La paire EUR/JPY baisse aux alentours de 181,40 lors de la session européenne matinale de vendredi. Le Yen japonais (JPY) se renforce face à l'Euro (EUR) suite à l'approbation par le Cabinet japonais d'un plan de relance économique de 21,3 billions de yens. Les traders attendent la lecture préliminaire des rapports de l'Indice des prix à la consommation (PMI) HCOB de la zone euro, de l'Allemagne et de la France pour de nouvelles impulsions.
Reuters a rapporté vendredi que le cabinet du Premier ministre japonais Sanae Takaichi a approuvé un plan de relance économique de 21,3 billions de yens (135,40 milliards de dollars). Il s'agit de la première initiative politique majeure sous la nouvelle dirigeante, qui a promis de poursuivre des politiques fiscales expansionnistes.
Le plan comprend 17,7 billions de yens de dépenses sur le compte général, ce qui dépasse considérablement les 13,9 billions de yens de l'année précédente et représente la plus grande relance depuis l'épidémie de COVID. Il comprendra également des réductions d'impôts totalisant 2,7 billions de yens. Le JPY progresse légèrement face à l'EUR en réaction immédiate au rapport.
Néanmoins, les préoccupations fiscales et l'incertitude concernant la hausse des taux de la Banque du Japon (BoJ) pourraient limiter la hausse du JPY et agir comme un vent favorable pour la paire. Une faible majorité d'économistes s'attend à ce que la banque centrale japonaise augmente ses taux à 0,75% en décembre, tous les prévisionnistes voyant au moins ce niveau d'ici la fin du premier trimestre (Q1), selon un sondage Reuters publié jeudi.
Les remarques prudentes de la Banque Centrale Européenne (BCE) pourraient également soutenir l'EUR. La BCE devrait largement maintenir ses taux d'intérêt inchangés jusqu'à la fin de 2026, avec une inflation proche de son objectif de 2%, une croissance économique stable et un chômage à des niveaux record bas. Gabriel Makhlouf, membre du Conseil des gouverneurs de la BCE, a déclaré jeudi que la politique monétaire actuelle est appropriée et qu'aucun ajustement n'est probable, sauf en cas de changement matériel.
FAQ sur le Yen japonais
Le Yen japonais (JPY) est l'une des devises les plus échangées au monde. Sa valeur est largement déterminée par la performance de l'économie japonaise, mais plus spécifiquement par la politique de la Banque du Japon, le différentiel entre les rendements obligataires japonais et américains, ou le sentiment de risque parmi les traders, entre autres facteurs.
L'un des mandats de la Banque du Japon est le contrôle de la devise, donc ses mouvements sont essentiels pour le Yen. La BoJ est parfois intervenue directement sur les marchés des devises, généralement pour abaisser la valeur du Yen, bien qu'elle s'abstienne de le faire souvent en raison des préoccupations politiques de ses principaux partenaires commerciaux. La politique monétaire ultra-souple de la BoJ entre 2013 et 2024 a entraîné une dépréciation du Yen face à ses principales devises en raison d'une divergence croissante de politique entre la Banque du Japon et les autres principales banques centrales. Plus récemment, le démantèlement progressif de cette politique ultra-souple a apporté un certain soutien au Yen.
Au cours de la dernière décennie, la position de la BoJ consistant à maintenir une politique monétaire ultra-souple a conduit à un élargissement de la divergence politique avec d'autres banques centrales, en particulier avec la Réserve fédérale américaine. Cela a soutenu un élargissement du différentiel entre les obligations américaines et japonaises à 10 ans, ce qui a favorisé le Dollar américain face au Yen japonais. La décision de la BoJ en 2024 d'abandonner progressivement la politique ultra-souple, associée aux réductions de taux d'intérêt dans d'autres grandes banques centrales, réduit ce différentiel.
Le Yen japonais est souvent considéré comme un investissement refuge. Cela signifie qu'en période de stress du marché, les investisseurs sont plus susceptibles de placer leur argent dans la devise japonaise en raison de sa fiabilité et de sa stabilité supposées. Les périodes turbulentes sont susceptibles de renforcer la valeur du Yen par rapport à d'autres devises considérées comme plus risquées pour l'investissement.
Source: https://www.fxstreet.com/news/eur-jpy-edges-lower-below-18150-as-japan-unveils-stimulus-package-202511210456
