TLDR

• Les actions d'Opendoor Technologies (OPEN) ont bondi de 21,5% lundi après des résultats mitigés au T3 et des commentaires positifs des analystes
• Le chiffre d'affaires de 915 millions de dollars a dépassé les estimations mais a diminué de 34% en glissement annuel ; le BPA a manqué avec une perte de 0,08 dollar par action
• JPMorgan a maintenu sa notation Overweight, citant le plan de transformation du PDG Kaz Nejatian axé sur l'IA et la rentabilité
• La nouvelle stratégie vise l'équilibre du résultat net d'ici fin 2026 grâce à un volume de transactions plus élevé et une gestion des coûts
• Une potentielle baisse des taux de la Fed en décembre pourrait davantage bénéficier au modèle économique de la plateforme immobilière

L'action d'Opendoor Technologies a enregistré un gain majeur lundi, clôturant en hausse de 21,5% à 7,97 dollars par action. Ce rallye fait suite à des résultats mitigés du troisième trimestre publiés vendredi et au fort soutien des analystes de Wall Street.

Opendoor Technologies Inc., OPEN

La plateforme technologique immobilière a annoncé un chiffre d'affaires au T3 de 915 millions de dollars, dépassant les attentes des analystes de 850 millions de dollars. Cependant, le chiffre d'affaires a chuté de 34% par rapport au même trimestre de l'année précédente.

Le bénéfice par action s'est établi à une perte de 0,08 dollar, manquant l'estimation consensuelle d'une perte de 0,07 dollar. L'EBITDA ajusté a également été inférieur aux prévisions de Wall Street.

Malgré ces résultats décevants, les investisseurs ont montré leur confiance dans la nouvelle orientation de l'entreprise. Le PDG Kaz Nejatian, qui a pris ses fonctions en septembre, a présenté une vision qui a trouvé écho sur le marché.

JPMorgan soutient la transformation stratégique

Les analystes de JPMorgan ont maintenu leur notation Overweight sur l'action Opendoor. Ils ont décrit une "transformation majeure" en cours dans l'entreprise sous la nouvelle direction.

Le rapport d'analyse indique que la direction "refonde l'entreprise" avec une stratégie axée sur le volume. Le plan vise à écouler plus rapidement les stocks de logements anciens tout en accélérant l'acquisition de nouvelles propriétés.

Nejatian s'est engagé à transformer Opendoor en une "entreprise de logiciels et d'IA". Cette approche répond aux demandes de longue date des investisseurs particuliers pour une meilleure utilisation des données grâce à l'intelligence artificielle.

La voie vers la rentabilité de l'entreprise comprend plusieurs composantes. Celles-ci incluent le traitement d'un plus grand nombre de transactions, l'amélioration des algorithmes de tarification, la réduction des périodes de détention des logements et le contrôle des dépenses.

La direction vise à atteindre l'équilibre du résultat net d'ici fin 2026. Les prévisions pour le quatrième trimestre projettent un EBITDA ajusté de 45 millions de dollars au point médian, bien au-dessus des attentes des analystes.

Les spéculations sur la baisse des taux ajoutent du carburant

Des facteurs économiques externes ont soutenu le mouvement de l'action lundi. Les faibles données sur l'emploi d'octobre ont augmenté les attentes d'une nouvelle baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale en décembre.

Des taux plus bas bénéficient directement au modèle économique d'Opendoor. La réduction des taux hypothécaires rend les achats immobiliers plus attractifs, augmentant potentiellement le volume des transactions sur la plateforme.

L'action a montré une volatilité extrême tout au long de 2025. Les actions ont connu 98 mouvements supérieurs à 5% au cours de l'année écoulée.

L'action Opendoor est en hausse de 396% depuis le début de l'année mais reste 25% en dessous de son plus haut sur 52 semaines de septembre à 10,52 dollars. L'action se négocie à une capitalisation boursière d'environ 6,2 milliards de dollars.

Les investisseurs qui ont acheté des actions il y a cinq ans font face à de lourdes pertes. Un investissement de 1 000 dollars de 2020 vaudrait aujourd'hui 436 dollars.

Performance récente et contexte du marché

Le marché plus large a affiché des gains lundi. Le S&P 500 a augmenté de 1,5% tandis que le Nasdaq Composite a grimpé de 2,2%.

Trois jours plus tôt, l'action Opendoor avait chuté de 3,7% suite à la publication initiale des résultats. À ce moment-là, les investisseurs accordaient plus d'importance aux résultats décevants du trimestre en cours qu'aux perspectives futures.

L'entreprise opère à perte et maintient sa dépendance au financement par dette. Sa marge brute s'établit à 8,01%.

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