Le cycle traditionnel du Bitcoin 'se brise' alors que la propriété migre vers la TradFi

Points clés :

• Les détenteurs OG vendent du BTC pendant la baisse, selon le PDG de CryptoQuant, Ki Young Ju.
• Les institutions et les fonds absorbent cette offre, Strategy détient maintenant environ 649 870 BTC après avoir ajouté 8 178 BTC.
• Ju avertit que les afflux institutionnels sont suffisamment forts pour modifier le marché : "la pression de vente s'atténue" et il exhorte les analystes à "abandonner cette théorie des cycles".

Le PDG de CryptoQuant, Ki Young Ju, a déclaré que le cycle habituel de boom et de récession de quatre ans du Bitcoin est effectivement "en train de se briser" alors que les nouveaux afflux des acteurs institutionnels remodèlent le marché.

Ju a admis qu'il avait eu tort d'annoncer la fin du cycle haussier il y a quelques mois, notant que "la pression de vente s'atténue, et des afflux massifs arrivent via les ETF... Dans le passé, le marché était assez simple... les anciennes baleines, les mineurs et les particuliers se passaient le sac les uns aux autres."

Il a soutenu que cette dynamique a changé : les détenteurs originaux de Bitcoin, les investisseurs dits OG, vendent pendant les baisses, et leurs pièces sont achetées par des acheteurs institutionnels à long terme.

Selon Yu, ces nouveaux afflux continuent de se renforcer malgré la baisse, modifiant ou même brisant la structure traditionnelle du cycle du marché du Bitcoin.

La demande institutionnelle maintient le marché soutenu

La demande institutionnelle représente désormais une part croissante de la propriété de BTC. Par exemple, Strategy (anciennement MicroStrategy) détient maintenant environ 649 870 BTC après avoir acheté 8 178 BTC supplémentaires d'une valeur de 835 millions de dollars, reflétant sa stratégie d'accumulation à long terme.

Le point de Ju est que ces réserves institutionnelles, des trésors d'entreprise aux fonds passifs, font monter les prix autant, sinon plus, que les anciennes transactions des baleines.

L'afflux de liquidité TradFi oblige les analystes à réviser l'ancien récit du cycle. Les investisseurs institutionnels et particuliers se tournent vers le Bitcoin pour se protéger contre les vulnérabilités du marché du Trésor et la dévaluation continue de la monnaie fiduciaire.

À la lumière de ces tendances, Ju a déclaré qu'il est temps "d'abandonner cette théorie des cycles". Il a écrit : "Au lieu de s'inquiéter des anciennes baleines qui vendent, il est plus important de se concentrer sur la quantité de nouvelles liquidités provenant des institutions et des ETF."

En d'autres termes, l'attention du marché s'est déplacée du comportement des anciens vers la question de savoir combien de nouveaux capitaux arrivent.

Cela ne signifie pas que les données on-chain sont inutiles - Ju souligne que "les données sont juste des données, et les perspectives varient". Mais les analystes pourraient avoir besoin d'ajuster leurs cadres.

L'attrait du Bitcoin par rapport au Fiat

Ce récit axé sur les institutions fait également écho au sentiment plus large que l'attrait du Bitcoin augmente par rapport aux actifs financiers traditionnels.

Dans d'autres nouvelles concernant le Bitcoin, l'auteur financier Robert Kiyosaki a récemment souligné pourquoi il préfère la crypto à la monnaie fiduciaire. Sur X (anciennement Twitter), il a écrit : "Ma raison est : je ne fais pas confiance à la Federal Reserve Bank, au Trésor américain ou à Wall Street."

Kiyosaki a déclaré qu'il évite les actifs papier "faux" et investit plutôt dans des actifs réels "comme l'or, l'argent et la crypto car ils ne peuvent pas être créés ou manipulés par les gouvernements ou les banques."

Il a ajouté qu'il achète du Bitcoin et de l'Ethereum "sachant qu'ils peuvent connaître des booms et des effondrements, car ni la Fed, ni le Trésor américain, ni Buffett ne peuvent produire du Bitcoin ou de la crypto."

Dans son cadre, l'argent gouvernemental fiduciaire est de "l'Argent Faux", tandis que le Bitcoin et autres crypto-monnaies sont "l'Argent du Peuple".

Les remarques de Kiyosaki - bien que provenant de l'extérieur de la communauté d'analyse on-chain - renforcent l'idée que la confiance dans les actifs traditionnels, sujets à l'inflation, s'affaiblit.

Dans l'ensemble, l'analyse de Ju et d'autres couvertures d'actualités sur le Bitcoin suggèrent un marché crypto en maturation. Le passage des fluctuations dominées par les particuliers à la propriété institutionnelle à long terme pourrait rendre le Bitcoin moins volatil avec le temps.

Pour les investisseurs, cela signifie que les baisses pourraient être mieux considérées comme des opportunités d'achat, avec la demande institutionnelle absorbant une grande partie des ventes, plutôt que comme des signaux d'un effondrement imminent.

En même temps, l'effacement des anciens modèles cycliques signifie que la prévision des sommets et des creux pourrait devenir plus difficile. Les traders garderont probablement un œil attentif sur les données de CryptoQuant et d'autres - en examinant les afflux d'échanges, les flux d'ETF et l'activité des baleines - pour évaluer quand la pression de vente diminue.