2025 a été marquée par des paris à haut risque qui ont basculé rapidement et souvent sans avertissement, forçant les traders de Tokyo à New York à observer les fluctuations de marché les plus extrêmes + les gains extrêmes de l'histoire.
Nous avons vu des géants de l'hypothèque se comporter comme des actions mèmes, et un carry trade standard s'effondrer instantanément.
Les transactions crypto liées à Trump se sont effondrées après de grands lancements
Les traders crypto ont sauté sur tout ce qui portait le nom de Trump. Donald Trump a poussé les crypto avec force une fois qu'il a repris la présidence. Il a placé des alliés dans des rôles réglementaires clés et a fait des pièces numériques une partie de son message économique.
Quelques heures avant sa prestation de serment, il a lancé son propre memecoin et l'a publié en ligne. Melania Trump a suivi avec son propre token. Plus tard, World Liberty Financial, lié à la famille Trump, a publié le token WLFI pour le trading public. En septembre, Eric Trump a lancé American Bitcoin, un mineur crypto qui a été coté via fusion.
Chaque lancement a commencé par un rallye. Chacun s'est effondré. Au 23 décembre, le token de Trump avait perdu plus de 80 % par rapport à son pic. Celui de Melania a chuté de près de 99 %, selon les chiffres de CoinGecko. American Bitcoin a plongé de 80 % par rapport à son sommet de septembre. L'enthousiasme n'a pas tenu. Bitcoin lui-même termine l'année dans le rouge après avoir chuté par rapport aux sommets d'octobre.
Scion Asset Management a déposé des documents le 3 novembre montrant qu'elle détenait des options de vente contre Nvidia et Palantir. Michael Burry, connu pour The Big Short, était derrière cette transaction. Il a ciblé deux entreprises au cœur du rallye porté par l'IA. Le prix d'exercice de Nvidia était 47 % en dessous de sa valeur de marché. Celui de Palantir était 76 % en dessous.
Le dépôt ne montrait le portefeuille qu'au 30 septembre. On ne sait pas si Burry détenait toujours les puts, ou si cela faisait partie d'un plan plus large. Mais les investisseurs dans l'IA étaient déjà nerveux. Le mouvement de Burry a ajouté de l'huile sur le feu. Nvidia a chuté. Palantir aussi. Le Nasdaq a chuté avec eux. Plus tard, ils ont rebondi.
Burry a partagé sur X qu'il avait payé 1,84 $ pour des puts Palantir. Ces contrats ont bondi jusqu'à 101 % en moins de trois semaines. Cette transaction a mis en lumière la quantité d'argent qui s'était accumulée dans quelques noms de l'IA. Même sans tous les détails, cela a secoué le marché technologique.
La défense, l'or, les actions coréennes et le marché obligataire japonais ont tous battu des records
Le choix de Trump de réduire le financement américain pour l'Ukraine a poussé les pays européens à agir rapidement. Rheinmetall AG en Allemagne a gagné 150 % en décembre. Leonardo SpA en Italie a augmenté de plus de 90 %. Les actions de défense sont redevenues chaudes.
Pierre Alexis Dumont, directeur des investissements chez Sycomore Asset Management, a déclaré : "Nous avions retiré la défense de nos fonds ESG jusqu'au début de cette année. Il y a eu un changement de paradigme." Dumont a déclaré qu'ils investissaient maintenant dans les armes défensives.
Le rallye a touché tous les secteurs — lunettes, produits chimiques, même imprimantes. Un panier Bloomberg d'actions de défense européennes a bondi de 70 % sur l'année. Les entreprises ayant des liens lâches avec la défense ont reçu de nouvelles offres de crédit. Les banques ont créé des "Obligations de Défense Européennes", qui ressemblaient aux obligations vertes mais visaient les fabricants d'armes. Les dépenses de défense sont redevenues politiquement acceptables.
En octobre, une autre vague a frappé. Les États-Unis sont entrés dans leur plus longue fermeture gouvernementale. Les inquiétudes concernant la dette ont explosé. Les investisseurs ont fui le dollar et se sont tournés vers les crypto et l'or. Les deux ont atteint des records ce mois-là. Cette transaction a été surnommée le "trade de dévalorisation". Les traders pensaient que les devises perdaient de la valeur et cherchaient un refuge.
Mais cela n'a pas duré. Bitcoin a de nouveau chuté. Le dollar a regagné du terrain. Les bons du Trésor se sont révélés être l'un des meilleurs actifs de l'année. L'or est resté fort. D'autres métaux comme le cuivre, l'aluminium et l'argent ont également bondi, mais pas seulement à cause des craintes d'inflation. Les tarifs douaniers de Trump et les changements de demande mondiale ont contribué à faire monter les prix. L'or a continué de grimper vers de nouveaux sommets, même si les crypto se sont refroidies.
Le marché boursier sud-coréen a également dépassé les attentes. Le président Lee Jae Myung avait un objectif : porter l'indice KOSPI à 5 000. Au 22 décembre, il avait augmenté de plus de 70 % sur l'année. Wall Street a commencé à convenir que l'objectif pourrait être atteint en 2026. La vague mondiale de l'IA a apporté de l'argent dans les actions coréennes. JPMorgan et Citigroup ont tous deux soutenu cette possibilité.
Mais les investisseurs particuliers coréens n'étaient pas convaincus. Lee, lui-même ancien investisseur particulier, n'a pas pu les convaincre. Ils ont vendu des actions coréennes et envoyé 33 milliards de dollars dans des actifs américains. Certains ont acheté des crypto. D'autres ont acheté des fonds négociés en bourse risqués. Cette sortie de capitaux a affaibli le won. Le rallye avait l'air bien sur le papier. Mais en Corée, la confiance manquait toujours.
Jim Chanos et Michael Saylor se sont affrontés dans un clash public. Chanos a vendu à découvert Strategy Inc., une entreprise chargée de Bitcoin. Il a déclaré que sa valeur ne correspondait pas à ses avoirs crypto.
En mai, il est devenu long sur Bitcoin et court sur Strategy. Saylor a répliqué en juin sur Bloomberg TV, disant : "Je ne pense pas qu'il comprenne ce qu'est notre modèle d'affaires." Chanos a répliqué sur X, qualifiant les commentaires de Saylor de "charabia financier complet".
Les actions de Strategy ont atteint leur pic en juillet avec un gain de 57 % depuis le début de l'année. Mais ensuite Bitcoin a chuté. De nouvelles entreprises de trésorerie d'actifs numériques ont encombré l'espace. Strategy a chuté. De mai au 7 novembre, lorsque Chanos a déclaré avoir fermé la transaction, les actions avaient plongé de 42 %. La prime s'est effondrée. Le pari a fonctionné.
Le Japon a finalement vu son trade "widowmaker" porter ses fruits. Pendant des années, les traders ont vendu à découvert les obligations d'État japonaises en s'attendant à ce que les rendements augmentent. Cela n'a jamais fonctionné. Jusqu'à maintenant. En 2025, le Japon a augmenté les taux.
Le Premier ministre Sanae Takaichi a approuvé des dépenses importantes. Le rendement des JGB à 10 ans a dépassé 2 %. Le rendement à 30 ans a atteint un sommet historique. Un indice Bloomberg suivant les JGB a chuté de plus de 6 %, faisant du Japon le marché obligataire le moins performant cette année.
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Source : https://www.cryptopolitan.com/bonds-crypto-ai-gold-global-market-trades/
