Les investisseurs les plus réactifs du Bitcoin vendent toujours à perte – Détails

Bitcoin se maintient au-dessus du niveau de 90 000 $ après avoir brièvement testé une résistance près de 94 000 $, un mouvement qui a apporté un soulagement à court terme mais qui n'a pas confirmé une tendance haussière renouvelée. Bien que l'action des prix suggère que les acheteurs défendent un soutien psychologique clé, la dynamique reste fragile, et les analystes se concentrent de plus en plus sur les signaux on-chain pour évaluer si cette consolidation peut évoluer vers une reprise durable.

Selon l'analyste de premier plan Darkfost, l'un des indicateurs les plus informatifs dans l'environnement actuel est le Short-Term Holder Spent Output Profit Ratio (STH SOPR).

Pour éviter les fluctuations trompeuses à court terme, Darkfost souligne l'importance de surveiller la moyenne mobile sur 30 jours du STH SOPR plutôt que les lectures quotidiennes brutes. Cette vue plus lisse aide à isoler les changements structurels de comportement.

À l'heure actuelle, l'indicateur se remet d'un creux cyclique proche de 0,982 et approche progressivement du seuil neutre de 1,0. Ce niveau marque le point auquel les détenteurs à court terme passent de la réalisation de pertes à l'équilibre.

Cette reprise suggère que la pression de vente des acheteurs récents pourrait s'atténuer. Cependant, la capacité du SOPR à récupérer et à se maintenir au-dessus du niveau neutre déterminera probablement si la consolidation actuelle de Bitcoin se résout à la hausse ou cède la place à une pression baissière renouvelée.

Les Détenteurs à Court Terme Restent Sous Pression, Confirmation de Tendance en Attente

Cette métrique suit si les détenteurs à court terme - des participants au marché qui contrôlent généralement une part importante du volume de trading quotidien - réalisent des profits ou des pertes lorsqu'ils déplacent des pièces. Parce que ces détenteurs ont tendance à réagir rapidement aux changements de prix et fournissent souvent de la liquidité de sortie, leur comportement joue un rôle décisif dans la direction du marché à court terme.

Selon Darkfost, les détenteurs de Bitcoin à court terme fonctionnent toujours à perte, malgré la récente stabilisation des prix au-dessus de 90 000 $. Ce détail est essentiel pour interpréter la phase actuelle du marché. Lorsque les STH sont sous l'eau, la pression de vente a tendance à persister par vagues, mais cela marque également la zone où des conditions risque-rendement attractives commencent souvent à se former - à condition que la structure plus large tienne.

Historiquement, les tendances haussières durables n'émergent pas pendant que les détenteurs à court terme réalisent constamment des pertes. Pour que la dynamique change de manière décisive, cette cohorte doit revenir à la rentabilité. Une fois que les STH redeviennent rentables, le comportement change matériellement : la vente de panique s'estompe, les périodes de détention s'allongent et le marché devient moins réactif aux replis mineurs. Lorsque cette transition suit une phase de capitulation, elle a souvent précédé une continuation haussière plus forte.

Cependant, Darkfost souligne un scénario de risque clair. Si le STH SOPR approche le niveau neutre autour de 1,0 et est rejeté, cela peut signaler que les participants à court terme utilisent les niveaux d'équilibre pour sortir de leurs positions.

Ce comportement reflète une incertitude persistante plutôt qu'une confiance renouvelée. Le rejet prolongé en dessous du niveau neutre s'est historiquement aligné avec les conditions de marché baissier, où les rallyes ne parviennent pas à gagner du terrain et les vendeurs dominent les rebonds.

Dans ce contexte, la capacité de Bitcoin à maintenir la rentabilité des STH devient un signal de confirmation clé. Jusqu'à ce que cela se produise, le marché reste dans un équilibre fragile - entre la reprise et une nouvelle baisse.

Bitcoin Maintient un Soutien Clé Alors que la Structure Reste Prudente

Bitcoin se négocie actuellement près de la zone de 92 000 $ après avoir rejeté des niveaux plus élevés, et le graphique met en évidence un marché tentant de se stabiliser après une phase corrective brutale. Le prix reste bien en dessous des sommets de cycle précédents au-dessus de 120 000 $, confirmant que la tendance plus large est passée de l'expansion à la consolidation et la distribution.

D'un point de vue technique, BTC se négocie en dessous des moyennes mobiles à court et moyen terme, qui sont maintenant en pente descendante. Cette configuration reflète une offre excédentaire persistante et renforce le fait que les rallyes sont toujours vendus. Le récent rebond de la zone de 85 000 $ à 88 000 $ montre que les acheteurs défendent cette zone, mais l'absence de suivi solide suggère que la demande reste fragile.

La moyenne mobile sur 200 jours continue d'agir comme un soutien structurel en dessous du prix, actuellement près de la fourchette de 80 000 $ moyenne. Tant que BTC se maintient au-dessus de ce niveau, la structure du marché plus large évite une rupture plus profonde. Cependant, le prix est également plafonné en dessous de l'ancien soutien autour de 95 000 $ à 97 000 $, qui s'est maintenant transformé en résistance.

Les dynamiques de volume soutiennent davantage une perspective prudente. Bien que la pression de vente se soit modérée par rapport à la rupture d'octobre, le volume d'achat reste faible, indiquant une conviction limitée des haussiers. Pour que la dynamique s'améliore de manière significative, Bitcoin aurait besoin d'une reconquête soutenue de la zone de 96 000 $ à 100 000 $. Jusque-là, l'action des prix suggère un environnement limité par une fourchette avec un risque de baisse élevé si le soutien échoue.