TLDR:
- Les baleines Bitcoin ont vendu 470 000 BTC d'une valeur de 50 milliards de dollars depuis janvier.
- Les ETFs ont enregistré 64 milliards de dollars d'entrées en 2024, avec 240 millions de dollars ajoutés le 7 novembre.
- La volatilité a chuté de 40% par rapport aux cycles précédents à mesure que le contrôle institutionnel augmentait.
- Les données on-chain indiquent une consolidation, et non une surchauffe spéculative.
Les plus grands détenteurs de Bitcoin ont liquidé environ 50 milliards de dollars en Bitcoin depuis janvier, créant l'un des plus grands transferts de richesse de l'histoire des cryptomonnaies. Malgré les ventes massives, le marché a montré une stabilité inhabituelle, avec des prix se maintenant fermement au-dessus de 100 000 dollars.
Les précédentes ventes massives des baleines avaient déclenché d'énormes crashs, mais le marché actuel a absorbé la pression sans baisses majeures. Les analystes affirment que ce changement signale une transformation structurelle dans la dynamique de l'offre et de la demande de Bitcoin.
Selon les dernières données de prix de CoinGecko au moment de la publication, le BTC se négocie à 102 505 dollars. Le token a enregistré une certaine reprise avec une hausse de 2,49%. Sur la semaine cependant, l'actif a connu une baisse de 6,75%. Le volume s'établit à environ 82 milliards de dollars.
Prix du Bitcoin sur CoinGeckoLa demande institutionnelle redéfinit le comportement du marché
Les données compilées par Shanaka Anslem Perera montrent que les investisseurs institutionnels tels que BlackRock, Strategy et les principaux ETFs ont absorbé l'offre libérée. Les entrées d'ETF depuis le début de l'année ont atteint 64 milliards de dollars, inversant six jours consécutifs de sorties de 660 millions de dollars avec un rebond de 240 millions de dollars le 7 novembre.
Strategy détient maintenant 641 000 BTC, tandis que les trésors d'entreprise ont ajouté 131 000 coins au cours du deuxième trimestre seulement. Les ETFs ont également accumulé 111 000 BTC supplémentaires, reflétant une participation institutionnelle profonde.
Perera a noté que lorsque les institutions contrôlent l'offre, la volatilité du marché se comprime fortement. Les corrections qui atteignaient en moyenne 80% s'aplatissent maintenant à environ 30%.
La volatilité a chuté d'environ 40% par rapport aux cycles précédents, et les mineurs gagnant 48,6 millions de dollars par jour après le halving choisissent de conserver leurs réserves plutôt que de vendre. Ce modèle signale un marché en maturation avec des horizons d'investissement plus longs.
Les indicateurs on-chain pointent vers une consolidation de mi-cycle plutôt qu'un excès spéculatif. L'indicateur Pi Cycle Top reste inactif près de 114 000 dollars, son prochain signal étant attendu autour de 205 600 dollars. Le MVRV Z-Score reste bas à 2,06, loin du seuil de 5,0 associé à l'euphorie.
De même, le Multiple de Puell de 0,95 et 71% de l'offre en profit suggèrent une accumulation saine plutôt qu'une surévaluation.
Les analystes décrivent trois voies probables pour Bitcoin
JPMorgan prévoit que Bitcoin pourrait atteindre 170 000 dollars à mesure que les entrées d'ETF augmentent et que les baisses de taux poussent les rendements en dessous de 4,5%. Les modèles de Perera décrivent trois scénarios d'ici mi-2026 : une extension haussière, une plage de consolidation et un renversement baissier.
Une extension haussière, avec une probabilité de 60%, dépend d'entrées hebdomadaires soutenues supérieures à 1 milliard de dollars. La consolidation pourrait se produire si les achats correspondent aux ventes, tandis qu'un ralentissement pourrait suivre si les liquidations des baleines dépassent 500 000 BTC par an.
Le ratio Bitcoin-or de 0,05 suggère un potentiel de hausse de 70% par rapport aux normes historiques, soutenant l'accumulation à long terme. Perera décrit la phase actuelle comme un "transfert générationnel" des traders de détail vers les bilans des entreprises.
Les institutions ancrent désormais la structure du marché de Bitcoin, remplaçant les cycles spéculatifs par une stabilité structurelle. À mesure que la distribution rencontre l'absorption, les marchés se recalibrent, construisant les fondations de la prochaine expansion majeure.
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Source: https://blockonomi.com/bitcoin-whales-dump-50b-institutions-keep-price-above-100k/


