Le Bitcoin a reconquis le niveau de 92 000 $ après avoir résisté à 2 milliards $ de liquidations, alors que les traders et les investisseurs se concentrent de plus en plus sur les principales cryptomonnaies. La dominance du BTC et celle de l'ETH restent élevées, indiquant une préférence croissante pour les actifs numériques établis en période d'incertitude économique.
Les taux de base comprimés et la baisse de l'intérêt ouvert marquent la consolidation en cours sur le marché crypto. En conséquence, les participants institutionnels et particuliers déplacent leurs capitaux vers les actifs les plus réputés, montrant un appétit limité pour l'effet de levier.
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L'attention du marché se tourne vers Bitcoin et Ethereum
Les traders crypto se tournent vers les actifs majeurs. La dominance du Bitcoin reste stable à 59,11 % de la capitalisation totale du marché crypto parmi les 125 principales cryptomonnaies. La dominance d'Ethereum se situe à 12,80 %, un mouvement quotidien minimal dans une fourchette étroite entre 12,78 % et 12,81 %.
Selon la dernière mise à jour du marché de Wintermute, cette rotation vers les actifs majeurs reflète une tendance plus large de prise de risque sélective plutôt qu'une exposition bêta large. La société de trading a noté de rares afflux simultanés vers BTC et ETH provenant à la fois des particuliers et des institutions. Cela suggère que les participants du marché privilégient la qualité dans un contexte de momentum Nasdaq en baisse.
La forte baisse intrajournalière de 4 000 $ du Bitcoin vendredi dernier a mis en évidence la fragilité de la reprise actuelle. Elle a été déclenchée par des liquidations en cascade dépassant 2 milliards $ en un peu plus d'une heure. Cependant, le marché a absorbé le choc sans ventes consécutives, suggérant une consolidation plutôt qu'une capitulation.
Les décisions des banques centrales orienteront le prochain mouvement
Avec le marché crypto en phase d'attente, l'attention se tourne maintenant vers les prochaines décisions des banques centrales. La décision de taux de la Réserve fédérale mercredi et la réunion de la Banque du Japon la semaine prochaine devraient façonner les différentiels de taux et la volatilité des actifs croisés jusqu'à la fin de l'année.
Wintermute a observé que la forte volatilité implicite de fin d'année indique un marché divisé. Les traders visent soit 85 000 $ soit 100 000 $ d'ici fin décembre. En l'absence d'une surprise macro décisive, les cryptos devraient rester dans une fourchette limitée.
La montée des stratégies delta-neutres et orientées vers le rendement, particulièrement au-delà des actifs majeurs, suggère un marché qui privilégie l'efficacité du capital tout en attendant des signaux plus clairs. L'intérêt s'est déplacé vers des actifs à plus faible capitalisation où le financement reste attractif, confirmant un appétit limité pour le risque directionnel des altcoins.
"Le marché se consolide sans conviction, les événements macro devant déterminer la prochaine rupture directionnelle," a conclu Wintermute dans son rapport. Pour l'instant, les traders semblent se contenter de capturer du rendement plutôt que de spéculer sur des cassures.
Cet environnement suggère qu'une saison des altcoins reste improbable à court terme. Avec des flux de capitaux entrant dans BTC et ETH plutôt qu'en sortant, les traders éviteraient les paris directionnels sur les altcoins. Ils favorisent les stratégies delta-neutres, mais les conditions pour un large rallye des altcoins ne se sont pas encore matérialisées. Une saison alt durable nécessiterait probablement une clarification de l'incertitude macro, une stabilisation du BTC au-dessus des niveaux de résistance clés, et un retour de l'appétit pour le risque — aucun de ces éléments ne semblant imminent.
Source: https://beincrypto.com/bitcoin-ethereum-dominance-crypto-consolidation/
