La société d'acquisition à vocation spéciale (SPAC) Columbus Circle Capital (BRR) et ProCap BTC — dirigée par Anthony Pompliano et ayant levé plus de 750 millions de dollars pour construire une entreprise de trésorerie Bitcoin — ont finalisé leur fusion vendredi soir.

La société fusionnée a été renommée ProCap Financial et commencera à être négociée sur le Nasdaq sous le symbole BRR lundi.

La performance des sociétés de trésorerie Bitcoin (BTCTCs) formées à la hâte cette année a été désastreuse, la plupart ayant perdu 90% ou plus de leur valeur après leurs combinaisons SPAC.

KindlyMD (NAKA) et Strive (ASST) — pour n'en citer que deux parmi les plus en vue — se négocient maintenant chacune à moins de 1 $.

Les actions BRR s'étaient négociées dans une fourchette très étroite près de leur prix d'offre de 10 $ pendant plusieurs mois. Elles ont même clôturé à 10,15 $ le vendredi 28 novembre, peut-être parce que les investisseurs espéraient que la fusion ne serait pas approuvée et que Columbus Circle pourrait chercher un autre partenaire de fusion ou restituer le capital aux actionnaires.

Alors que la finalisation de la fusion devenait évidente cette semaine, BRR a plongé de plus de 50%, clôturant hier à 4,36 $.

Pomp tente de répondre aux préoccupations

Parmi les problèmes auxquels sont confrontées les BTCTCs de cette année figurent les accords de rémunération souvent avantageux obtenus par les directions et les conseils d'administration. Après tout, pourquoi les investisseurs devraient-ils payer si cher pour quelque chose qu'ils peuvent en quelque sorte faire eux-mêmes — acheter et détenir du Bitcoin.

Entendant certainement ces préoccupations, Pompliano a déclaré plus tôt cette semaine qu'il gagnerait un salaire de seulement 1 $ par an sans bonus garanti. Allant plus loin, il s'est engagé à ce que toute rémunération en actions ne prenne effet que lorsque l'action atteindra 15 $ par action, soit plus de trois fois son prix de négociation actuel.

Pompliano a également déclaré que le conseil d'administration avait accepté de ne recevoir aucune rémunération en actions tant que le cours de l'action n'atteindrait pas certains objectifs de prix. Quant aux investisseurs privilégiés dans l'accord SPAC (le soi-disant PIPE), ils devront également atteindre des objectifs.

"Les PDG et les conseils d'administration ne devraient pas gagner des millions de dollars à moins que les actionnaires de détail ne gagnent également", a déclaré Pompliano. "Maintenant que je suis à la tête d'une société cotée, j'espère établir la norme de ce à quoi ressemble un véritable alignement des actionnaires."