Analyse approfondie d'IOSG (Partie 1) : Guide stratégique du marché crypto sud-coréen – Des opportunités macroéconomiques aux principes de réussite

Auteur｜Shirley@IOSG

Récemment, a16z crypto a ouvert un bureau à Séoul pour fournir un support de mise sur le marché à ses entreprises de portefeuille, couvrant la région Asie-Pacifique, et a recruté des responsables régionaux pour fournir un soutien complet aux projets.

Suite à notre précédente recherche sur « Focus sur le marché chinois des crypto-monnaies : un aperçu rapide de l'écosystème marketing Web3KOL et des agences », cet article se concentre sur le marché sud-coréen. Compte tenu de l'environnement économique unique de la Corée du Sud, de l'adoption rapide des actifs numériques et du cadre réglementaire émergent, ce rapport sur les plateformes d'échange locales, les médias, les institutions, les sociétés de recherche et les activités blockchain vise à fournir des ressources précieuses aux investisseurs, startups, créateurs de communautés et parties prenantes.

1. Pourquoi le marché sud-coréen devient-il de plus en plus important dans l'espace crypto ?

La Corée du Sud est largement considérée comme un hotspot mondial des crypto-monnaies, avec le trading crypto profondément ancré dans sa culture financière. Elle est devenue l'un des marchés de crypto-monnaies les plus dynamiques au monde. 2025 s'annonce comme une année déterminante pour l'industrie. Avec plus de 16 millions d'utilisateurs de crypto, une forte adoption mobile et une population férue de technologie, le paysage crypto de la Corée du Sud connaît un essor sans précédent.

Analyse de bout en bout

Analyse des traders d'actions et de crypto-monnaies sud-coréens (2018-2025)

De 2018 à 2025, la Corée du Sud a connu un changement significatif dans ses modèles d'investissement. Le nombre de traders d'actions a augmenté de 152 %, passant de 5,6 millions (10,8 % de la population) à 14,1 millions (27,3 %). Plus remarquablement, les traders de crypto-monnaies ont bondi de 2 millions (3,9 %) à 16,3 millions (31,6 %), marquant une croissance de 715 %. D'ici 2025, les traders de crypto-monnaies dépasseront les traders d'actions pour la première fois, reflétant un changement majeur dans les préférences des investisseurs particuliers.

▲ Tendance de croissance des traders (Millions)

▲Taux de pénétration de la population (%)

Principales conclusions

Traders d'actions : Le nombre devrait passer de 5,6 millions (10,8 % de la population) en 2018 à 14,1 millions (27,3 %) en 2025, connaissant une croissance explosive (136,7 %) pendant la pandémie de COVID-19 en 2020, et est resté relativement stable autour de 14,2 millions depuis 2021.

Traders de crypto-monnaies : Le nombre devrait bondir de 2 millions en 2018 (3,9 % de la population) à 16,3 millions (31,6 %) en 2025, représentant une augmentation stupéfiante de 715 % sur l'ensemble de la période, avec une accélération significative en 2024-2025, ajoutant près de 7 millions de nouveaux traders.

Pour la première fois en 2025, les traders de crypto-monnaies dépasseront les traders d'actions : De 2024 à 2025, la forte performance du Bitcoin, l'approbation des ETF américains et la position pro-crypto de Trump stimuleront une croissance explosive. Les traders de crypto-monnaies bondiront de 9,7 millions à 16,3 millions, dépassant les traders d'actions pour la première fois dans l'histoire sud-coréenne, reflétant un changement fondamental dans les préférences des investisseurs particuliers.

Au-delà des actions : la montée en flèche de l'adoption des crypto-monnaies en Corée du Sud et son impact sur le marché

Selon FinTechWeekly, d'ici mars 2025, la Corée du Sud comptera plus de 16 millions de personnes détenant des comptes de crypto-monnaies, dépassant les investisseurs en actions, avec une adoption d'actifs numériques atteignant un nouveau sommet, portée par l'élan post-électoral. Cela représente plus de 30 % de la population totale. Parmi eux, Upbit compte environ 5,4 millions d'utilisateurs (53 % du marché national), Bithumb environ 3,8 millions d'utilisateurs (37 % du marché national), Coinone environ 300 000 à 500 000 utilisateurs (<5 %), et Korbit environ 100 000 à 200 000 utilisateurs (<2 %).

