Les acquisitions de Polygon Labs redéfinissent la course aux stablecoins et aux paiements face à Stripe

Dans le but d'élargir son empreinte dans les paiements crypto, les acquisitions de Polygon Labs signalent un changement stratégique vers une infrastructure fintech et stablecoin complète.

Polygon Labs s'apprête à acquérir Coinme et Sequence

Polygon Labs, le développeur blockchain derrière l'un des principaux réseaux de mise à l'échelle Ethereum, a accepté de procéder à deux acquisitions des startups crypto Coinme et Sequence pour un prix combiné de plus de 250 millions de dollars. Cependant, la société n'a pas divulgué combien elle a payé pour chaque entreprise, ni si la contrepartie était en espèces, en actions ou un mélange des deux.

Les accords sont conçus pour accélérer la stratégie stablecoin du réseau, selon le PDG de Polygon Labs Marc Boiron et le fondateur de la Polygon Foundation Sandeep Nailwal. De plus, les acquisitions renforcent également la présence de Polygon dans les services crypto destinés aux consommateurs et dans l'infrastructure centrale.

Coinme, basée à Seattle, est spécialisée dans la conversion d'espèces en cryptomonnaie et est largement connue pour ses partenariats autour des distributeurs automatiques de crypto. Elle détient également un large éventail de licences de transmission d'argent à travers les États-Unis, ce qui pourrait être crucial pour l'expansion de produits de paiement conformes. Pendant ce temps, Sequence, basée à New York, se concentre sur l'infrastructure blockchain, y compris les outils pour développeurs et les portefeuilles crypto qui peuvent prendre en charge des applications à grande échelle.

Défier Stripe sur l'ensemble de la pile stablecoin

Avec ces achats, Polygon entre directement en concurrence avec Stripe, l'un des acteurs fintech les plus importants au monde, a déclaré Nailwal. Au cours de l'année écoulée, Stripe a acquis une startup stablecoin, acheté une société de portefeuilles crypto et soutenu sa propre blockchain axée sur les paiements. Ensemble, ces mouvements signalent une ambition de posséder chaque couche de ce que beaucoup appellent désormais la pile stablecoin.

Le modèle de Stripe implique de contrôler tout, des serveurs qui traitent les transactions aux comptes où les utilisateurs conservent finalement leurs actifs numériques. Cela dit, Polygon aborde la pile dans la direction opposée : elle exploite déjà un réseau de blockchains interopérables et ajoute maintenant des startups de paiements et d'infrastructure réglementées par-dessus.

"C'est un Stripe inversé d'une certaine manière", a déclaré Nailwal, décrivant la poussée stablecoin de Polygon. Stripe a d'abord acheté ses cibles stablecoin et de portefeuille, puis a investi dans sa propre blockchain. En revanche, Polygon a longtemps maintenu son réseau basé sur Ethereum et intègre maintenant des entreprises qui peuvent l'étendre aux services financiers grand public. "Polygon Labs devient une véritable entreprise fintech", a-t-il ajouté.

Vent réglementaire favorable aux stablecoins

Le timing de ce changement stratégique n'est pas accidentel. L'expansion dans les paiements se déroule pendant une période d'engouement renouvelé autour des stablecoins, des tokens numériques indexés sur des actifs du monde réel tels que le dollar américain. De plus, le secteur a reçu un coup de pouce majeur après que le président Donald Trump a promulgué en juillet une nouvelle facture de crypto-monnaie réglementant ces tokens.

Suite à la législation, un large éventail de fintechs, de grandes entreprises technologiques et même des banques ont annoncé des plans pour lancer leurs propres stablecoins. Les partisans soutiennent que ces tokens peuvent offrir des alternatives plus rapides, moins chères et plus programmables aux rails de paiement traditionnels, qui reposent encore largement sur une infrastructure conçue il y a des décennies.

Polygon Labs, dont le réseau fonctionne comme une couche de mise à l'échelle sur Ethereum, se positionne pour capturer cette dynamique. Mieux connue pour son rôle central lors de la montée des NFT en 2021 et 2022, le projet s'est régulièrement diversifié. Au cours de l'année écoulée, elle a accéléré les investissements dans les paiements, notamment en embauchant l'ancien responsable crypto de Stripe John Egan pour renforcer son équipe de direction.

