Dans les coulisses de l'expansion du trading de Coinbase en 2025 : Trading au comptant et produits dérivés

Coinbase a clôturé 2025 avec un message clair aux marchés mondiaux : le trading de cryptomonnaies n'est plus fragmenté. Au cours de l'année écoulée, la plateforme d'échange a discrètement reconstruit son infrastructure de trading sur les marchés au comptant, à terme et d'options, élargissant l'accès, la liquidité et l'exécution tout en se positionnant comme un hub unique pour les produits crypto avancés et financiers hybrides.

Plutôt que de s'appuyer sur un seul produit phare, Coinbase a consacré l'année 2025 à se développer dans toutes les directions à la fois. Les marchés au comptant se sont élargis, les dérivés sont devenus plus sophistiqués, et l'infrastructure mondiale s'est étendue bien au-delà des frontières américaines. Le résultat est une plateforme qui ressemble de plus en plus à une place de marché financière à part entière plutôt qu'à une plateforme d'échange exclusivement crypto.

Les contrats à terme américains entrent dans une nouvelle phase

Le changement le plus visible est venu de la branche dérivés américaine de Coinbase, où le trading de contrats à terme est passé d'une offre limitée à un marché fonctionnant en continu. En introduisant des contrats à terme de style perpétuel qui se négocient 24 heures sur 24, Coinbase a éliminé l'un des plus grands écarts structurels entre les plateformes américaines et offshore.

La liquidité a suivi rapidement. L'intérêt ouvert sur les contrats à terme américains a dépassé la barre du milliard de dollars à la mi-année et a continué de croître, soutenu par le lancement de nouveaux contrats couvrant les principales cryptomonnaies. La plateforme d'échange est également allée au-delà de la simple exposition crypto en lançant un contrat à terme sur indice hybride actions-crypto, combinant des actions technologiques à forte capitalisation avec des actifs numériques dans un seul instrument.

Coinbase a également indiqué que sa feuille de route en matière de dérivés s'étend à la finance tokenisée. La décision de prendre en charge l'USDC comme garantie pour les contrats à terme à partir de 2026 indique une stratégie à long terme axée sur des marchés toujours actifs et un règlement onchain.

Les marchés perpétuels mondiaux se développent de manière agressive

En dehors des États-Unis, la plateforme d'échange internationale de Coinbase s'est concentrée sur l'échelle et la flexibilité. Tout au long de 2025, la plateforme a rapidement élargi sa gamme de contrats à terme perpétuels, presque doublant le nombre de contrats disponibles et augmentant les limites d'effet de levier à des niveaux généralement réservés aux plateformes de trading professionnelles.

Les options de garantie ont également été élargies, permettant aux traders de déployer une gamme plus large d'actifs tout en maintenant l'efficacité des marges. Ces changements ont contribué à pousser l'intérêt ouvert sur les contrats à terme perpétuels vers de nouveaux sommets, les positions agrégées sur les plateformes de dérivés de Coinbase atteignant un pic proche de 5 milliards de dollars au quatrième trimestre.

Cette expansion reflète un changement clair de stratégie. Coinbase ne se contente plus de rivaliser sur la conformité et la sécurité, mais sur la profondeur, les outils et l'efficacité du capital traditionnellement associés aux géants des dérivés offshore.

L'acquisition de Deribit redéfinit le marché des options

Un moment déterminant de l'année est venu avec l'acquisition de Deribit par Coinbase, un mouvement qui a instantanément donné à l'entreprise une position dominante dans les options crypto. Deribit est entré dans l'écosystème Coinbase en tant que plus grande plateforme d'options tant par le volume que par l'intérêt ouvert, ajoutant une dimension entièrement nouvelle à la gamme de dérivés de la plateforme.

L'activité des options a grimpé en flèche dans les mois suivant l'acquisition, l'intérêt ouvert dépassant les 60 milliards de dollars et les volumes de trading mensuels atteignant des niveaux records. Coinbase a également utilisé Deribit pour approfondir l'intégration de l'USDC, en déployant des récompenses basées sur l'USDC et en introduisant des options linéaires conçues pour attirer une classe plus large de traders.

Avec les options, les contrats à terme et les marchés au comptant désormais sous un même toit, Coinbase s'est rapproché de l'offre d'une suite de dérivés de qualité institutionnelle comparable aux plateformes d'échange financières traditionnelles.

Les marchés au comptant se concentrent sur la profondeur, la vitesse et l'efficacité

Alors que les dérivés ont fait les gros titres, les marchés au comptant de Coinbase ont également connu des améliorations majeures. La plateforme d'échange a élargi son univers négociable à plus de 350 actifs, reflétant à la fois de nouvelles cotations et une demande croissante pour la liquidité de longue traîne.

Les améliorations de l'infrastructure ont joué un rôle clé. Un nouveau moteur de correspondance et des normes de connectivité améliorées ont amélioré la vitesse et la fiabilité d'exécution, tandis que la fonctionnalité de marge croisée a permis aux traders de déployer du capital plus efficacement sur les positions au comptant et à terme. Ces changements ont discrètement transformé le marché au comptant d'une plateforme orientée retail en un environnement de trading plus flexible adapté aux stratégies avancées.

Une plateforme unifiée prend forme

À la fin de 2025, l'image globale est devenue claire. Coinbase construit une place de marché unique et intégrée où le trading au comptant, les contrats à terme, les perpétuels, les options et les garanties tokenisées coexistent au sein d'un seul système. L'objectif de l'entreprise pour 2026 se concentre sur une intégration plus profonde, de nouveaux produits indiciels, des instruments liés aux actions élargis et une utilisation accrue de stablecoins comme l'USDC en tant qu'infrastructure de trading de base.

Plutôt que de poursuivre des tendances à court terme, Coinbase semble se positionner comme un opérateur de marché à long terme, mélangeant l'innovation crypto-native avec des structures familières à la finance traditionnelle.

Les informations fournies dans cet article sont uniquement à des fins éducatives et ne constituent pas des conseils financiers, d'investissement ou de trading. Coindoo.com n'approuve ni ne recommande aucune stratégie d'investissement ou cryptomonnaie spécifique. Effectuez toujours vos propres recherches et consultez un conseiller financier agréé avant de prendre des décisions d'investissement.

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