La vente massive de Bitcoin par les détenteurs à long terme est terminée : Les données on-chain viennent de basculer

La cohorte des détenteurs à long terme de Bitcoin semble avoir cessé de vendre en net, selon plusieurs commentateurs on-chain, dans un changement qui pourrait éliminer une source clé de pression structurelle sur l'offre en 2026.

Ce changement repose sur une lecture de la variation de l'offre des détenteurs à long terme (pièces détenues pendant plus de six mois), qui avait été négative pendant des mois mais est maintenant devenue modestement positive, a déclaré l'analyste on-chain Darkfost.

Est-ce le signal du creux de Bitcoin ?

Darkfost soutient que les affirmations récentes selon lesquelles les détenteurs à long terme « vendent plus que jamais » passent à côté de ce que les données montrent réellement, en particulier lorsque de larges mouvements discrets liés aux échanges faussent l'image. « Sur ce graphique, que j'ai ajusté pour isoler le mouvement de près de 800 000 BTC de Coinbase qui faussait les données LTH, nous pouvons observer un changement clair dans la variation de l'offre », a écrit Darkfost. « Depuis le 16 juillet, la variation mensuelle de l'offre LTH (somme sur 30 jours) était fermement ancrée dans une phase de distribution jusqu'à récemment. »

En termes simples, cela signifiait que la part de l'offre détenue par les détenteurs à long terme avait diminué pendant une grande partie du second semestre 2025, un régime qui tend à coïncider avec une pression de vente persistante alors que les anciennes pièces circulent sur le marché. Cette phase, a déclaré Darkfost, est maintenant terminée, du moins pour le moment.

« Nous sommes maintenant revenus en territoire positif, avec environ 10 700 BTC passant en pièces détenues à long terme », a écrit Darkfost, qualifiant cela de « changement très modeste », mais « non insignifiant ». L'implication est que les détenteurs à long terme ont suffisamment réduit la distribution pour que leurs avoirs globaux recommencent à augmenter, même si les détenteurs à court terme « continuent de détenir leurs BTC », selon le cadre de Darkfost.

Le PDG de CryptoQuant, Ki Young Ju, a fait écho à cette conclusion directionnelle dans un court message, déclarant : « Les détenteurs à long terme de Bitcoin ont cessé de vendre. »

Le responsable de la recherche numérique de VanEck, Matthew Sigel, a caractérisé ce tournant comme un changement significatif de la pression de positionnement via X. « BTC : Les détenteurs à long terme deviennent des accumulateurs nets, atténuant un obstacle majeur pour Bitcoin et mettant fin, pour l'instant, au plus grand événement de pression de vente de cette cohorte depuis 2019 », a écrit Sigel.

L'expert renommé James Van Straten a ajouté un contexte historique à l'ampleur du mouvement, déclarant que l'ampleur de la distribution « a également marqué le creux de 2019 », suggérant que l'inflexion actuelle est notable même si elle ne garantit pas, en elle-même, une répétition.

Darkfost a également souligné les schémas historiques autour de ces retournements. « Historiquement, de tels changements ont souvent précédé la formation de phases de consolidation ou même de reprises haussières, selon l'évolution de la tendance plus large », a-t-il écrit, en mettant l'accent sur les conditions plutôt que sur la certitude.

Au moment de la publication, BTC s'échangeait à 88 623 $.