L'indicateur d'inflation préféré de la Fed, le PCE de base, a probablement augmenté en septembre — évoluant dans la mauvaise direction. Pourtant, les indices de volatilité ne montrent aucun signe de turbulence majeure.

Le PCE de base a probablement augmenté de 2,9% en glissement annuel en septembre, s'éloignant de l'objectif de la Fed d'un taux annuel de 2%, selon FactSet. Si le chiffre réel correspond aux estimations, cela marquerait 55 mois consécutifs d'inflation au-dessus de l'objectif de 2% de la Fed. Cette inflation persistante renforcerait les faucons de la Fed, qui sont favorables à des réductions de taux plus lentes.

Néanmoins, au moment de la rédaction, l'indice de volatilité implicite annualisé sur un jour du Bitcoin de Volmex, BVIV, oscillait dans des fourchettes familières autour de 36%, selon la source de données TradingView. Cela équivaut à une fluctuation de prix attendue sur 24 heures de 1,88%, ce qui n'a rien d'extraordinaire.

Les faibles attentes de volatilité proviennent probablement des réductions de taux anticipées de la Fed la semaine prochaine, indépendamment des données PCE. L'outil FedWatch de CME considère une réduction de 25 points de base le 10 décembre comme acquise.

Un rapport plus modéré que prévu pourrait faire passer le rendement des bons du Trésor à 10 ans sous les 4%, aidant BTC à sortir de sa fourchette de trading de deux jours de 92 000 à 94 000 dollars.

"Une lecture plus modérée du marché du travail et un PCE contenu renforceraient le narratif d'assouplissement soutenant le rebond des cryptos, tandis que toute surprise à la hausse pourrait maintenir les marchés dans une fourchette jusqu'à ce que la Fed clarifie sa trajectoire," a déclaré Iliya Kalchev, analyste chez Nexo Dispatch, dans un email.

Les analystes d'ING ont toutefois averti que toute baisse du rendement de référence pourrait être de courte durée.

Les données pourraient avoir un impact similaire sur les cryptomonnaies alternatives.

En ce qui concerne l'ether, son indice de volatilité implicite sur un jour était de 57,23%, impliquant une fluctuation de prix sur 24 heures de 3%, légèrement supérieure à celle du Bitcoin. Pendant ce temps, l'indice de volatilité de SOL signale un mouvement de prix de 3,86%, avec XRP à 4,3%.