Le marché des crypto-monnaies est resté agité vendredi, Bitcoin BTC92 441,66 $ ayant passé les sept derniers jours coincé entre 88 000 $ et 94 000 $ dans une semaine dominée par la décision de la Réserve fédérale de réduire les taux d'intérêt de 25 points de base.

Les réductions de taux d'intérêt sont généralement considérées comme des catalyseurs haussiers pour les actifs à risque comme Bitcoin, car les investisseurs sont moins incités à détenir des monnaies fiduciaires comme le dollar, cherchant ainsi des rendements ailleurs.

Mais ni Bitcoin ni le marché crypto plus large ne se sont comportés comme prévu, BTC chutant sous les 90 000 $ après la baisse avant de remonter vers la partie supérieure de la fourchette. L'indice CoinDesk 20 est en hausse de 0,57 % depuis minuit UTC.

Le marché des altcoins reste relativement faible, plusieurs tokens dont JUP0,2134 $, KAS0,04679 $ et QNT82,69 $ ayant subi des baisses à deux chiffres cette semaine.

Positionnement sur les dérivés

• La volatilité implicite à 30 jours de BTC, représentée par l'indice BVIV de Volmex, continue de baisser, tombant à son plus bas niveau depuis le 10 novembre. Les traders semblent anticiper une action de prix agitée dans les dernières semaines de 2025.
• L'indice de volatilité de l'ether est tombé à son plus bas niveau depuis fin octobre.
• Sur Deribit, le biais de put pour BTC et ETH reste intact sur tous les horizons temporels.
• Les flux de blocs ont présenté un biais pour les spreads calendaires sur BTC et ETH.
• Sur le marché des contrats à terme, l'intérêt ouvert (OI) de ZEC a augmenté de 16 % pour atteindre 2,28 millions de ZEC, s'approchant du record de 2,32 millions de ZEC.
• HYPE, SUI et SOL ont également connu des augmentations notables de l'OI sur 24 heures, indiquant un renouvellement des entrées de capitaux. L'OI est resté largement stable pour BTC et ETH.

Discussion sur les tokens

• Les privacy coins continuent d'être les plus performants du marché des altcoins, zcash ZEC458,00 $ menant la voie avec un gain de 9 % au cours des dernières 24 heures.
• Il y a également eu des reprises intrajournalières notables pour AAVE, HYPE et LIDO, mais la performance sur la semaine écoulée reste modeste.
• L'indicateur de "saison des altcoins" de CoinMarketCap est maintenant à un plus bas du cycle de 16/100, signe que les traders refusent de se tourner vers le marché spéculatif des altcoins.
• La sous-performance chronique est démontrée par l'indice Memecoin de CoinDesk (CDMEME), qui est en baisse de 59 % depuis le début de l'année, contrairement au CoinDesk 10 (CD10), qui a perdu 7,3 %.
• Le déclin du marché des memes coins, autrefois le socle de la spéculation crypto basée sur l'engouement, indique un changement dans le comportement des profils d'investisseurs au cours de l'année écoulée.
• Alors que le marché était auparavant dominé par les investisseurs particuliers, l'essor des ETF et des sociétés de trésorerie d'actifs numériques (DAT) a mis cette demande de côté, la remplaçant par une action de prix lente et régulière.