Morph, une couche de règlement axée sur les paiements basée sur Ethereum et liée à l'écosystème de l'exchange crypto Bitget, a annoncé le lancement d'un « Payment Accelerator » de 150 millions de dollars pour financer des startups qui transfèrent des flux de paiement du monde réel sur des blockchains — une initiative qui arrive alors que les stablecoins se rapprochent de cas d'usage financiers grand public tels que le règlement par carte, les transferts de fonds et les paiements marchands.

Le programme, annoncé en partenariat avec Bitget Wallet, cible les entreprises développant des programmes de cartes crypto, des rails de transfert de fonds transfrontaliers et des passerelles de paiement marchand, selon Morph. Morph a déclaré que l'accélérateur fournira un mélange de subventions, d'incitations basées sur la performance et de soutien en liquidité, avec une éligibilité visant les équipes qui disposent déjà d'un MVP ou d'un produit en ligne et peuvent rapporter une activité transactionnelle mesurable.

Le pari de Morph est que les stablecoins — des tokens généralement indexés sur le dollar — deviennent un instrument de règlement pratique, même si une grande partie de l'infrastructure de paiement mondiale actuelle repose encore sur des processus en plusieurs étapes qui ralentissent la réconciliation et piègent le fonds de roulement. Dans un article de blog décrivant l'initiative, Morph a souligné 27,6 billions de dollars de volume de transactions en stablecoin en 2024 et a présenté les « paiements » comme l'une des rampes d'accès les plus claires pour une adoption onchain plus large.

Néanmoins, les chiffres de volume de stablecoin en titre sont contestés, en partie parce que les décomptes de transferts onchain bruts peuvent inclure des transferts internes et des activités automatisées. Le rapport « State of Crypto » 2025 d'Andreessen Horowitz, par exemple, a estimé les stablecoins à 46 billions de dollars de volume de transactions annuel, mais a estimé 9 billions de dollars sur une base « ajustée ». Séparément, TRM Labs a déclaré que les stablecoins ont atteint des niveaux records en 2025, avec plus de 4 billions de dollars de volume entre janvier et juillet et une hausse de 83 % par rapport à la période de l'année précédente.

Distribution via Bitget Wallet et conception centrée sur les tokens

Un élément clé de la stratégie de Morph est la distribution via Bitget Wallet, qui, selon les entreprises, fournit une interface directe pour les applications de paiement destinées aux consommateurs. Bitget Wallet a positionné les paiements comme un cas d'usage de plus en plus important : il a rapporté que les dépenses via la Bitget Wallet Card ont augmenté de plus de 28 fois d'une année sur l'autre en 2025, parallèlement à l'expansion de fonctionnalités telles que les paiements QR locaux, les virements bancaires et les achats in-app.

Morph, pour sa part, a lié son économie de réseau à BGB, le token de Bitget, qu'il décrit comme l'actif de gas et de gouvernance pour sa couche de règlement. Ce choix de conception souligne comment les chaînes axées sur les paiements associent de plus en plus les incitations d'infrastructure aux canaux de distribution — portefeuilles, exchanges et applications grand public — plutôt que de tenter d'amorcer l'adoption à partir des outils de développement seuls.

« Les paiements représentent la plus grande opportunité immédiate d'adoption onchain », a déclaré le directeur général de Morph, Colin Goltra, dans une déclaration partagée avec AlexaBlockchain.

Une course intense pour rendre les stablecoins « prêts pour les banques »

L'accélérateur de Morph arrive alors que la finance traditionnelle et les grandes entreprises de paiement testent le règlement en stablecoin en production. Visa a déclaré en décembre avoir lancé le règlement USDC aux États-Unis pour les partenaires émetteurs et acquéreurs, citant plus de 3,5 milliards de dollars de volume de règlement en stablecoin annualisé et prévoyant une disponibilité plus large jusqu'en 2026.

Les acteurs historiques du paiement et les fintechs expérimentent également les stablecoins pour les paiements récurrents et le commerce transfrontalier. Stripe a déclaré en octobre avoir introduit les paiements en stablecoin pour les abonnements, visant à permettre aux clients de payer depuis des portefeuilles crypto tandis que les entreprises règlent directement en fiat. Et les banques commencent à financer des infrastructures conçues pour déplacer des stablecoins entre émetteurs : Barclays a pris une participation dans la startup de règlement en stablecoin Ubyx, a rapporté Reuters le 7 janvier, alors que les grandes institutions explorent des formes réglementées de monnaie numérique.

Pourtant, les sceptiques soutiennent que la pénétration des paiements réels par les stablecoins reste limitée par rapport à leur empreinte dans le trading et la DeFi. J.P. Morgan, par exemple, a réduit ses projections agressives pour la croissance du marché des stablecoins l'année dernière, citant ce qu'elle a décrit comme une faible demande actuelle liée aux paiements par rapport à d'autres usages, a rapporté Reuters en juillet. Cette tension — entre programmes pilotes et adoption de masse — est l'écart que Morph dit que son accélérateur est conçu pour combler en finançant des équipes avec des produits déployables et un volume de transactions mesurable.

Ce que Morph cherche à financer

Morph a déclaré que l'accélérateur est construit autour de trois « verticales de réseau » où il estime que l'efficacité du règlement onchain peut directement améliorer l'économie unitaire :

  • Les cartes crypto et l'émission numérique, où le règlement et la réconciliation peuvent devenir des goulots d'étranglement à mesure que les programmes évoluent.
  • Les transferts de fonds transfrontaliers, où les retards et l'infrastructure fragmentée peuvent augmenter les coûts et la complexité.
  • Le paiement marchand et les passerelles de paiement, où la vitesse de compensation et les flux programmables sont présentés comme des leviers concurrentiels.

Les participants recevront un soutien « de l'intégration à la production en direct », a déclaré Morph, incluant l'accès aux infrastructures et la collaboration sur la mise sur le marché. Les candidatures sont ouvertes, et l'entreprise a déclaré que des partenaires pilotes sont déjà en cours.

Pourquoi est-ce important ? Pour les stablecoins, la question stratégique passe de « peut-il transférer de la valeur à moindre coût ? » à « peut-il s'intégrer dans des réseaux de paiement à forte conformité sans nuire à l'expérience utilisateur ? » Morph et Bitget Wallet positionnent l'accélérateur comme un moyen de financer cette transition — en subventionnant les intégrations, en récompensant le débit et en utilisant la distribution du portefeuille pour transformer l'infrastructure en usage quotidien.

La capacité de tels programmes à produire un volume de paiement durable dépendra de facteurs au-delà de la performance de la chaîne : la clarté réglementaire autour des émetteurs et des intermédiaires, les protections des consommateurs, les attentes KYC/AML et la volonté des marchands et des processeurs de paiement d'adopter de nouveaux rails de règlement. L'approche de Morph — payer pour la traction avec un large pool d'incitations tout en s'appuyant sur la base d'utilisateurs d'un portefeuille établi — est une tentative d'accélérer cette courbe d'apprentissage sur le marché ouvert.

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