JPMorgan prévoit un rallye du Bitcoin à 170 000 $ après la stabilisation des contrats à terme

TLDR

• JPMorgan prédit que le Bitcoin pourrait atteindre 170 000 $ dans les 6 à 12 prochains mois.
• La banque affirme que la pire pression de vente sur le marché des contrats à terme perpétuels est terminée.
• Les analystes estiment que la stabilisation marque un passage de la correction à l'accumulation.
• La projection est basée sur un modèle comparant la valeur ajustée au risque du Bitcoin à celle de l'or.
• JPMorgan estime que la juste valeur du Bitcoin est environ 68 000 $ au-dessus de son niveau actuel.

JPMorgan s'attend à ce que le Bitcoin grimpe jusqu'à 170 000 $ dans les 6 à 12 prochains mois. Les stratèges de la banque ont déclaré que la stabilisation des contrats à terme perpétuels suggère que la phase de correction récente touche à sa fin. Ils ont également affirmé que le Bitcoin pourrait entrer dans un nouveau cycle d'accumulation à mesure que la pression de vente s'affaiblit.

JPMorgan Constate la Fin de la Pression de Vente

Les analystes de JPMorgan ont déclaré que le pire de la pression de vente sur le marché des contrats à terme perpétuels du Bitcoin est passé. L'équipe dirigée par Nikolaos Panigirtzoglou a observé que l'intérêt ouvert est revenu à des niveaux normaux. Ils ont expliqué que cela signale un environnement de trading plus sain pour le marché crypto.

La banque a souligné que les contrats à terme perpétuels restent un indicateur critique pour le cycle de marché actuel. Les stratèges ont écrit : "Le message de la récente stabilisation est que le désendettement dans les contrats à terme perpétuels est largement derrière nous." Cette déclaration montre leur confiance dans une possible reprise du marché.

JPMorgan a déclaré que la structure du marché semble maintenant plus stable qu'au cours des derniers mois. La firme a ajouté que les traders ont réduit l'effet de levier excessif. Ce changement, selon les analystes, offre de l'espace pour le développement de nouvelles positions longues.

Évaluation du Bitcoin et Modèle de Prix

JPMorgan a basé sa projection de 170 000 $ sur un modèle comparatif qui aligne le Bitcoin avec l'or. Le modèle suppose que le Bitcoin nécessite environ 1,8 fois plus de capital de risque que l'or. Les analystes ont déclaré que la valeur actuelle du Bitcoin reste bien en dessous de son niveau équitable.

La recherche a estimé que l'investissement privé dans l'or s'élève à près de 6,2 billions de dollars. En comparaison, la capitalisation boursière du Bitcoin est d'environ 2,1 billions de dollars. Pour atteindre la parité, la valeur marchande du Bitcoin doit augmenter d'environ deux tiers, impliquant un prix proche de 170 000 $.

JPMorgan a écrit : "La juste valeur du Bitcoin ajustée à la volatilité est environ 68 000 $ au-dessus de son niveau actuel." L'équipe a qualifié cela d'"exercice mécanique" qui met en évidence un fort potentiel de hausse. Ils s'attendent à ce que ce potentiel se déploie progressivement au cours des 6 à 12 prochains mois.

Développements Institutionnels et Perspectives du Marché

JPMorgan a récemment annoncé des plans pour permettre aux clients institutionnels d'utiliser le Bitcoin et l'Ethereum comme garantie de prêt. Cette initiative s'aligne sur des démarches similaires de Goldman Sachs, Morgan Stanley et BlackRock. Ces efforts montrent une confiance institutionnelle croissante envers les actifs numériques comme instruments de garantie.

La firme avait prévu que le Bitcoin pourrait atteindre 165 000 $ dans un rapport antérieur d'octobre. Cette prévision était basée sur le même modèle d'évaluation ajusté au risque. La dernière révision reflète une confiance croissante dans la stabilité du marché crypto.

Malgré ces attentes, le Bitcoin continue de faire face à une résistance près de 103 000 $ début novembre. La monnaie a également connu plus de 2 milliards de dollars de sorties d'ETF pendant une période prolongée de rachat. JPMorgan maintient cependant que le marché des contrats à terme perpétuels s'est stabilisé, ouvrant la voie à une activité d'achat renouvelée.

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