Action Intel (INTC) : Pourquoi ce fabricant de puces vient de recevoir l'un des objectifs de prix les plus élevés de Wall Street

TLDR

• KeyBanc a relevé Intel et AMD à Surpondérer, citant une offre de CPU serveur presque épuisée pour 2026
• Intel envisage une hausse de prix de 10-15% sur les CPU serveur en raison de la forte demande en infrastructure IA
• Les revenus des CPU serveur d'AMD devraient croître d'au moins 50% cette année avec un pouvoir de tarification similaire
• L'activité de fonderie d'Intel montre des progrès avec des rendements 18A supérieurs à 60%, Apple serait un nouveau client
• AMD vise 14-15 milliards de dollars de revenus IA grâce aux GPU MI355 et MI455

L'analyste de KeyBanc John Vinh a apporté son soutien au secteur des puces lundi matin. Il a relevé Intel et AMD à des notations Surpondérer.

Intel Corporation, INTC

Cette décision intervient alors que la demande de CPU serveur atteint des niveaux jamais vus depuis des années. Les déploiements d'infrastructures IA absorbent l'offre plus rapidement que les fabricants ne peuvent produire de puces.

Le stock de CPU serveur d'Intel est presque entièrement réservé jusqu'en 2026. L'entreprise fait maintenant face à un problème agréable : devrait-elle augmenter ses prix ?

La direction envisage une augmentation de 10-15% des prix de vente moyens. C'est une hausse importante pour une industrie qui voit généralement les prix baisser au fil du temps.

KeyBanc a fixé un objectif de prix de 60 $ pour les actions Intel. Cela figure parmi les prévisions les plus élevées de Wall Street actuellement.

Les actions ont bondi de 3,6% à 45,65 $ dans les échanges avant-bourse lundi. L'action a de la marge pour progresser si la thèse de Vinh se confirme.

L'histoire de la fonderie prend forme

Les ambitions de fabrication de puces d'Intel commencent à porter leurs fruits. Le processus 18A de l'entreprise affiche désormais des rendements supérieurs à 60%.

Ce n'est pas suffisant pour détrôner Taiwan Semiconductor Manufacturing. Mais cela pourrait suffire à dépasser Samsung pour la deuxième place dans la production de puces avancées.

Apple semble prêt à tester les capacités d'Intel. Le fabricant d'iPhone se serait engagé pour des processeurs MacBook et iPad d'entrée de gamme à partir de 2027.

Des discussions sont également en cours concernant l'utilisation du futur processus 14A d'Intel. Ces puces pourraient se retrouver dans des iPhone d'entrée de gamme d'ici 2029.

L'activité de fonderie représente un pivot stratégique complet pour Intel. Pendant des décennies, l'entreprise ne fabriquait des puces que pour ses propres produits.

Maintenant, elle recherche des clients externes pour remplir ses usines. Les contrats avec Apple valideraient des années d'investissement et de restructuration.

AMD surfe sur la vague de l'IA

AMD n'a pas été laissé pour compte dans la série de relèvements de Vinh. L'analyste a fixé un objectif de prix de 270 $ pour l'action.

Les actions ont grimpé de 1,5% à 210,88 $ dans les échanges avant-bourse. Les revenus des CPU serveur devraient croître d'au moins 50% cette année, selon les vérifications de KeyBanc.

AMD prévoit également des augmentations de prix similaires à Intel. La demande donne aux deux entreprises un rare pouvoir de tarification.

Le véritable argent pour AMD provient des accélérateurs IA. Les GPU MI355 et MI455 s'arrachent sur les lignes de production.

KeyBanc prévoit l'expédition de 200 000 unités MI355 au premier semestre 2026. Le MI455 montera en puissance au second semestre.

Entre 290 000 et 300 000 puces MI455 sont réservées à la solution rack-scale Helios d'AMD. C'est la réponse de l'entreprise à l'approche full-stack de Nvidia.

Les revenus totaux de l'IA devraient atteindre 14-15 milliards de dollars pour l'année. C'est une somme considérable même pour une entreprise de la taille d'AMD.

Les fournisseurs de cloud hyperscale alimentent cette frénésie de dépenses. Ils développent des capacités pour gérer des charges de travail IA qui n'existaient pas il y a deux ans.

Intel et AMD sont tous deux positionnés pour capturer leur part. La question maintenant est de savoir si l'offre peut suivre la demande jusqu'à la fin de 2026.

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