La volatilité du marché en 2025 a relancé le débat sur les « valeurs refuges ».
Mais en regardant les clôtures de fin d'année, le verdict semble clair : l'or (XAU) a dominé le récit, bondissant de près de 65 % pour atteindre un record de 4 500 $, rappelant aux investisseurs pourquoi il a longtemps été l'actif de référence en période de turbulences.
Cela dit, il ne s'agissait pas simplement d'une série de chances. L'économie américaine a fait face à de multiples chocs, de l'inflation à la fermeture fédérale, mettant sous pression l'histoire du Bitcoin [BTC] en tant que valeur refuge, terminant finalement l'année en baisse de 6,30 %.
Source : TradingView (GOLD/USD)
En substance, les flux de capitaux ont favorisé la sécurité plutôt que le risque à mesure que les pressions macroéconomiques s'intensifiaient.
Cependant, 2025 s'est terminée avec un changement notable. L'inflation de novembre, par exemple, est tombée à 2,7 %, marquant une baisse de 0,3 % en glissement mensuel, tandis que les lectures récentes comme l'IPC de base et le PCE sont passées en dessous de l'objectif de 2 % de la Fed.
Sur le papier, cela prépare le terrain pour une rotation des flux de capitaux vers le Bitcoin. Pourtant, en regardant la performance du T4 par rapport à l'or tokenisé [XAUT], la préférence pour XAUT reste évidente. XAUT a progressé de 13 % au T4, tandis que BTC a chuté de 24 %.
Naturellement, la question se pose : cette divergence ne concerne-t-elle plus la volatilité du marché, mais plutôt la recherche de rendements sûrs ? Si c'est le cas, le positionnement croissant sur XAUT pourrait-il être un signal précoce d'une divergence répétée en 2026 ?
Les investisseurs surveillent XAUT au milieu de l'évolution des flux de capitaux
On dirait que la Chine pousse à elle seule les marchés vers les métaux.
D'abord, c'était l'argent. L'interdiction d'exportation de la Chine a déclenché une hausse parabolique de 147 % en 2025, plaçant l'argent en tête du classement de performance des actifs. Maintenant, avec la Chine qui tourne son attention vers l'extraction de l'or, la configuration semble familière.
Pour le contexte, le plus grand producteur d'or chinois, Zijin Mining, intensifie ses acquisitions à l'étranger. Après l'envolée explosive de l'or en 2025, cette démarche ne semble pas aléatoire. Au contraire, elle reflète les attentes d'une demande soutenue.
Source : TradingView (XAUT/USDT)
Dans ce contexte, la forte performance de XAUT n'est pas une coïncidence.
Après avoir clôturé 2025 avec une hausse de 65 %, les investisseurs n'ont clairement pas fini. Lookonchain a signalé une baleine qui a perdu 18,8 millions de dollars en tradant Ethereum [ETH], se retirant d'ETH pour aller vers l'or et renforçant ainsi la thèse du marché.
Pendant ce temps, six portefeuilles ont accumulé 3 102 XAUT, dépensant 13,7 millions de dollars. Prises ensemble, ces mouvements ressemblent à un positionnement précoce, signalant que les investisseurs déplacent stratégiquement leurs flux de capitaux avant les développements macroéconomiques.
Pour le Bitcoin ? 2026 pourrait répéter la divergence de 2025.
Réflexions finales
- XAUT surperforme alors que les investisseurs pivotent vers la sécurité, avec des baleines et des portefeuilles liés se positionnant avant les changements macroéconomiques.
- Bitcoin fait face à la pression alors que la poussée de la Chine sur les métaux et l'accumulation précoce de XAUT signalent une répétition potentielle de la divergence de style 2025.
Source : https://ambcrypto.com/xaut-on-the-rise-could-2025-style-rotation-hit-bitcoin-again/
