Tony Volpon, ancien responsable de la Banque centrale du Brésil, dévoile un Stablecoin à partage de rendement

L'ancien officiel de la Banque centrale du Brésil Tony Volpon a annoncé BRD, un stablecoin indexé sur la monnaie brésilienne qui partage les intérêts gagnés sur ses réserves d'obligations d'État avec les détenteurs.

Le produit entre sur un marché où le taux d'intérêt de référence Selic du Brésil s'élève à 15%, le niveau le plus élevé depuis juillet 2006.

La société de Volpon, CF Inovação, émettra BRD, ciblant les grandes institutions financières cherchant à accéder à la dette publique à haut rendement du Brésil via une structure de token numérique.

L'annonce a été faite lors du programme "Cripto na Real" le 6 janvier. La documentation officielle du produit n'a pas encore été publiée.

Volpon a occupé le poste de Gouverneur adjoint aux Affaires internationales à la Banque centrale du Brésil de 2015 à 2016, où il a participé au COPOM, le comité de politique monétaire qui fixe le taux Selic.

Il a passé plus de 30 ans sur les marchés financiers et a occupé des postes de directeur général chez UBS et Nomura Securities. Il a fondé CF Inovação avec José Carneiro en 2023, se concentrant initialement sur la tokenisation immobilière.

Paysage concurrentiel

Le marché mondial des stablecoins a atteint 299,15 milliards de dollars en capitalisation totale, avec un volume de transfert mensuel de 6,86 billions de dollars, selon RWA.xyz.

Les stablecoins du réal brésilien restent un petit segment, avec une circulation on-chain combinée d'environ 20 millions de dollars pour tous les émetteurs.

BRD entre sur un marché en développement de stablecoins indexés sur le réal qui versent aux détenteurs une part des intérêts gagnés sur les réserves.

Ce modèle reflète les tokens de sécurité porteurs de rendement qui ont émergé sur le marché américain. Le BRLV de Crown, lancé il y a environ 18 mois, offre déjà ce modèle aux investisseurs institutionnels.

Crown a obtenu 360 millions de R$ (environ 67 millions de dollars) d'engagements, avec environ 19 millions de dollars actuellement en circulation active.

La société a levé 13,5 millions de dollars lors d'un Financement Séries A mené par Paradigm en décembre 2025 avec une valorisation de 90 millions de dollars, selon l'annonce de Crown.

Le BRZ de Transfero, qui revendique la plus grande position de marché parmi les tokens indexés sur le réal, n'affiche que 13,6 millions de dollars en circulation on-chain selon les données de RWA.xyz.

Cadre réglementaire

L'annonce de BRD intervient alors que le Brésil se prépare à mettre en œuvre de nouvelles réglementations sur les cryptomonnaies. La Banque centrale a publié des résolutions en novembre 2025 qui classent les transactions de stablecoins comme des opérations de change. Les fournisseurs de stablecoins feront face à la même surveillance que les entreprises de change de devises.

Le marché crypto du Brésil a atteint 227 milliards de reais (42,8 milliards de dollars) de transactions au cours du premier semestre 2025, les stablecoins représentant environ 90% du volume.

Les nouvelles réglementations entrent en vigueur le 2 février 2026. Aucun calendrier de déploiement pour BRD n'a été annoncé.

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