Mise à jour MiCA sur les Stablecoins : L'Europe ne compte toujours que 17 émetteurs autorisés en 2026

Plus d'un an et demi après l'application des règles MiCA pour les stablecoins, les régulateurs n'ont autorisé que 17 émetteurs de E-Money Token (EMT) dans l'ensemble de l'Union européenne. Ce chiffre reste inchangé au début de la nouvelle année, selon un aperçu des approbations de janvier 2026.

Le paysage EMT de MiCA reste concentré

Les 17 émetteurs EMT autorisés sont répartis dans 10 États membres de l'UE, la France émergeant comme la juridiction la plus active. Les entités françaises représentent quatre approbations, suivies de groupes dans des pays tels que Malte, la Lituanie, les Pays-Bas et le Luxembourg. L'Allemagne, la Finlande, le Danemark, la République tchèque et la Pologne accueillent chacun un seul émetteur autorisé.

Parmi les noms les plus connus de la liste figurent Circle (EURC, USDC), Société Générale – Forge (EURCV, USDCV), Paxos, Fiat Republic et Quantz Payments. Plusieurs acteurs régionaux plus petits, notamment Schuman Financial, StablR, Stablemint et AllUnity, complètent la liste.

25 EMT à devise unique approuvés jusqu'à présent

Bien qu'il y ait 17 émetteurs autorisés, le nombre total d'EMT approuvés adossés à une monnaie fiduciaire unique s'élève à 25. Ces tokens sont majoritairement axés sur l'euro, reflétant l'accent mis par MiCA sur la souveraineté monétaire et le règlement basé dans l'UE.

Sur les 25 EMT approuvés :

• 14 sont libellés en euros
• 9 sont libellés en dollars américains
• 1 est libellé en couronne tchèque
• 1 est libellé en livres sterling

Cette répartition souligne que, malgré le fait que MiCA soit un cadre de l'UE, les stablecoins liés à l'USD jouent toujours un rôle notable dans le marché crypto réglementé du bloc.

Le token d'Alipay met en évidence des cas d'utilisation en « circuit fermé »

L'une des mises à jour les plus notables provient d'Alipay Europe, qui a lancé le Bettr Settlement Token sous le ticker BREUR. Bien qu'étant autorisé par MiCA, le token ne sera pas disponible pour le grand public.

Selon sa documentation, BREUR est réservé aux affiliés approuvés d'Ant International. Il ne sera pas coté sur les bourses publiques, négocié sur les marchés secondaires ou proposé aux utilisateurs particuliers, le positionnant comme un instrument de règlement interne plutôt qu'un stablecoin destiné aux consommateurs. Ce modèle met en évidence une division croissante entre les stablecoins réglementés réservés aux entreprises et ceux destinés à un usage plus large sur le marché.

Les tokens référencés à des actifs toujours absents sous MiCA

Le développement le plus frappant est peut-être ce qui ne s'est pas produit. En janvier 2026, il n'y a toujours aucun Asset-Referenced Token (ART) autorisé sous MiCA.

Les ART – qui incluent les stablecoins adossés à des paniers de devises, de matières premières ou d'actifs non monétaires tels que l'or – représentent une partie importante du règlement MiCA. Les titres III et IV de la réglementation ont été conçus spécifiquement pour ces instruments, mais aucun émetteur n'a encore franchi la ligne d'arrivée réglementaire.

Un obstacle clé demeure l'incertitude juridique. Les régulateurs nationaux continuent de diverger sur la question de savoir si certains produits, en particulier les tokens adossés à l'or, doivent relever du régime ART de MiCA ou être classés comme instruments financiers soumis aux règles MiFID. Ce manque d'interprétation harmonisée semble freiner l'adoption du marché.

Alors que MiCA continue à se déployer dans la pratique, les premières données suggèrent que le cadre européen des stablecoins fonctionne – mais avec prudence. La question de savoir si 2026 apportera une adoption plus large, en particulier pour les tokens adossés à des actifs et destinés au public, pourrait dépendre de la rapidité avec laquelle les régulateurs résoudront les problèmes persistants de classification et d'interprétation.

Les informations fournies dans cet article sont uniquement à des fins éducatives et ne constituent pas des conseils financiers, d'investissement ou de trading. Coindoo.com n'approuve ni ne recommande aucune stratégie d'investissement ou cryptomonnaie spécifique. Effectuez toujours vos propres recherches et consultez un conseiller financier agréé avant de prendre toute décision d'investissement.

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