Spéculations sur les prix et contestation du rapport CoinDesk

L'accord Coinme est la pièce la plus visible de l'expansion des paiements de Polygon jusqu'à présent. Le média du secteur CoinDesk a rapporté que l'acquisition était évaluée entre 100 millions de dollars et 125 millions de dollars. Si cela est exact, cette fourchette suggérerait que le prix implicite pour Sequence se situe entre 125 millions de dollars et 150 millions de dollars, sur la base du total global.

Cependant, Boiron, le directeur général de Polygon Labs, a fermement contesté ce rapport. "Presque tout ce que CoinDesk a écrit dans cet article est faux", a-t-il déclaré, sans fournir d'évaluation alternative. Cela dit, il n'a pas précisé si une partie des fourchettes citées était exacte, laissant la structure finale des accords opaque.

Ce manque de détails souligne à quel point le marché de l'infrastructure de paiements crypto et des plateformes pour développeurs est devenu compétitif. Les acheteurs et les vendeurs gardent souvent les évaluations confidentielles, surtout lorsque les acquisitions font partie d'une stratégie pluriannuelle plus large plutôt que de transactions isolées.

Défis juridiques de Coinme et posture de conformité

Les questions réglementaires autour de Coinme ont également attiré l'attention. En 2025, les régulateurs en Californie et à Washington ont ciblé l'entreprise pour des violations présumées, notamment le fait de ne pas empêcher les clients de retirer plus de 1 000 dollars par jour des distributeurs automatiques de crypto affiliés. Les autorités de Washington ont initialement émis une ordonnance de cessation et d'abstention contre Coinme.

Cependant, les régulateurs de Washington ont accepté de suspendre cette ordonnance environ un mois après avoir poursuivi la startup, donnant à Coinme une opportunité de répondre aux préoccupations de conformité. De plus, le réseau de licences de transmission d'argent de l'entreprise suggère qu'elle a beaucoup investi dans les autorisations réglementaires, même si elle a fait face à des actions d'application.

Boiron a déclaré qu'il n'était pas préoccupé par l'historique juridique. "Je pense qu'ils vont bien au-delà de ce qui est requis", a-t-il dit, en référence au régime de conformité de Coinme. "En back-end, la façon dont ils gèrent la limitation des risques pour les utilisateurs, je pense que c'est à la pointe de la technologie." Cette position indique que Polygon considère les systèmes de Coinme comme un atout plutôt qu'un passif.

Intégration de l'infrastructure et des paiements sur Polygon

Stratégiquement, ces mouvements rassemblent des services d'espèces vers crypto sous licence et une infrastructure blockchain au sein d'un seul écosystème. En combinant les opérations de vente au détail axées sur la conformité de Coinme avec les outils pour développeurs et la technologie de portefeuille de Sequence, Polygon peut offrir une pile plus complète aux partenaires construisant des applications de paiements et financières.

Dans ce contexte, l'entreprise espère que les dernières acquisitions de Polygon Labs l'aideront à servir à la fois les fintechs destinées aux consommateurs et les clients d'entreprise qui ont besoin d'un accès fiable et réglementé aux rails stablecoin. De plus, cette intégration pourrait positionner Polygon comme un intermédiaire clé entre la finance traditionnelle et le règlement on-chain.

Contrairement à Stripe, qui superpose la fonctionnalité stablecoin sur un empire de paiements existant, Polygon étend une architecture blockchain d'abord vers les cas d'utilisation financiers grand public. Si les régulateurs maintiennent une position favorable et que la demande des utilisateurs pour les dollars numériques continue de croître, la concurrence entre les réseaux natifs crypto et les grandes fintechs devrait s'intensifier.

Dans l'ensemble, l'achat par Polygon de Coinme et Sequence marque un pari décisif sur les paiements stablecoin réglementés, des intégrations plus étroites de portefeuilles et d'infrastructures, et un concours à long terme avec Stripe sur l'avenir de la monnaie numérique.