Les héritiers du Golfe construisent des "marques patrimoniales" à l'ère de la transparence

Les entreprises familiales du Golfe entrent dans une période de transition alors que les héritiers de la nouvelle génération créent leurs propres "marques patrimoniales" dans un contexte plus large de transparence financière.

Les successeurs au sein de ces entreprises font face à un paysage différent de celui de leurs parents, avec le capital mondial, la réglementation et la divulgation désormais au cœur de la croissance. Alors que les groupes familiaux courtisent des partenaires étrangers, ils s'adaptent à des normes de reporting plus strictes et à une gouvernance plus formelle, selon les experts.

Obediah Ayton, président du Family Office Summit, explique que les marques patrimoniales sont des entreprises indépendantes lancées par des membres de familles éminentes et soutenues par le capital familial. Elles gagnent en dynamisme aux Émirats arabes unis, où les jeunes héritiers se diversifient dans de nouveaux secteurs sans vouloir risquer la réputation bien établie de leurs familles.

"Je veux que les entreprises familiales deviennent des capitalistes du côté de la richesse familiale," a déclaré Ayton. "Donc si [une entreprise familiale locale] veut qu'une famille américaine investisse à leurs côtés dans un actif immobilier en Arabie Saoudite, il faut ce type de divulgation concernant le paiement des impôts, montrer les livres au régulateur." 

Les Émirats arabes unis ont introduit l'impôt sur les sociétés en 2022 dans le but d'éviter le transfert de bénéfices motivé par des raisons fiscales et l'évasion fiscale. Cette mesure est intervenue quelques mois après que le Groupe d'action financière intergouvernemental a placé les Émirats arabes unis sur sa "liste grise", qu'il applique aux juridictions dont les mesures de lutte contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme sont faibles. Les Émirats arabes unis ont été retirés de la liste grise en 2024. 

"Cet endroit ne veut pas la réputation [d'un paradis fiscal]. Mais vous avez besoin que le secteur privé s'y conforme, ce qui va prendre du temps," a-t-il déclaré. 

De nombreuses institutions financières et family offices sont rebutés par les paradis fiscaux et s'abstiennent de soutenir des entreprises dans des juridictions avec de tels arrangements, a déclaré Ayton.

Selon un rapport du Family Office Exchange, environ 200 family offices ont été créés dans le centre financier de Dubaï, le DIFC, en 2024, marquant une croissance de 33 % d'une année sur l'autre. Aujourd'hui, 75 % des family offices du Moyen-Orient se trouvent aux Émirats arabes unis. Dubaï accueille désormais plus de 800 structures liées aux familles.

Les family offices sont des entités de gestion de patrimoine pour les entreprises familiales.

"L'année dernière, il y a eu 30 milliards de dollars d'investissements directs étrangers qui sont entrés aux Émirats arabes unis. Nous avons également beaucoup de family offices qui se relocalisent [aux Émirats arabes unis] et beaucoup de personnes fortunées qui arrivent," a déclaré Adam Wilson, directeur général du groupe immobilier de la société de conseil financier Kroll.

La banque privée suisse Lombard Odier, vieille de 225 ans, a obtenu une licence de conseil au DIFC en 2023.

L'investisseur américain Leon Black et le milliardaire des fonds spéculatifs Ray Dalio ont ouvert des succursales de leurs family offices à Abu Dhabi.

Le milliardaire égyptien Nassef Sawiris a également annoncé son intention de redomicilier son family office à Abu Dhabi.

L'argent étranger qui se dirige vers les Émirats arabes unis court soit vers les souverains d'Abu Dhabi pour chercher des liquidités pour collaborer dans des investissements, "ou ils essaient de flairer les marques patrimoniales", a déclaré Ayton.

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Parmi les exemples de membres de familles lançant des marques patrimoniales, citons Tariq Al Futtaim de la famille Al Futtaim, qui a lancé sa propre plateforme d'investissement privé ; Abdul Aziz et Saood Al Ghurair, qui ont lancé la société holding Hattan ; et Abdulla Saeed Juma Al Naboodah, qui a créé la société d'investissement Phoenix Capital. 

Les family offices se diversifient également en dehors de leur activité principale pour ajouter de nouveaux investissements et acquisitions à leur portefeuille.

"Maintenant, ces [nouveaux investissements] ajoutent de la valeur à leur entreprise existante," a déclaré Pankaj Gupta, cofondateur et co-PDG de Gulf Islamic Investments.

 "Ils voient des retours en espèces, une Augmentation de la valorisation et ont apporté des flux d'affaires supplémentaires."