Les Ventes 'Record' des LTH de Bitcoin Gonflées par les Transferts vers les Exchanges, Selon le Directeur de CryptoQuant

Le responsable de la recherche de CryptoQuant a souligné comment les niveaux élevés récents de ventes par les HODLers de Bitcoin ont été gonflés par des mouvements internes d'échanges.

Les ventes récentes des détenteurs long terme de Bitcoin n'ont pas atteint de véritables niveaux records

Dans un nouveau post sur X, le responsable de la recherche de CryptoQuant, Julio Moreno, a évoqué les récentes ventes des détenteurs long terme de Bitcoin (LTH). Les LTH désignent les investisseurs qui détiennent leurs pièces pendant une période supérieure à 155 jours. Statistiquement, plus un investisseur maintient ses tokens inactifs longtemps, moins il est susceptible de les vendre. Ainsi, les LTH avec leurs longues périodes de détention sont considérés comme incluant les mains résolues du marché qui sont peu susceptibles de se séparer de leurs pièces.

Cela dit, il arrive que ces mains de diamant se mettent à vendre. Une vente massive majeure s'est produite en novembre de cette année, comme le montre le graphique partagé par Moreno.

Au plus fort de la distribution des LTH de Bitcoin en novembre, la somme des dépenses sur 30 jours a atteint un niveau record de 1,55 million de BTC. L'analyste a toutefois souligné que ce chiffre ne raconte pas toute l'histoire.

La valeur de la distribution des LTH n'exclut pas les sources qui ne correspondent pas à des transactions économiques. Par exemple, les mouvements internes de portefeuilles. Il s'avère que de tels transferts ont sensiblement faussé l'image du marché cette fois-ci. "Une partie importante des dépenses des LTH était due à des transactions internes d'échanges", a expliqué Moreno.

Selon les données de CryptoQuant, au moins 0,65 million des "ventes de HODLers" correspondaient en réalité à des réorganisations de portefeuilles internes de la plateforme d'échange de cryptomonnaies Coinbase. Ainsi, la distribution du groupe n'a pas tout à fait atteint les niveaux qui pourraient être considérés comme de nouveaux records.

Ce n'était pas la première fois que des transactions internes d'échanges exagéraient les ventes des LTH. Comme on peut le voir sur le graphique, il y a eu également un pic brutal des transferts internes de Coinbase de pièces anciennes de LTH en décembre 2018.

Bien que l'ajustement des réorganisations internes de Coinbase réduise l'ampleur de la dernière vente massive des mains de diamant, cela ne l'élimine pas complètement. Les dépenses mensuelles des LTH ont tout de même atteint un niveau notable de 0,9 million de BTC au pic en novembre.

La seule fois dans le cycle actuel où la métrique a dépassé cette marque était en décembre 2024. En fait, comme le montre le graphique ci-dessous, cette vente était la cinquième plus élevée jamais enregistrée.

Le record du montant le plus élevé de ventes de LTH de Bitcoin est toujours détenu par août 2017, qui a vu 1,4 million de BTC en mouvements de cette cohorte.

Prix du BTC

Au moment de la rédaction, Bitcoin se situe autour de 93 800 $, en hausse de près de 7 % au cours des sept derniers jours.