Les stablecoins générateurs de rendement terminent une année 2025 productive avec 250 M$ de revenus passifs

Les stablecoins à rendement sont devenus l'une des principales tendances de l'année écoulée. Les coffres de stablecoins ont généré plus de 250 millions de dollars de revenus passifs au cours de l'année écoulée. 

En 2025, les stablecoins à rendement ont élargi leur influence. Les coffres ont généré plus de 250 millions de dollars de revenus passifs à différents niveaux de risque. Les investisseurs crypto se sont tournés vers les coffres à rendement comme exposition indirecte au risque, les traders ayant majoritairement abandonné les altcoins. 

La maturation du marché des stablecoins, accompagnée d'une réglementation améliorée, a permis la création de coffres DeFi / Finance Décentralisée avec des revenus passifs. La demande de rendement a également créé le marché des curateurs de rendement, qui avaient le potentiel d'affecter l'exposition au risque. 

Les stablecoins offrent plusieurs approches pour générer des revenus passifs, notamment les pools de liquidité, les prêts et les coffres basés sur le risque. Les protocoles à rendement avec des stablecoins se sont également répandus sur 110 chaînes et plus de 495 applications DeFi / Finance Décentralisée, avec des milliers d'actifs individuels. 

Les stablecoins à rendement deviennent plus diversifiés en 2025

Les principaux écosystèmes avec des stablecoins à rendement incluent toujours Sky, Ethena, Maple Finance, ainsi que le fonds tokenisé BUIDL. 

L'année écoulée a vu l'expansion de stablecoins à rendement plus petits, la plupart avec un niveau de risque plus élevé par rapport à l'infrastructure DeFi / Finance Décentralisée historique. 

Sur un total de 314 milliards de dollars en stablecoins, les actifs spécialisés à rendement sont évalués à plus de 13 milliards de dollars. Des actifs comme sUSDS et USDE d'Ethena ont survécu aux marchés haussiers et baissiers, démontrant la résilience de leurs écosystèmes. 

La concurrence entre les stablecoins à rendement se situe principalement au sommet, les cinq principaux actifs détenant la majeure partie de la capitalisation boursière totale. 

Les stablecoins à rendement plus petits offrent des récompenses plus élevées, mais aussi un risque beaucoup plus important. Il n'existe toujours pas de norme unifiée sur la sécurité des protocoles. Malgré cela, les nouveaux stablecoins ont principalement survécu, avec seulement quelques pertes de l'ancrage à 1 dollar en 2025. 

L'USDE d'Ethena s'est brièvement effondré à 0,65 dollar lors de la cascade de liquidations du 11 octobre, tandis que l'USDX de Stables Labs était surveillé pour les créances douteuses. 

La plupart des stablecoins algorithmiques ou adossés à des actifs ont des rendements raisonnables entre 0,1 % et 4 %. Le rendement dépend également des coffres et de leurs niveaux de risque, car même les dépôts USDC peuvent recevoir des rendements plus élevés. 

L'expansion de la DeFi / Finance Décentralisée et de l'utilisation des stablecoins a davantage montré que le marché de 2025 a dépassé les craintes de 2022. Les stablecoins à rendement étaient moins agressifs, contractant leur offre et leur rendement en fonction des conditions du marché. 

Les marchés des stablecoins se préparent à une plus grande influence en 2026

Les stablecoins avaient une offre estimée de 306 à 314 milliards de dollars selon divers outils de reporting, ainsi qu'un pic de rotation pour l'USDT et l'USDC basés sur Ethereum. En 2026, le fonds de capital-risque a16z s'attend à ce que les stablecoins deviennent une partie de la pile technologique bancaire, tandis qu'Internet lui-même acquiert des fonctions bancaires. 

Les stablecoins à rendement actuellement existants ont bénéficié de la clarté du GENIUS Act aux États-Unis. Actuellement, le marché s'appuie toujours sur les actifs et coffres historiques, tandis qu'il y a des attentes que les banques ou institutions lancent une nouvelle série de stablecoins. 

Actuellement, l'USDT et l'USDC ne partagent pas le rendement des actifs sous-jacents, mais à l'avenir, les stablecoins basés sur des obligations tokenisées pourraient se développer, fournissant une source de revenus passifs à faible risque.

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