Points clés
Un autre effondrement du marché crypto est-il probable ?
Avec 1,1 billion de dollars effacés et le retour de la volatilité macroéconomique, le marché des cryptomonnaies reste vulnérable aux pertes en cascade.
Comment les investisseurs se positionnent-ils ?
Le faible soutien des offres d'achat et le risque élevé lié à l'effet de levier orientent la préférence des investisseurs vers les actions, tandis que les cryptomonnaies peinent à trouver une base stable.
Le marché crypto se prépare-t-il à une nouvelle cascade de style octobre ?
Du point de vue des flux de capitaux, ce scénario n'est pas irréaliste. Au cours des 41 derniers jours, le marché crypto a effacé 1,1 billion de dollars de capitalisation boursière totale. Et pourtant, la capitalisation boursière reste 10 % en dessous des niveaux observés lors du crash d'octobre.
En bref, une véritable reprise du marché n'a pas encore commencé.
En conséquence, la patience des HODLers est sérieusement mise à l'épreuve.
Et avec le retour de la volatilité macroéconomique, les conditions se resserrent rapidement. Le marché se prépare-t-il donc à un autre effacement majeur avant qu'une véritable reprise ne commence ?
La fragilité du marché crypto atteint un point de rupture
Le marché est si fragile qu'un seul mouvement baissier pourrait déclencher une cascade.
Pour commencer, la capitalisation totale du marché crypto a affiché des bougies rouges consécutives, reflétant près de 20 % de débit au cours des trois derniers jours seulement. En conséquence, environ 1,8 milliard de dollars ont été évacués du marché des dérivés.
Notamment, 73 % de ces liquidations provenaient de positions longues, totalisant 1,3 milliard de dollars.
Cela, à son tour, soutient l'argument récent de Tom Lee selon lequel l'effet de levier érode l'appétit pour le risque des investisseurs, maintenant toute reprise significative en suspens.
Source : CryptoQuant
Sur cette base, les données sont cohérentes avec ce qui se passe on-chain.
Les réserves de Bitcoin [BTC] ont recommencé à augmenter, les avoirs sur les CEX ayant grimpé de 0,63 % au cours des trois derniers jours pour atteindre 2,395 millions de BTC. En termes pratiques, cela représente 15 000 BTC qui reviennent, soit environ 1,4 milliard de dollars aux prix actuels.
En termes simples, le marché crypto n'a pas une offre d'achat assez forte pour absorber plus de volatilité.
La vraie question est donc : que se passe-t-il maintenant que la réouverture du gouvernement américain ramène des données économiques clés dans le mix ?
Une nouvelle semaine de pression macroéconomique commence, mettant les marchés en alerte
La semaine est chargée d'une série importante de données économiques.
Les publications de septembre et octobre (y compris le rapport sur l'emploi) sont enfin prêtes à sortir après que la fermeture les ait repoussées en attente. Mais au-delà des impressions macroéconomiques, il y a un autre catalyseur majeur en préparation.
Nvidia [NVDA] doit publier ses résultats, avec un mouvement implicite de +/- 7,5 %, signalant une variation de 345 milliards de dollars de capitalisation boursière. C'est une énorme quantité de capital avec un potentiel clair d'influencer les flux vers le marché crypto.
Source : TradingView (NVDA/USD)
Notamment, cette divergence se traduit dans l'action des prix.
Sur une base trimestrielle, NVDA est toujours en hausse de 1,92 %, tandis que BTC est en baisse de 16,64 %, marquant son T4 le plus faible depuis 2019. En zoomant, NVDA a clôturé sa dernière journée de trading le 14 novembre en hausse de 1,77 % contre une baisse de 5,2 % pour BTC.
Dans l'ensemble, avec une volatilité élevée, un soutien d'offre d'achat faible et un risque d'effet de levier élevé, les investisseurs préfèrent les actions aux cryptomonnaies.
Dans ce contexte, alors que la pression macroéconomique s'intensifie, une autre cascade du marché crypto semble de plus en plus probable.
Source : https://ambcrypto.com/1-1t-gone-heres-why-the-crypto-market-could-see-another-liquidation-cascade/
