CryptoQuant : La stratégie se prépare à un Marché à la baisse du Bitcoin

• Strategy a mis de côté une réserve de 1,44 milliard de dollars en raison des préoccupations concernant le taux de change du Bitcoin, a déclaré CryptoQuant.
• La société a réservé ce montant pour les paiements de dividendes et le service de la dette.
• Le rythme des achats de Bitcoin par Strategy a considérablement ralenti.

Strategy a mis de côté une réserve de 1,44 milliard de dollars pour assurer les paiements de dividendes et les intérêts sur la dette. Les analystes de CryptoQuant estiment que l'accumulation de la réserve en monnaie fiduciaire indique un changement dans la stratégie de l'entreprise — elle se prépare maintenant à un déclin ou une consolidation potentiellement prolongée du marché.

Il est connu que les fonds ont été levés par le biais d'un programme d'offre de marché et couvrent déjà au moins 12 mois de passifs. L'entreprise prévoit d'étendre la réserve à 24 mois ou plus.

Selon les experts de CryptoQuant, ce modèle, qui combine la détention à la fois de la première cryptomonnaie et de dollars américains, minimise les risques en cas de crise de liquidité. Mais c'est aussi un écart par rapport à la stratégie précédente de Strategy, qui se concentrait sur l'achat de bitcoins grâce à de nouvelles levées de capitaux à partir de 2020, indique le communiqué.

Les analystes ont déclaré que la demande réduite de Bitcoin par Strategy pourrait affaiblir l'un des principaux moteurs des cycles haussiers. Cependant, l'émergence d'un tampon en monnaie fiduciaire rend l'entreprise moins vulnérable à la pression du marché, et donc moins susceptible de vendre des bitcoins en raison de difficultés financières.

Le rapport note également que Strategy permet désormais la possibilité de couvrir ou de monétiser partiellement ses actifs en Bitcoin — notamment par le biais de produits dérivés — en cas de nouvelles baisses du marché.

Les experts ont souligné que le taux d'achat de Bitcoin de l'entreprise a diminué de 134 000 BTC en novembre 2024 à 9 100 BTC en novembre 2025. En décembre, MicroStrategy n'a acheté que 135 BTC.

Le PDG de CryptoQuant, Ki Young Ju, estime que si Strategy conserve ses 650 000 BTC ou vend minimalement, le marché ne répétera pas la chute de 65 % comme en 2022. Selon lui, la baisse actuelle par rapport au sommet historique est d'environ 25 %, et même dans le cas d'un cycle baissier, le drawdown maximal sera probablement plus modeste et plus proche d'un mouvement latéral.

Il a également souligné que les investisseurs à long terme ne devraient pas paniquer, car le Bitcoin dispose désormais de plus de canaux de liquidité et les perspectives à long terme restent solides.

Rappel, nous avons précédemment signalé que Strategy est en pourparlers avec MSCI concernant la décision d'exclure l'entreprise des indices.