Le marché du travail américain est entré dans la nouvelle année pratiquement à l'arrêt après une année 2025 difficile qui s'est classée parmi les périodes les plus faibles de croissance de l'emploi depuis 2009. Les embauches de décembre sont probablement restées molles, clôturant une année définie par l'hésitation plutôt que par la dynamique.
Les économistes s'attendent à ce qu'environ 60 000 emplois aient été créés au cours du dernier mois, un chiffre modeste qui a couronné une année où les effectifs ont augmenté d'environ 670 000. Cela reste bien en deçà des 2 millions d'emplois créés en 2024 et montre à quel point les conditions se sont refroidies brutalement.
Le chômage a probablement légèrement baissé à 4,5 % en décembre par rapport à un sommet de quatre ans, mais cette baisse a offert peu de réconfort. Les employeurs ont largement cessé d'élargir leurs effectifs après des années de lutte pour les travailleurs. Les offres d'emploi se sont stabilisées, signalant que de nombreuses entreprises se sentaient pleinement pourvues en personnel.
Dans le même temps, les changements de politiques commerciales sous le président Donald Trump ont poussé les entreprises à protéger leurs marges. Le contrôle des coûts est venu en premier. Les nouvelles embauches sont venues plus tard, si tant est qu'elles aient eu lieu. Le marché du travail ne s'est pas effondré. Il s'est simplement bloqué.
Les employeurs ralentissent les embauches alors que les coûts, l'IA et les risques politiques s'accumulent
Les embauches ont ralenti dans la plupart des secteurs alors que les entreprises s'adaptaient à une stratégie différente. L'intelligence artificielle est devenue une part plus importante des opérations quotidiennes, permettant aux entreprises d'augmenter la production sans ajouter de personnel.
Ce changement a limité la croissance des effectifs même si la demande est restée stable. Pourtant, le ralentissement n'a pas déclenché de licenciements massifs. Les licenciements sont restés rares, maintenant le marché du travail bloqué dans un schéma de faibles embauches et de faibles licenciements.
Pendant ce temps, après avoir procédé à trois baisses de taux d'intérêt à la fin de 2025, les décideurs politiques devraient attendre au moins les 3 à 4 premiers mois de cette année. Les responsables veulent des preuves plus claires que l'inflation continue de se refroidir avant de prendre d'autres mesures. Un emploi stable, même à faible croissance, leur donne la marge de manœuvre pour attendre.
Mais davantage de données arrivent rapidement. Le Bureau des statistiques du travail devrait publier les chiffres de novembre sur les offres d'emploi, les démissions et les licenciements. Ces chiffres montreront si les travailleurs se sentent suffisamment confiants pour quitter leur emploi et si les entreprises réduisent discrètement leur personnel.
L'Institut de gestion de l'approvisionnement publiera également les enquêtes de décembre couvrant les fabricants et les prestataires de services, offrant un autre aperçu des tendances d'embauche dans les secteurs clés du marché du travail.
Le gouvernement publiera les mises en chantier d'octobre la semaine prochaine, et l'Université du Michigan publiera son indice préliminaire de confiance des consommateurs de janvier, deux mises à jour qui montreront si les ménages et les constructeurs réagissent à la même incertitude qui pèse sur les employeurs.
Les économistes avertissent que le gel des embauches ne peut pas durer éternellement
Avec la poursuite des départs à la retraite, les entreprises américaines auront finalement besoin de nouveaux travailleurs. Claudia Sahm a déclaré que le marché du travail fait face à deux voies claires en 2026. Ce sont :-
- « Nous ralentissons vraiment en termes d'embauche, et nous atteignons un point où le plancher s'effondre. Et il ne s'agit pas seulement d'embauches lentes, il s'agit de licencier des travailleurs et d'une récession. »
- « L'incertitude se dissipe, ils sont prêts à reprendre les embauches, et vous voyez les choses vraiment se stabiliser et ressembler davantage à un marché du travail auquel nous avons été plus habitués en termes d'opportunités d'emploi et d'ajout de travailleurs. »
Une augmentation des licenciements inonderait le marché de chercheurs d'emploi, augmentant la concurrence. Si les embauches s'améliorent dans tous les secteurs alors que les licenciements restent faibles, les conditions s'assoupliraient pour les Américains au chômage et les travailleurs bloqués en attente d'ouvertures.
Chris Martin, chercheur principal chez Glassdoor, a déclaré que le changement est inévitable. « À un moment donné, quelque chose doit se produire », a déclaré Martin. Il a ajouté qu'même un retour à la stabilité pourrait entraîner plus de démissions, plus d'embauches et plus de licenciements par rapport à l'état figé d'aujourd'hui.
Une enquête ZipRecruiter menée en septembre a révélé que 63 % des employeurs s'attendent à embaucher modérément ou significativement en 2024, soit une baisse de 13 % par rapport à 2024.
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