Options crypto d'une valeur de 6,4 milliards de dollars expirent demain ; BTC en difficulté

Points clés :

• Une grande quantité d'options BTC et ETH expire demain, le 12 décembre 2025, sur Deribit, Binance et OKX.
• Deribit a la valeur nominale et l'intérêt ouvert les plus élevés par rapport à Binance et OKX.
• Binance et OKX ajoutent des flux notables de détail et institutionnels.

Un nombre énorme d'options Bitcoin et Ethereum, d'une valeur totale de 6,42 milliards de dollars, expirera demain sur trois principales bourses qui incluent Deribit, Binance et OKX selon les données récupérées de CoinGlass. Cet événement d'expiration pourrait influencer les mouvements de prix à court terme.

Deribit détient la plus grande part, avec 4,67 milliards de dollars en options sur sa propre plateforme. Binance ajoute environ 107 millions, tout cela pourrait provenir de petits traders et OKX contribue environ 649 millions de dollars, principalement de la part de grands traders institutionnels.

Comme un grand nombre d'options expirent demain, les prix peuvent se retrouver bloqués ou épinglés autour du niveau où la plupart des traders perdent le moins d'argent, également connu sous le nom de point de douleur maximale.

À l'heure actuelle, le point de douleur maximale se situe à 90 000-92 000 $ pour BTC et 3 100-3 200 $ pour ETH. Le ratio put/call est supérieur à 1, ce qui signifie que les traders sont plus prudents et achètent plus de protection, mais ne parient pas non plus fortement sur un grand mouvement.

La domination écrasante de 4,67 milliards de dollars de Deribit

Deribit est la principale bourse qui mène cette expiration, avec 3,57 milliards de dollars d'options BTC qui doivent expirer demain. Le ratio put/call se situe à 1,09, ce qui signifie que les traders sont prudents et que la douleur maximale est à 90 000 $, ce qui correspond au récent marché latéral.

Pour Ethereum, environ 746,43 millions de dollars d'options expirent et le ratio put/call est plus élevé que celui de BTC, 1,24 et la douleur maximale est à 3 100 $. Il y a également de nombreux paris qui s'accumulent au-dessus de 3 400 $, ce qui indique que certains traders s'attendent à des mouvements plus importants en cas d'apparition de nouvelles majeures ou d'événements.

Puisque Deribit contrôle plus de 70 % du total des options qui expirent, son niveau influence généralement l'ensemble du marché car les négociants ajustent leurs positions autour de ces points de prix clés avant l'expiration.

L'amplification de détail de 107 millions de dollars de Binance

Binance contribue à hauteur de 73,94 millions de dollars en BTC et 34,40 millions de dollars en valeur nominale ETH, avec des niveaux de ratio put/call à 91 000 $ pour BTC et 3 150 $ pour ETH. Cette configuration est similaire à ce que nous avons vu sur Deribit. Les traders achètent un peu de protection à la baisse.

Puisque Binance est populaire auprès des traders quotidiens et dispose de marchés à terme perpétuels très actifs, son activité d'options affecte souvent les prix au comptant par le biais de l'arbitrage interrégional.

Même si la taille d'option de Binance est plus petite, le trading rapide sur la plateforme peut encore provoquer des mouvements rapides du marché après l'expiration, surtout si Bitcoin commence à se déplacer vers le niveau de 90 000 $.

La colonne vertébrale institutionnelle de 643 millions de dollars d'OKX

OKX ajoute une part significative à l'expiration avec environ 410,93 millions de dollars en options BTC et 232,29 millions de dollars en options ETH. Les traders ici penchent légèrement vers la protection, à en juger par les ratios put/call, et les niveaux de "douleur maximale" se situent à 92 000 $ pour BTC et 3 200 $ pour ETH.

OKX est plus populaire parmi les traders avancés et professionnels, qui ont tendance à mélanger les options avec des contrats à terme perpétuels pour gérer les risques. La répartition des prix d'exercice, comme les options d'achat BTC qui s'estompent après 95 000 $ et ETH qui voit encore quelques paris au-dessus de 3 400 $, indique que la plupart des traders voient un potentiel de hausse limité à court terme en raison de l'incertitude mondiale.

Puisque les traders institutionnels sur OKX se déplacent généralement plus tôt que ceux sur Deribit, l'activité ici peut influencer les taux de financement et la liquidité globale du marché à travers les échanges.

Réflexions finales

Avec plus de 6,4 milliards de dollars d'options BTC et ETH qui doivent expirer demain, le 12 décembre 2025, sur Deribit, Binance et OKX, le marché se dirige vers l'un des plus grands événements de l'année. Les traders sur tous les échanges jouent la sécurité, évitant les paris haussiers, et se regroupent autour des niveaux de prix clés.

De plus, cela correspond à l'avertissement récent de l'analyste de Bloomberg selon lequel le rallye habituel de Noël pourrait ne pas arriver, et Bitcoin pourrait glisser en dessous de la barre des 84 000 $. Au moment de la publication, le prix du token se situe à 90 042,65 $ avec une baisse de 2,1 % selon CoinGecko.

Tout cela indique que le marché s'attend actuellement à des mouvements agités et à de l'incertitude, et non à une forte poussée vers le haut.

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