Après environ cinq ans d'inactivité totale, un portefeuille longtemps silencieux a soudainement exécuté une transaction de plusieurs millions de dollars qui a anéanti presque toute sa valeur en un seul coup.
Le chercheur on-chain ZachXBT, qui a repéré le mouvement, a rapporté que la baleine a converti 14,4 millions d'ADA en 847 000 USDA, le stablecoin basé sur Cardano. En théorie, cela aurait dû être une simple rotation de capital. En pratique, ce fut un désastre.
Au lieu de diviser le swap ou de vérifier la profondeur du pool, la transaction a été effectuée en un seul lot. Le problème : les marchés USDA sont encore peu profonds. L'ordre énorme a fait exploser le ratio de prix à l'intérieur du pool, provoquant la chute d'ADA et la montée en flèche d'USDA au sein même de la transaction. Au moment où le swap s'est finalisé, le portefeuille a effectivement subi environ 6,05 millions de dollars de slippage.
ZachXBT l'a qualifié de "transaction la plus malchanceuse du mois", soulignant comment les baleines peuvent subir des pertes catastrophiques en forçant des transactions surdimensionnées dans une liquidité peu profonde.
L'erreur de la baleine s'est produite dans un environnement hostile. Le prix d'ADA est déjà fragile :
Avec un sentiment faible et une volatilité élevée, le marché n'avait aucun tampon pour absorber un swap géant sans briser les mécanismes de prix en interne.
Une partie des dégâts provient de l'inadéquation d'échelle. L'offre circulante d'USDA n'est que d'environ 10 millions de tokens, et la liquidité reste concentrée dans une poignée de pools. Dans ces conditions, même une fraction des 14,4 millions d'ADA de la baleine aurait fait bouger le marché — mais envoyer le montant total en un seul clic a rendu la perte inévitable.
L'épisode a maintenant déclenché une conversation généralisée dans la communauté Cardano. Pas à propos de piratages ou d'exploits — mais à propos de pertes auto-infligées. À mesure que la DeFi devient plus complexe, le plus grand risque pour les grands portefeuilles n'est pas toujours le marché... parfois c'est le trader.
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