Action OPAL Fuels Inc. (OPAL) : Chute de 6% malgré une forte croissance du GNR et des perspectives stables pour le T3

TLDR

• Le chiffre d'affaires d'OPAL Fuels au T3 2025 a atteint 83,4 millions de dollars, en baisse de 1% par rapport à l'année précédente.
• La production de RNG a augmenté de 30% par rapport aux niveaux du T3 2024.
• Le bénéfice net a chuté à 11,4 millions de dollars contre 17,1 millions de dollars l'année dernière.
• L'entreprise a commencé la construction de son projet CMS RNG en Caroline du Nord.
• Les actions ont chuté de 6,48% à 2,02 dollars malgré une forte croissance de la production.

OPAL Fuels Inc. (NASDAQ: OPAL) a publié ses résultats du troisième trimestre 2025 pour la période terminée le 30 septembre 2025. L'action a clôturé à 2,02 dollars, en baisse de 6,48% après l'annonce des résultats.

OPAL Fuels Inc., OPAL

Le chiffre d'affaires du trimestre s'est établi à 83,4 millions de dollars, reflétant une baisse de 1% en glissement annuel. Le bénéfice net s'est élevé à 11,4 millions de dollars, contre 17,1 millions de dollars au T3 2024. Sur une base par action, le bénéfice net de base et dilué s'est établi à 0,05 dollar, contre 0,09 dollar l'année dernière.

L'EBITDA ajusté a totalisé 19,5 millions de dollars, en dessous des 31,1 millions de dollars enregistrés à la même période l'année dernière. Malgré des bénéfices plus faibles, la direction a réaffirmé que les résultats annuels restent dans la fourchette des prévisions pour 2025.

Forte croissance de la production de RNG

Le co-directeur général Adam Comora a déclaré que la production de RNG continue de s'améliorer, augmentant de 8% séquentiellement et de 30% en glissement annuel. Le projet Atlantic RNG de l'entreprise a commencé ses opérations le mois dernier, ajoutant environ 0,3 million de MMBtu en capacité de conception annuelle pour sa participation de 50%.

Comora a confirmé que le projet CMS RNG en Caroline du Nord était entré en construction, représentant 1,0 million de MMBtu en capacité de conception annuelle nette pour OPAL Fuels. La capacité de conception annuelle totale de l'entreprise s'élève désormais à 9,1 millions de MMBtu répartis sur douze projets actifs.

Expansion des infrastructures et gains de crédits d'impôt

L'entreprise a finalisé sa quatrième vente de crédits d'impôt à l'investissement IRA, générant plus de 40 millions de dollars de produits bruts cette année. OPAL prévoit de commencer à reconnaître les crédits d'impôt à la production 45Z au quatrième trimestre.

Le co-PDG Jonathan Maurer a souligné que la plateforme verticalement intégrée d'OPAL, couvrant la production, la commercialisation et le ravitaillement en RNG et CNG, continue de renforcer son rôle dans la décarbonisation du transport lourd. Le RNG et le CNG sont de plus en plus considérés comme des alternatives efficaces au diesel dans le secteur du camionnage de classe 8.

Pipeline de projets et mise à jour de la construction

Au-delà des projets Atlantic et CMS, OPAL prévoit que deux installations majeures, les projets RNG Burlington et Cottonwood, commenceront leurs opérations commerciales en 2026. Son projet RNG Kirby en Californie, avec une capacité de conception de 0,7 million de MMBtu, devrait démarrer ses opérations en 2027.

Deux projets laitiers californiens, Hilltop et Vander Schaaf, font face à des retards de construction en raison de différends avec un ancien entrepreneur. Au 30 septembre, OPAL exploitait 47 stations de ravitaillement, avec 16 autres en construction et 25 projets tiers également en cours.

Performance boursière

Malgré les progrès opérationnels, les actions d'OPAL ont été à la traîne du marché, enregistrant un rendement YTD de -40,41% et -47,53% sur l'année écoulée, comparé au gain YTD de 14,26% du S&P 500. L'entreprise reste concentrée sur la création de valeur à long terme et se positionne comme un leader dans le domaine de l'énergie renouvelable pour les transports.

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