En termes de nombre d'utilisateurs, les 16 millions+ d'utilisateurs de crypto desservis par les plateformes d'échange centralisées sud-coréennes (représentant plus de 30 % de la population du pays) représentent environ 3 % des quelque 560 millions de propriétaires/utilisateurs de crypto-monnaies estimés dans le monde d'ici 2025. Il convient de noter que les données mondiales incluent tous les détenteurs de crypto-monnaies, dont la majorité utilise des plateformes d'échange centralisées, tandis que les utilisateurs sud-coréens utilisent principalement des plateformes locales réglementées.

Malgré la domination du Bitcoin en termes de détention, la Corée du Sud émerge comme un acteur majeur dans l'espace mondial du fiat-vers-crypto. Selon le rapport « Global Crypto Adoption Index 2025 » de Chainalysis, bien que les États-Unis restent le plus grand canal d'afflux de monnaie fiduciaire au monde avec plus de 2 400 milliards de dollars de transactions totales — près de quatre fois celui du deuxième pays — la Corée du Sud suit de près avec un impressionnant 722 milliards de dollars. Cette solide performance souligne l'importance croissante du pays dans l'écosystème crypto mondial. En comparaison, le volume de transactions fiat-vers-crypto de l'UE s'élève à un peu moins de 250 milliards de dollars, mettant en évidence l'ampleur du marché sud-coréen. La Corée du Sud se classe 15e parmi les 20 premiers pays de l'indice. Avec son adoption rapide et sa position stratégique comme l'un des plus grands hubs crypto, la Corée du Sud continue de consolider sa position en tant qu'acteur clé dans l'économie crypto mondiale.

▲Source : Chainalysis

Analyse des plateformes d'échange : L'influence des plateformes d'échange de crypto-monnaies sud-coréennes croît non seulement au niveau régional mais aussi mondial. Des plateformes comme Upbit, Bithumb et Coinone dominent le volume des tradings et prospèrent dans le cadre réglementaire robuste de la Corée du Sud. En octobre 2025, les plateformes d'échange centralisées locales représentaient environ 1,9 % du volume de trading quotidien mondial et environ 3 % du nombre total d'utilisateurs sur les plateformes d'échange centralisées mondiales. Cependant, lors de la mesure spécifique du trading au comptant, la part de la Corée du Sud atteint environ 16 % du volume de trading au comptant des plateformes d'échange centralisées mondiales, soulignant l'influence exceptionnellement significative du pays dans le trading fiat-vers-crypto dominé par les particuliers, malgré son pourcentage relativement faible du nombre total d'utilisateurs.

▲Comparaison du volume de transactions mondial (T4 2025) (asksurf.ai)

Par rapport aux principaux marchés mondiaux, la Corée du Sud maintient sa position de leader en tant que passerelle mondiale fiat-vers-crypto et mène en valeur de transaction dans la région Asie-Pacifique, grâce à un taux d'adoption par habitant exceptionnellement élevé (30 % contre 6,8 % au niveau mondial) et une culture de trading de détail très active.

▲Comparaison Corée du Sud vs. Principaux marchés (T4 2025) (asksurf.ai)

Impact réglementaire

La Corée du Sud a été l'un des premiers pays à établir un cadre clair pour le trading et la conformité. La position du gouvernement a évolué à travers différentes phases de son processus réglementaire, chacune répondant aux développements du marché :

2017-2018 : Répression et stabilité : Considérant la crypto comme une menace spéculative, les autorités ont mis en œuvre des interdictions d'ICO, des interdictions de trading sur marge et des interdictions de comptes anonymes pour protéger la stabilité financière.

2019-2021 : Régulation pragmatique : Un changement vers une acceptation contrôlée a émergé. Un cadre AML/KYC strict a été mis en œuvre, culminant avec l'adoption en 2020 de la loi sur le rapport et l'utilisation des informations sur les transactions financières, qui a établi des normes de rapport clés pour les fournisseurs de services d'actifs virtuels (VASPs).

2022-2023 : Priorités de protection des investisseurs : Déclenchée par des événements majeurs tels que le crash Terra-Luna, la protection des consommateurs sera une priorité absolue pendant cette période. Le gouvernement introduira des directives de sécurité des tokens et des règles de courtage de gré à gré, jetant les bases des futurs produits institutionnels.

