires de Powell la semaine dernière, les marchés avaient anticipé une position plus dovish de la Réserve Fédérale. Cependant, les remarques fermes de Powell sur la solidité du marché du travail ont contribué à une baisse des actifs à risque, y compris les crypto-monnaies. Bitcoin, par exemple, est tombé en dessous de la barre des 100 000 $ avant de rebondir légèrement.

Alors que le marché du travail montre des signes de tension, les participants au marché ont ajusté leurs attentes concernant les futures baisses de taux. Selon des données récentes, la probabilité d'une baisse des taux en décembre est passée à 69%, contre 60% plus tôt dans la semaine. Ce changement souligne l'incertitude croissante sur les marchés, alors que les investisseurs réévaluent leurs perspectives concernant l'inflation et la croissance économique à la lumière des dernières données sur l'emploi.

Avec le gouvernement fédéral toujours en shutdown, les rapports économiques officiels restent rares, faisant des données Challenger un indicateur alternatif crucial pour le processus de prise de décision de la Fed. La Réserve Fédérale fait maintenant face au défi de naviguer entre ces signaux mixtes alors qu'elle continue de gérer l'inflation et la croissance économique.

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