Stratégie en dents de scie : Benchmark prévoit 705 $ en 2026 alors que MSTR chute de 66 %

Benchmark a maintenu sa recommandation d'achat sur Strategy et conservé un objectif de prix de 705 $ lié aux prévisions 2026, même si l'action a chuté d'environ 457 $ à près de 152 $ en six mois. Pendant ce temps, des publications sur X ont lié cette baisse à la dilution, au risque d'indice et à une réduction de la prime sur la valeur liquidative, bien que Strategy détienne encore environ 59 milliards de dollars en Bitcoin contre une capitalisation boursière d'environ 46 milliards de dollars.

Benchmark réitère sa recommandation d'achat sur Strategy et maintient un objectif de 705 $ pour 2026

La banque d'investissement The Benchmark Company a réitéré sa recommandation d'achat sur Strategy, maintenant un objectif de prix de 705 $ lié aux prévisions 2026, selon des rapports diffusés mercredi. La note continue de présenter Strategy principalement comme une société de trésorerie axée sur le Bitcoin, plutôt qu'une valorisation de logiciel traditionnelle.

L'analyste de Benchmark, Mark Palmer, a déclaré que l'objectif de prix reflète les importantes et croissantes détentions de Bitcoin de Strategy ainsi que la structure de capital de l'entreprise, qui amplifie l'exposition aux mouvements de prix à long terme du Bitcoin. En conséquence, la recherche traite les actions Strategy comme un indicateur de la performance du Bitcoin, avec un effet de levier supplémentaire provenant des instruments d'actions et de dette utilisés pour financer les acquisitions.

Bien que plusieurs plateformes d'actualités crypto aient rapporté la réitération mercredi, l'analyse elle-même ne semble pas nouvellement publiée. Au lieu de cela, la couverture fait référence à une note de recherche de Benchmark publiée initialement début décembre et ressurgie au début de la nouvelle année. Aucun changement de notation ou d'objectif de prix n'a été divulgué, et Benchmark n'a pas annoncé de prévision révisée.

Strategy reste l'un des plus grands détenteurs institutionnels de Bitcoin au monde. Par conséquent, son action a continué d'attirer l'attention des investisseurs pendant les périodes de concentration accrue sur les stratégies de trésorerie Bitcoin des entreprises.

Les actions Strategy chutent alors que la capitalisation boursière passe sous la valeur des avoirs en Bitcoin

Les actions de Strategy ont fortement chuté au cours des six derniers mois, soulignant la rapidité avec laquelle les récits de marché peuvent s'inverser pour les actions axées sur le Bitcoin. Selon les données de prix affichées sur un graphique largement partagé, l'action Strategy est passée d'environ 457 $ à environ 152 $, soit une baisse de près de 66 %, effaçant environ 90 milliards de dollars de valeur de marché au cours de la période.

Dans une publication sur X, un commentateur de marché a déclaré que la vente allait au-delà du repli du marché plus large du Bitcoin. Au lieu de cela, la publication a pointé la dilution des actions, les risques liés aux indices et l'effondrement de la prime sur la valeur liquidative nette de Strategy comme principaux moteurs de la baisse. À mesure que la prime se comprimait, les investisseurs semblaient réévaluer le montant qu'ils étaient prêts à payer au-dessus des avoirs sous-jacents en Bitcoin de l'entreprise.

Malgré la forte baisse de son cours d'action, le bilan de Strategy reste largement inchangé. L'entreprise détient toujours environ 59 milliards de dollars de Bitcoin, sur la base des prix du marché en vigueur cités dans la publication. En revanche, la capitalisation boursière des actions de Strategy se situe près de 46 milliards de dollars, ce qui implique que l'action se négocie désormais en dessous de la valeur de ses réserves de Bitcoin.

L'écart entre la valeur des actifs et la capitalisation boursière met en évidence le rôle du sentiment des investisseurs dans la valorisation des entreprises fortement exposées au Bitcoin. Alors que les avoirs de Strategy sont restés intacts, les attentes changeantes concernant l'effet de levier, la dilution et l'exposition aux indices semblent avoir remodelé la façon dont le marché valorise l'action, laissant le même bilan perçu à travers un prisme psychologique très différent.