Prédiction du Prix du Bitcoin (BTC) : JPMorgan Établit une Valeur Équitable de 170 000 $ Basée sur l'Analyse de l'Or

TLDR

• Les analystes de JPMorgan affirment que le Bitcoin se négocie en dessous de sa juste valeur par rapport à l'or après ajustement pour la volatilité, indiquant un prix théorique de 170 000 $
• Le ratio de volatilité bitcoin-or est tombé à 1,8, ce qui signifie que le BTC comporte 1,8 fois le risque de l'or, le rendant plus attractif à mesure que l'or devient plus risqué
• Le CIO de Bitwise Matt Hougan et le président de la stratégie Michael Saylor prévoient tous deux que le Bitcoin atteindra 150 000 $ d'ici fin 2025, porté par les investisseurs institutionnels
• Galaxy a revu à la baisse ses prévisions pour le Bitcoin 2025 de 185 000 $ à 120 000 $ après que les baleines ont vendu 400 000 coins en octobre et que la dynamique du marché a changé
• Le Bitcoin est tombé sous les 100 000 $ pour la première fois en quatre mois, les analystes affirmant que le marché est entré dans une ère de maturité dominée par les flux institutionnels et les ETF

Les analystes de JPMorgan ont publié un rapport cette semaine indiquant que le Bitcoin se négocie actuellement en dessous de sa juste valeur par rapport à l'or.

L'analyse se concentre sur le ratio de volatilité entre les deux actifs. L'équipe de JPMorgan a calculé que le Bitcoin comporte 1,8 fois plus de risque que l'or sur la base des mouvements récents du marché.

Ce calcul a conduit le géant des services financiers à déterminer un prix théorique du Bitcoin proche de 170 000 $. Le rapport indique que la capitalisation boursière actuelle du Bitcoin de 2,1 billions de dollars devrait augmenter de près de 67 % pour correspondre à sa juste valeur par rapport à l'or.

Les analystes ont souligné la volatilité croissante de l'or pendant le rallye du métal précieux vers des sommets historiques en octobre. Une volatilité plus élevée de l'or le rend plus risqué pour les investisseurs, ce qui rend à son tour le Bitcoin plus attractif selon leur analyse.

JPMorgan a déclaré que cet exercice mécanique implique un potentiel de hausse pour le Bitcoin au cours des six à douze prochains mois. Les prévisions surviennent alors que le Bitcoin est récemment tombé sous les 100 000 $ mardi, franchissant un niveau de support psychologique pour la première fois en quatre mois.

La chute des prix a déclenché une vague de prévisions révisées de la part d'autres analystes de marché et sociétés d'investissement. Galaxy a revu à la baisse ses prévisions pour le Bitcoin 2025 à 120 000 $ contre 185 000 $ mercredi.

Les investisseurs institutionnels entraînent des perspectives de prix différentes

Galaxy a cité plusieurs raisons pour cet ajustement. Les baleines Bitcoin ont déchargé 400 000 coins en octobre selon leurs recherches. La rotation des investisseurs vers des narratifs concurrents a également joué un rôle dans les prévisions révisées.

Alex Thorn, responsable de la recherche à l'échelle de Galaxy, a déclaré que le Bitcoin est entré dans une ère de maturité. Il a expliqué que l'absorption institutionnelle, les flux passifs et une volatilité plus faible dominent désormais le marché.

La présence de fonds négociés en bourse absorbant la liquidité signifie que les gains viendront probablement à un rythme plus lent que par le passé. Thorn a déclaré que cela représente un changement fondamental dans le fonctionnement du marché.

Tous les analystes ne partagent pas la vision plus conservatrice de Galaxy. Le directeur des investissements de Bitwise Asset Management, Matt Hougan, a déclaré à CNBC le 5 novembre que les investisseurs institutionnels ont pris le contrôle de la direction du marché.

Hougan a déclaré que l'activité de détail reste modérée tandis que les entrées persistantes dans les ETF Bitcoin au comptant continuent. Il croit que le capital à long terme continue d'entrer sur le marché.

Le président de la stratégie projette un objectif de 150K $

Le président exécutif de la stratégie Michael Saylor a récemment projeté un objectif Bitcoin de 150 000 $ d'ici décembre. Hougan a déclaré qu'il pense que la prédiction de Saylor est à portée de main dans la dynamique actuelle du marché.

Hougan a déclaré que le Bitcoin pourrait facilement terminer l'année à de nouveaux sommets historiques. Cela signifie atteindre environ 125 000 $, jusqu'à 130 000 $ selon ses calculs.

Il a souligné les fortes entrées dans les ETF Bitcoin comme preuve d'une demande continue. Hougan a également déclaré que les conseillers financiers pourraient se positionner dans le Bitcoin d'ici la fin de l'année pour montrer aux clients qu'ils comprennent la direction du marché.

Le CIO de Bitwise a déclaré qu'il n'écarterait pas la probabilité d'atteindre 150 000 $. Il croit que les vendeurs approchent de l'épuisement et que les acheteurs restent relativement affamés.

Hougan a ajouté qu'à mesure que la pression de vente s'affaiblit et que la demande des acheteurs se stabilise, le marché pourrait atteindre ou dépasser les sommets précédents. Il a déclaré que la structure du marché évolue vers une phase institutionnelle motivée par des stratégies d'allocation systématiques.

La montée des ETF, des produits de staking et des actifs tokenisés attire des capitaux réglementés dans le secteur. Cela pourrait créer une croissance de valorisation plus durable selon Hougan.

La performance récente des ETF de Bitwise soutient cette thèse institutionnelle. L'ETF de staking Solana de l'entreprise est devenu l'ETF à la croissance la plus rapide de 2025 toutes classes d'actifs confondues. Hougan a attribué les entrées aux investisseurs recherchant une exposition réglementée avec des rendements de staking.

Le Bitcoin se négocie actuellement en dessous de sa moyenne mobile sur 365 jours après la récente baisse des prix. Le ratio de volatilité bitcoin-or de 1,8 représente un point de calcul que JPMorgan a utilisé pour déterminer son estimation de juste valeur de 170 000 $.

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