Le secrétaire au Trésor Scott Bessent a exhorté la Réserve fédérale à accélérer les baisses de taux d'intérêt, les qualifiant d'« ingrédient manquant unique » pour une croissance économique américaine plus forte avant ses remarques prévues dans le Minnesota jeudi.

Cette pression intervient alors que de nouvelles données du marché du travail ont montré des demandes d'allocations chômage initiales à 208 000 pour la semaine se terminant le 3 janvier, légèrement meilleures que les 210 000 attendues, remettant en question les arguments en faveur d'un assouplissement monétaire agressif.

Bessent a soutenu l'agenda économique du président Donald Trump dans des extraits préparés obtenus par CNBC, arguant qu'une politique monétaire plus souple bénéficierait directement aux ménages et soutiendrait les objectifs de croissance.

« Réduire les taux d'intérêt aura un impact tangible sur la vie de chaque habitant du Minnesota », a-t-il déclaré. « C'est le seul ingrédient manquant pour une croissance économique encore plus forte. C'est pourquoi la Fed ne devrait pas tarder. »

Le marché du travail fait preuve de résilience

Le rapport hebdomadaire du ministère du Travail a révélé que les demandes d'allocations chômage ont augmenté de 8 000 par rapport au chiffre révisé de 200 000 de la semaine précédente, marquant la moyenne mobile sur quatre semaines la plus basse depuis avril 2024 à 211 750.

Le chômage assuré s'est maintenu à 1,2 % pour la semaine se terminant le 27 décembre, les semaines continues réclamées passant à 1 914 000 contre 1 858 000 la semaine précédente.

Les données des États ont montré des tendances mitigées, le New Jersey signalant la plus forte augmentation des demandes initiales à 6 871, suivi de la Pennsylvanie à 5 406 en raison de licenciements dans les secteurs des transports, de la construction et de la fabrication. Le Texas a connu la baisse la plus marquée avec 7 951 demandes, tandis que la Californie a chuté de 6 514.

Bien que la Fed ait mis en œuvre trois baisses de taux consécutives fin 2025 totalisant 75 points de base, ramenant le taux de référence à une fourchette de 3,5 à 3,75 %, les marchés s'attendent désormais à beaucoup moins de réductions en 2026.

Les projections les plus récentes des responsables de la Fed ne pointent qu'une seule baisse cette année, malgré l'appel du Trésor à une action plus agressive.

Cependant, le mandat de Jerome Powell en tant que président de la Fed expire en mai, et Bessent supervise déjà le processus de sélection, qui s'est réduit à cinq candidats.

Les tensions politiques montent

Le président de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, a indiqué lundi que la politique monétaire était proche de la neutralité, suggérant une marge limitée pour des baisses supplémentaires.

« Je suppose que nous sommes assez proches de la neutralité en ce moment », a déclaré Kashkari à CNBC. « Nous avons juste besoin d'obtenir plus de données pour voir quelle est la plus grande force. Est-ce l'inflation ou est-ce le marché du travail ? »

Kashkari, membre votant du Federal Open Market Committee cette année, a souligné que les risques d'inflation restent élevés malgré un chômage dérivant à 4,6 %.

« Le risque d'inflation est celui de la persistance, que ces effets tarifaires prennent plusieurs années pour se frayer un chemin à travers le système », a-t-il déclaré, tout en reconnaissant que le chômage pourrait augmenter rapidement à partir des niveaux actuels.

Il a également noté que l'adoption de l'intelligence artificielle parmi les grandes entreprises créait des ralentissements des embauches tout en générant des gains de productivité.

« L'IA est vraiment une histoire de grande entreprise », a déclaré Kashkari, ajoutant que les entreprises auparavant sceptiques constatent maintenant des avantages tangibles de la technologie.

Le gouverneur de la Fed, Stephen Miran, dont le mandat se termine le 31 janvier, a offert un point de vue contrasté lors d'une interview à Fox Business mardi, appelant à des baisses de taux agressives de plus de 100 points de base cette année.

« Je pense que la politique est clairement restrictive et freine l'économie », a déclaré Miran, arguant que l'inflation sous-jacente a atteint l'objectif de 2 % de la Fed. Sa dissidence en faveur d'une baisse de 50 points de base lors de la réunion de décembre a mis en évidence les divisions croissantes au sein de la banque centrale.

Bessent a formulé sa propre argumentation pour les baisses de taux dans le cadre de la stratégie économique plus large de Trump, notant que l'adoption du « One Big Beautiful Bill » de 2025, les accords de réalignement commercial et l'agenda de déréglementation ont créé les fondations d'une croissance robuste.

« Maintenant, en 2026, nous récolterons les fruits de l'agenda America First du président Trump », a-t-il déclaré dans les remarques préparées prévues pour 18 h 45 heure de Paris.

Les marchés des cryptomonnaies réagissent à l'incertitude de la politique des taux

Bitcoin a glissé vers 90 000 $ aujourd'hui alors que les traders digéraient les tensions autour de la politique des taux et les chiffres de l'emploi plus forts que prévu.

Le marché des cryptomonnaies a chuté de près de 2 % tandis que l'or a augmenté.

L'investisseur Ray Dalio a abordé les perspectives économiques plus larges dans son analyse récente du marché, notant que la dévaluation monétaire déforme les perceptions de rendement.

« Lorsque sa propre devise baisse, cela donne l'impression que les choses mesurées en elle ont augmenté », a écrit Dalio, ajoutant que l'or a rapporté 65 % en dollars l'année dernière tandis que le S&P n'a gagné que 18 %, faisant de l'or « le meilleur investissement majeur de l'année ».

S'exprimant avec Cryptonews, Kurt Hemecker, PDG de Gold Token S.A., a noté la relation évolutive entre les actifs.

« Bitcoin et l'or réagissant différemment aux stress macroéconomiques n'est pas nouveau. C'est ce que nous voyons se dérouler aujourd'hui, alors que l'or se renforce à nouveau tandis que Bitcoin recule », a-t-il déclaré.