Bitcoin s'échangeait autour de 90 600 $ au moment de la rédaction, affichant un léger gain hebdomadaire de 1,05 % tout en restant enfermé dans une fourchette étroite de 89 000 $ à 94 000 $. La stabilité des prix à ces niveaux a coïncidé avec un changement marqué du comportement de trading sur le marché crypto.
Alors que Bitcoin marquait une pause, les traders ont réorienté leur activité vers des cryptomonnaies alternatives, entraînant une hausse notable du volume des tradings d'altcoins.
Les Altcoins Dépassent Bitcoin et Ethereum en Volume
Les données de marché au 10 janvier montrent que les altcoins représentent désormais environ 50 % du volume total du trading de cryptomonnaies. Bitcoin représente environ 27 % de l'activité, tandis qu'Ethereum contribue à près de 23 %. C'est la première fois depuis plusieurs mois que les altcoins dépassent la part de trading combinée des deux plus grands actifs numériques.
Source : CryptoQuant
Ce changement reflète une rotation plutôt qu'une fuite de capitaux. La participation totale du marché reste élevée, mais la liquidité s'est déplacée vers des actifs à plus forte volatilité qui ont tendance à surperformer pendant les phases de consolidation.
Les modèles historiques montrent des rotations de volume similaires lorsque Bitcoin évolue latéralement après un fort rallye. Qu'est-ce qui se démarque cette fois ? La rapidité de la transition a attiré l'attention des traders.
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Les Tokens à Bêta Élevé Stimulent la Rotation
Plusieurs altcoins ont enregistré des gains démesurés au cours de cette période. Polygon a progressé de plus de 50 % sur la semaine suite au lancement de son Open Money Stack, suscitant un nouvel intérêt spéculatif. Les memecoins basés sur Solana ont également gagné du terrain, BONK augmentant de 28 % alors que l'activité des échanges décentralisées explosait.
Les tokens de l'écosystème Binance ont également participé. BNB a progressé d'environ 3,4 % sur sept jours, dans un contexte de rapports faisant état d'une expansion des opérations de Binance en Asie. Ces mouvements ont contribué à faire remonter l'Altcoin Season Index depuis les plus bas de décembre, signalant un élan croissant vers les actifs non-Bitcoin.
Malgré la hausse du volume, la dominance de Bitcoin par capitalisation boursière reste élevée à 58,51 %. Cette divergence entre volume et capitalisation boursière suggère une activité de trading à court terme plutôt qu'un changement structurel de leadership. Cette rotation est-elle tactique plutôt que transformatrice ? Les données actuelles pointent dans cette direction.
Ethereum Ancre la Liquidité mais Fait Face à des Sorties d'ETF
Ethereum continue d'agir comme l'épine dorsale de liquidité pour les marchés d'altcoins. Le volume des tradings quotidien proche de 15,2 milliards de dollars dépasse toujours largement les 2,1 milliards de dollars de Solana. Cependant, les données ETF révèlent une tendance contrastée. Le 9 janvier, les ETF ETH spot américains ont enregistré 93,82 millions de dollars de sorties nettes, marquant le troisième jour consécutif de retraits.
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L'ETHE de Grayscale a perdu 10 millions de dollars supplémentaires, tandis que l'ETHA de BlackRock a mené les sorties avec près de 85 millions de dollars. Ces flux s'alignent sur les prises de bénéfices suite au rebond de 113 % d'Ethereum depuis les plus bas d'avril 2025. Les actifs sous gestion des ETF se situent désormais environ 7,6 % en dessous de leur pic de décembre, ce qui a limité la découverte des prix à court terme.
Le Sentiment du Marché Reflète un Appétit pour le Risque Sélectif
Les données on-chain de CoinCodex montrent que les altcoins surperforment Bitcoin à court terme, soutenus par la hausse des volumes dans la DeFi, les memecoins et les tokens d'infrastructure. Dans le même temps, l'exposition institutionnelle reste concentrée sur Bitcoin et Ethereum via des produits réglementés.
L'indice Fear and Greed se situe près de 41, signalant un sentiment neutre plutôt qu'une euphorie. Bitcoin s'échange en dessous de sa moyenne mobile simple sur 200 jours et montre un momentum atténué malgré la stabilité des prix. Ces conditions encouragent souvent les traders à rechercher des rendements plus élevés ailleurs, renforçant le déséquilibre actuel des volumes.
Ce Que Signale le Changement de Volume
La dominance du volume des tradings a historiquement précédé des phases de rotation de capitaux plus larges, mais elle n'a pas garanti de rallyes d'altcoins soutenus. Les analystes notent qu'Ethereum mène souvent ces cycles, suivi par les altcoins à grande capitalisation avant que les tokens plus petits ne participent.
Pour l'instant, la concentration des volumes reste sélective, et non généralisée.
Si Bitcoin sort résolument de sa fourchette, l'équilibre pourrait changer rapidement. D'ici là, les altcoins semblent détenir les projecteurs du trading, même si Bitcoin conserve sa couronne de capitalisation boursière. Combien de temps cette dynamique de division peut-elle durer ? La structure du marché au cours des prochaines semaines pourrait fournir la réponse.
Source : https://coinpaper.com/13658/altcoins-reach-50-of-crypto-volume-beating-both-bitcoin-and-ethereum
