La récession épargne les propriétaires d'actifs américains tout en frappant tous les autres

Près de la moitié des États-Unis glisse vers la récession. Cependant, selon la lettre d'information financière Kobeissi, les détenteurs d'actifs fortunés ressentent un impact beaucoup plus "atténué" par rapport aux ménages sous pression en raison de l'augmentation des dettes, des salaires stagnants et des suppressions d'emplois. 

La Kobeissi Letter, partageant un graphique de Moody Analytics, a rapporté que 23 États sont maintenant en récession ou à haut risque d'y entrer. Ces États représentent presque un tiers de la production économique totale des États-Unis, une détérioration par rapport aux résultats de septembre qui comptaient 22 États, avec l'ajout du Michigan.

23 États américains mènent une bataille perdue contre la récession

Les régions en difficulté du pays sont les États du Midwest, du Nord-Est et du Nord-Ouest, où ceux marqués en rouge comprennent Washington, Oregon, Montana, Wyoming, Dakota du Sud, Minnesota, Iowa, Michigan, Illinois, Virginie, Connecticut et Maine. 

Les États supposément hors de danger comprennent le Texas, la Floride, la Louisiane, l'Arizona, la Caroline du Nord et la Géorgie. Ceux mentionnés comme étant dans "l'eau", ce qui signifie qu'ils se maintiennent mais n'affichent plus de croissance significative, étaient la Californie, New York, Nevada, Pennsylvanie et Maryland. 

Selon le rapport, les deux plus grandes économies étatiques du pays, la Californie et New York, ne se développent plus aux rythmes antérieurs, et l'économiste de MarketWatch Mark Zandi estime que les deux pourraient faire basculer l'ensemble des États-Unis dans la récession si la situation se détériore. 

La recherche de Moody Analytics a également révélé que les 10% des ménages les plus riches contrôlent environ deux tiers de la richesse nationale, tandis que la moitié inférieure des Américains détient moins de 3%.

La richesse des détenteurs d'actifs, la lutte des travailleurs vivant au jour le jour

Les ménages disposant de portefeuilles d'investissement, de valeurs immobilières en hausse ou de capitaux d'entreprise bénéficient de l'appréciation des marchés financiers. Pendant ce temps, les familles dont les dépenses sont principalement consacrées au loyer, à l'assurance, aux services publics et à l'épicerie sont en difficulté car les prix ne baissent pas et les salaires ne s'améliorent pas.

"Bien qu'il y ait une certaine détresse au niveau des ménages, conformément à cette économie en forme de K où les riches s'enrichissent et les pauvres s'appauvrissent. Le tableau macroéconomique est assez brillant", a écrit l'analyste principal de l'industrie de Bankrate, Ted Rossman, dans une note aux investisseurs mercredi dernier.

La dette totale des ménages américains a atteint un record de 18,59 billions de dollars cette année, avec une forte dépendance aux prêts pour les voitures, l'éducation, les maisons et la vie quotidienne. Le bureau de crédit Experian a estimé que les Américains devaient 17,57 billions de dollars au troisième trimestre de 2024, soit une augmentation de 2,4% par rapport à l'année précédente et plus de 105 000 dollars de dettes par consommateur.

Les Millennials portaient la plus grande dette moyenne totale à 371 864 dollars, principalement due aux prêts immobiliers. Mais lorsque les hypothèques sont exclues, la Génération X prend la tête, devant environ 68 038 dollars en soldes non immobiliers. Sans la capacité d'acheter des actifs en appréciation, les Américains à faible revenu dépendent du crédit.

"Si vous dépensez pour le loyer, l'épicerie, l'assurance, les services publics, vous aurez l'impression que l'économie s'effondre. Mais si vous dépensez en actions, immobilier, 401(k), propriété d'entreprise, vous avez l'impression que l'économie est en plein essor", a déclaré un trader sur la plateforme sociale X.

Le chômage, les pertes d'emplois et l'inflation pèsent sur l'économie américaine

Selon les données recueillies par l'Economic Policy Institute auprès des départements du travail des États, il y a une augmentation spectaculaire des demandes continues d'assurance-chômage à Washington, Maryland, Virginie, Connecticut et Oregon.

Les demandes fédérales à DC ont augmenté de plus de 1 000% par rapport aux chiffres de 2024, tandis que le Maryland a enregistré une augmentation de plus de 500%. En examinant les demandes dans tous les programmes gérés par l'État, les gains d'une année sur l'autre pour DC, la Virginie et le Maryland étaient respectivement de 53%, 29% et 25%.

Les employeurs américains ont supprimé plus de 150 000 emplois le mois dernier, la plus importante réduction d'octobre en plus de vingt ans. Cela deviendra certainement un sujet de discussion lors de la réunion du FOMC de la Réserve fédérale des 9 et 10 décembre, après que la plus longue fermeture du gouvernement américain ait aveuglé Jerome Powell et son camp avec des indicateurs économiques clés retardés. 

Les traders utilisant l'outil CME FedWatch ont réduit la probabilité d'une baisse des taux d'intérêt en décembre à moins de 50%, contre une probabilité de près de 96% prévue il y a tout juste un mois.

Les investisseurs avaient espéré une autre réduction des taux pour soutenir les emprunts, les dépenses de consommation et les investissements des entreprises pendant le ralentissement. Cependant, plusieurs responsables de la Fed insistent sur le fait que l'inflation est trop élevée pour justifier davantage de réductions à la fin de 2025.

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