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JPMorgan Maintient l'Objectif de Bitcoin Lié à l'Or à 170 000 $ Malgré la Baisse Récente

2025/12/05 21:03
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JPMorgan maintient l'objectif du Bitcoin lié à l'or à 170 000 $ malgré la baisse récente

Le modèle bitcoin-or ajusté à la volatilité de la banque pointe toujours vers un prix théorique d'environ 170 000 $ au cours des six à douze prochains mois.

Par Will Canny, AI Boost|Édité par Stephen Alpher
Mis à jour le 5 déc. 2025, 16h19. Publié le 5 déc. 2025, 13h03.
La banque de Wall Street JPMorgan maintient un objectif de Bitcoin lié à l'or de 170 000 $ malgré la baisse récente. (Midjourney, modifié par CoinDesk)

Ce qu'il faut savoir :

  • Le modèle de JPMorgan ajusté à la volatilité du Bitcoin par rapport à l'or implique toujours un prix théorique proche de 170 000 $ dans les six à douze prochains mois.
  • Le rapport entre la valeur d'entreprise de la stratégie et les avoirs en Bitcoin (mNAV) reste actuellement supérieur à 1,00, ce que la banque considère comme encourageant.
  • Le fonds de réserve de 1,4 milliard de dollars de l'entreprise est un coussin qui peut financer environ deux ans de paiements de dividendes et d'intérêts, selon le rapport.

Malgré les récentes chutes brutales du prix du Bitcoin, la banque de Wall Street JPMorgan maintient fermement son objectif de modèle ajusté à la volatilité BTC contre or, qui pointe vers un prix théorique proche de 170 000 $ dans les six à 12 prochains mois.

La plus grande cryptomonnaie du monde se négociait autour de 91 200 $ au moment de la publication.

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La stratégie (MSTR) est un moteur clé pour le Bitcoin BTC88 529,83 $, les marchés observant son rapport valeur d'entreprise-avoirs en Bitcoin (mNAV), maintenant autour de 1,13, comme une lecture clé sur le risque de vente forcée s'il tombe en dessous de 1,0, ont écrit les analystes dirigés par Nikolaos Panigirtzoglou dans le rapport de mercredi.

Il est encourageant que le mNAV de l'entreprise se maintienne encore au-dessus de 1,0, indique le rapport.

Les analystes ont souligné le fonds de réserve de 1,4 milliard de dollars de l'entreprise comme un amortisseur contre la nécessité de vendre du Bitcoin, et ont noté la décision de l'indice MSCI du 15 janvier comme un catalyseur asymétrique : l'exclusion est largement escomptée après la forte chute des actions depuis le 10 octobre, tandis qu'un résultat positif pourrait stimuler un fort rebond.

L'entreprise fondée par Michael Saylor est le plus grand détenteur corporatif de Bitcoin, avec 650 000 BTC dans son bilan. La firme a été sous le feu ces dernières semaines après que le prix de la cryptomonnaie leader a chuté d'un maximum historique de plus de 120 000 $ à seulement 82 000 $.

Entre autres raisons, la banque a lié la récente chute du Bitcoin à la pression renouvelée sur le minage en Chine et un recul des mineurs à coût plus élevé ailleurs, certains d'entre eux ayant, selon les rapports, vendu du Bitcoin car les coûts énergétiques restent élevés.

JPMorgan a réduit son estimation du coût de production du Bitcoin à 90 000 $ contre 94 000 $ après les récentes baisses du taux de hachage et de la difficulté de minage.

Le hashrate (taux de hachage) est la puissance de calcul totale du réseau dédiée au minage et à la validation des transactions dans une blockchain proof of work, et est souvent utilisé comme indicateur de la concurrence et de la difficulté du minage.

Une période prolongée en dessous du coût de production peut devenir auto-renforçante à mesure que les mineurs marginaux se retirent, réduisant la difficulté et poussant l'estimation des coûts à la baisse, comme on l'a vu en 2018, ont déclaré les analystes.

La réduction de l'effet de levier après le 10 octobre dans les contrats à terme perpétuels semble être majoritairement surmontée, ajoute le rapport.

Lire plus : JPMorgan avertit que la décision de MSCI pourrait forcer la stratégie à sortir des principaux indices boursiers

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Recherche sur le protocole : GoPlus Security

Commandé parGoPlus

Ce qu'il faut savoir :

  • En octobre 2025, GoPlus a généré 4,7 millions de dollars de revenus totaux sur l'ensemble de ses gammes de produits. L'application GoPlus est le principal moteur de revenus, contribuant à hauteur de 2,5 millions de dollars (environ 53 %), suivie par le protocole SafeToken à 1,7 million de dollars.
  • L'API de sécurité des tokens de GoPlus Intelligence a enregistré en moyenne 717 millions d'appels mensuels depuis le début de l'année 2025, avec un pic de près d'un milliard d'appels en février 2025. Les requêtes au niveau de la blockchain, y compris les simulations de transactions, ont atteint en moyenne 350 millions supplémentaires par mois.
  • Depuis son lancement en janvier 2025, le token $GPS a enregistré plus de 5 milliards de dollars en volume spot total et 10 milliards de dollars en volume de dérivés en 2025. Le volume spot mensuel a culminé en mars 2025 à plus de 1,1 milliard de dollars, tandis que le volume de dérivés a atteint son maximum le même mois à plus de 4 milliards de dollars.
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Ce qu'il faut savoir :

  • Matthew Sigel de VanEck soutient qu'une fois prise en compte la dette convertible de 3,3 milliards de dollars de MARA, sa valeur nette en Bitcoin se situe près de 1,6 milliard de dollars, ce qui signifie que l'action se négocie avec une prime plutôt qu'avec la décote perçue par rapport à ses avoirs en Bitcoin, avec une capitalisation boursière de 4,7 milliards de dollars.
  • Sigel affirme qu'une grande partie de l'intérêt à court terme et de la volatilité de MARA provient de sa structure de capital, ce qui en fait un proxy Bitcoin beaucoup moins direct par rapport à Strategy (MSTR).
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