2024-Présent : Consolidation institutionnelle : Les crypto-monnaies sont devenues une question politique et financière grand public. La loi historique sur les actifs numériques de base (DABA), adoptée en juin 2025, a établi un cadre réglementaire complet couvrant la classification des actifs, les règles d'émission, les stablecoins et la fiscalité. Cette période se caractérise par une recherche de croissance équilibrée, avec des lois telles que la loi sur la protection des utilisateurs d'actifs virtuels imposant des sanctions sévères pour les fautes.

Cette évolution reflète le processus d'apprentissage continu du gouvernement alors qu'il répond aux crises, mûrit technologiquement et reconnaît que les crypto-monnaies sont devenues une partie permanente du paysage financier. À ce jour, les personnalités publiques, les entreprises et les plateformes d'échange sont soumis à la divulgation et à une surveillance rigoureuse. La Corée du Sud ne déréglementera probablement pas rapidement mais continuera à affiner progressivement les normes politiques, trouvant un équilibre entre la protection des investisseurs et la croissance du marché. Au fil du temps, cela pourrait conduire à une participation institutionnelle accrue, y compris les banques offrant des services d'actifs numériques et les sociétés de valeurs mobilières participant à des produits financiers tokenisés.

Avec 16 millions d'utilisateurs détenant environ 70,3 milliards de dollars (102 600 milliards de wons) d'actifs crypto, la profondeur du marché de la Corée du Sud est indéniable. Pour tout projet crypto, entrer sur le marché sud-coréen passe d'une option à une nécessité stratégique, en particulier avant l'événement de génération de tokens (TGE). Les barrières linguistiques et culturelles sont des défis importants dans la promotion du marché. Par conséquent, collaborer avec des acteurs crypto locaux est essentiel, en particulier avec les médias, les agences GTM, les sociétés de recherche et même les leaders d'opinion clés (KOLs).

2. Facteurs marketing clés pour un succès à long terme sur le marché sud-coréen

Attentes réalistes de réussite : Le succès à long terme de la Corée du Sud dépend d'un marketing coordonné avec des jalons clairs. L'agence souligne qu'au moins 2-3 mois sont nécessaires pour construire la notoriété de la marque et l'engagement communautaire avant le listing ; s'attendre à une augmentation rapide du volume de transactions au cours des deux premiers mois est irréaliste.

Durée de l'événement et engagement des utilisateurs : Les événements durant plus de trois mois peuvent perdre l'attention des utilisateurs en raison de la congestion du marché et des traders de détail en mouvement rapide. Les institutions visent à maintenir l'élan sans laisser l'événement traîner trop longtemps.

L'accent sur la notoriété de la marque et la construction de la communauté : Construire la notoriété de la marque, attirer les leaders d'opinion clés (KOLs), publier des communiqués de presse et construire la communauté, plutôt que de se concentrer uniquement sur l'augmentation du volume de trading, peut apporter plus de followers à long terme et de détenteurs de tokens de projet.

Engagement des KOL : Construire des relations solides et significatives avec les KOLs nécessite des activités, des traductions et des incitations, telles que la liste blanche, pour favoriser une meilleure compréhension et un plaidoyer des projets.

Un marketing personnalisé est proposé pour différents types de clients, avec des services adaptés aux clients pré-TGE, post-TGE et B2B institutionnels : Les clients pré-TGE nécessitent 2-3 mois de support marketing intensif et ciblé pour établir la préparation du marché en Corée. Les projets post-TGE poursuivent le marketing pour maintenir l'élan et évaluer les capacités de l'équipe. Les clients B2B se concentrent sur la sensibilisation institutionnelle, gagnant en exposition et en événements professionnels au-delà des canaux de détail.

Selon les institutions, des projets comme 0G et SaharaAI ont bénéficié du soutien institutionnel, les institutions contribuant jusqu'à 40 % de leurs ventes de nœuds. La croissance de SUI de 0,4 $ à 4 $ en deux ans souligne l'importance d'une coordination étroite entre le marketing interne, le soutien institutionnel et les stratégies de tenue de marché. Le marché crypto sud-coréen a un paysage institutionnel et de recherche fragmenté, avec quelques acteurs dominants et des réputations variables. Dans les sections suivantes, je présenterai brièvement les principaux médias locaux, institutions et sociétés de recherche.

Veuillez lire la deuxième moitié de cet article : « Observation approfondie IOSG (Partie 2) : Un guide pratique du marché crypto sud-coréen - Explication détaillée des acteurs clés et de la carte de l'écosystème »