La baisse de 38 000 $ du prix du Bitcoin en 2025 invite les investisseurs à la prudence pour 2026

Alors que l'horloge approche de minuit le 31 décembre, le marché crypto est inhabituellement calme. Pas de feux d'artifice. Pas de tours d'honneur. Le Bitcoin s'apprête à clôturer l'année en oscillant juste en dessous de 90 000 $, pansant les plaies d'un dernier trimestre brutal.

Sur le papier, un Bitcoin à 88 000 $ semble toujours extraordinaire. Il y a deux ans, c'était impensable. Pourtant, le contexte compte. Après avoir culminé au-dessus de 126 000 $ au T3, la plus grande crypto du monde a perdu plus de 38 000 $ en quelques mois. Ce repli de près de 30 % a transformé la fin de 2025 en une vérification de réalité déconcertante pour les investisseurs entrant dans la nouvelle année.

Ce fut une année de deux histoires très différentes. Les neuf premiers mois ont été euphoriques. L'adoption institutionnelle a pris un véritable élan. Les signaux réglementaires de Washington à Lagos étaient prudemment favorables. Les capitaux affluaient. La confiance a suivi. Le Bitcoin a franchi les 100 000 $ et a continué sa progression.

Puis octobre est arrivé, et l'ambiance a rapidement changé.

Les deux derniers mois de l'année ont défait une grande partie de ce qui a précédé. Une correction implacable du quatrième trimestre a effacé des mois de gains et a exposé la fragilité du sentiment sous la surface.

Selon les données de CoinGlass, le Bitcoin est en passe de terminer décembre en baisse de près de 22 %. Cela en fait la pire performance mensuelle depuis les profondeurs de l'Hiver crypto de 2018. L'Ethereum s'en est encore moins bien sorti, chutant d'environ 28 % sur la même période. De manière générale, les altcoins ont saigné alors que la fatigue s'installait et que l'appétit pour le risque disparaissait.

Et le rallye du Père Noël n'est jamais venu.

Pendant des années, les traders ont considéré décembre comme une période saisonnière favorable. Une dernière poussée vers le haut. Une explosion festive de momentum. Cette fois, cela ne s'est tout simplement pas produit. Le Bitcoin a passé la majeure partie du mois piégé entre 85 000 $ et 90 000 $, une fourchette étroite et frustrante.

Chaque tentative de rupture a été rapidement contrée. Les algorithmes ont pris des bénéfices. Les liquidations ont suivi. La faible liquidité des fêtes n'a fait qu'aggraver les choses. À la fin de l'année, plus de 1 000 milliards de dollars avaient été effacés de la capitalisation totale du marché crypto au cours du trimestre, résultat de l'un des plus grands événements de désendettement que l'industrie ait jamais connus.

L'ironie, c'est que 2025 a commencé avec un optimisme sincère.

Les approbations d'ETF Bitcoin spot ont débloqué des afflux records en début d'année. Les prix ont franchi les six chiffres avec conviction. Au T3, le Bitcoin a atteint un sommet à 126 000 $. Des entreprises comme MicroStrategy ont redoublé d'accumulation, tandis que les données on-chain suggéraient que les détenteurs à long terme étaient aussi confiants que jamais.

Mais les fissures ont commencé à apparaître en octobre. Une série de chocs macroéconomiques, notamment des annonces tarifaires surprises et un détournement soudain du risque sur les marchés traditionnels, ont déclenché ce que beaucoup décrivent maintenant comme la plus grande cascade de liquidations jamais enregistrée.

Une fois la poussière retombée, une division claire est apparue.

Les institutions ont largement tenu bon. Les sorties d'ETF ont été modestes. Les vrais dégâts ont touché les traders particuliers et les positions à effet de levier. Sans nouveaux achats de détail pour absorber la pression vendeuse, les prix ont glissé vers le bas. Le tant discuté « plancher institutionnel » s'est avéré bien moins solide qu'espéré.

Ce déséquilibre est devenu central dans le débat sur la trajectoire du Bitcoin en 2026.

Perspectives 2026 : Réinitialisation saine ou Hiver crypto prolongé pour le Bitcoin ?

Le support clé autour de 85 000 $ à 87 000 $ a tenu jusqu'à présent, empêchant une chute plus profonde vers 80 000 $. Mais l'échec répété du marché à reconquérir la zone de résistance de 90 000 $ à 94 000 $ indique une faiblesse non résolue. Le momentum, pour l'instant, fait défaut.

Alors, que va-t-il se passer ensuite ?

Certains analystes y voient une réinitialisation nécessaire. La pression gamma liée aux options et la volatilité supprimée ont plafonné la hausse, mais les partisans soutiennent que l'élimination de l'effet de levier excessif est la façon dont se construisent des rallyes plus forts.

« Le nettoyage précède généralement la prochaine étape de hausse », a déclaré un analyste, pointant vers les reprises post-2018 et post-2022, qui ont toutes deux généré de fortes remontées au début du T1. De ce point de vue, les prévisions de 150 000 $ ou plus en 2026 sont toujours bien vivantes, surtout si les initiatives de Réserve stratégique de Bitcoin et la demande constante d'ETF se matérialisent.

D'autres sont beaucoup moins convaincus.

Les voix baissières avertissent que le marché pourrait entrer dans une phase de consolidation plus longue. Les analystes de la Deutsche Bank ont signalé un changement structurel qui n'existait pas dans les cycles précédents. Avec l'exposition institutionnelle désormais largement canalisée via les ETF, le Bitcoin est devenu plus sensible aux mouvements plus larges d'aversion au risque. Les ventes peuvent se renforcer elles-mêmes, ralentissant les reprises et resserrant les corrélations avec les actions.

Les graphiques mensuels affichent des divergences baissières. Les signaux de capitulation des mineurs augmentent progressivement. Si le support de 85 000 $ cède en janvier, certains voient un chemin vers 74 000 $ ou moins.

La plus grande victime de 2025 fut peut-être l'idée d'un « super-cycle ». Les prévisions audacieuses de 200 000 $ voire 250 000 $ n'ont pas survécu au contact avec la réalité. Non pas parce que la technologie du Bitcoin a failli, mais parce que les marchés obéissent toujours à la gravité. La liquidité se resserre. L'effet de levier se dénoue. La volatilité revient.

À bien des égards, c'est un signe de maturité. Le Bitcoin ne se négocie plus de manière isolée. Il réagit désormais aux taux d'intérêt, aux rendements obligataires et au risque géopolitique, tout comme le Nasdaq. Cette évolution apporte de la crédibilité mais aussi de nouvelles vulnérabilités.

Le tableau à long terme reste intact. L'activité du réseau atteint des niveaux records. Les avoirs institutionnels représentent environ 31 % de l'offre. La clarté réglementaire est plus forte qu'à tout autre moment de l'histoire du Bitcoin.

Mais alors que 2026 approche, la patience est mise à l'épreuve.

L'échec du rallye du Père Noël ne marque peut-être pas la fin de la tendance haussière plus large du Bitcoin, mais il sert de rappel opportun. Même le roi de la crypto n'est pas immunisé contre les cycles du marché. Et alors que l'année se clôture sous la barre psychologique des 90 000 $, le message est clair.

La croissance s'accompagne désormais de conséquences, et la conviction sera testée avant que la confiance ne revienne.

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