Bitcoin (BTC) devient "l'actif le plus levier de l'histoire" : Binance et Bybit dominent

Le Bitcoin (BTC) est devenu "l'un des actifs les plus à effet de levier de l'histoire", selon le fondateur et PDG d'Alphractal, Joao Wedson.

Le dirigeant a souligné une forte augmentation du trading des contrats à terme perpétuels qui a remodelé le comportement du marché.

L'OI du Bitcoin atteint cinq fois les niveaux de 2021

Dans un post sur X, Wedson a expliqué que l'activité de trading perpétuel a "explosé", car les traders, les fonds et les traders à haute fréquence optent de plus en plus pour l'effet de levier plutôt que pour l'exposition au comptant. Il a déclaré que l'activité à effet de levier a tendance à augmenter pendant les périodes de volatilité accrue du marché, particulièrement lors des fortes baisses du marché.

Ce changement est également visible dans l'intérêt ouvert (OI), qui a atteint un pic en octobre presque cinq fois plus élevé que les niveaux observés lors du All-time High (ATH) du Bitcoin en novembre 2021. Un tel schéma indique que les traders se concentrent sur l'obtention de gains rapides grâce à un effet de levier à haut risque.

Wedson a ajouté que la distribution de l'OI entre les plateformes d'échange montre à quel point les plateformes ont promu agressivement les produits à effet de levier. Il a même noté que BitMEX, qui contrôlait 90% du marché en 2017, ne détient plus que 0,65%, tandis que les nouvelles plateformes d'échange dominent le paysage.

Binance, par exemple, représente 30% du marché, suivi de Bybit à 16,7%. Wedson a également révélé que le modèle d'Alphractal sur le positionnement actuel long-court montre que les positions longues sont à 72,4% (d'une valeur d'environ 25,72 milliards de dollars) et les positions courtes à 27,6% (d'une valeur d'environ 9,79 milliards de dollars). Il a déclaré que l'exposition des traders est inclinée 2,6 fois plus vers les positions longues, malgré les tendances historiques montrant que les vendeurs à découvert ont souvent de meilleures chances de profit.

Wedson a décrit ce positionnement comme "étrange", mais a noté que l'effet de levier extrême aide à expliquer ce déséquilibre, le Bitcoin passant plus de temps à monter tandis que les positions longues à effet de levier restent vulnérables à des liquidations rapides.

Le Breakout du BTC à 91 000 $

Le Bitcoin a dépassé la barre des 91 000 $ jeudi après avoir augmenté de près de 5% dans le cadre d'un rebond plus large du marché et continue maintenant sa tendance à la hausse. Selon l'analyste crypto Ted Pillows, l'actif crypto approche d'une résistance entre 93 000 $ et 94 000 $, et une reprise réussie pourrait pousser l'actif vers les 100 000 $.

Cependant, il a averti que l'échec à reprendre cette résistance pourrait déclencher une correction à court terme, ce qui pourrait potentiellement ramener le BTC vers le niveau de 88 000 $.

Un autre commentateur du marché, "Captain Faibik", a observé que le Bitcoin forme un Descending Broadening Wedge sur le graphique de 4 heures. Le trader pseudonyme a déclaré que le BTC a probablement touché le fond, mais que les haussiers doivent reconquérir le niveau de résistance de 100 000 $ pour restaurer une forte dynamique à la hausse. Il a ajouté qu'une cassure au-dessus de 100 000 $ pourrait déclencher un solide rallye haussier en décembre.

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