De la frénésie à l'infrastructure : Configuration crypto pour 2026

Au cours des trois derniers mois se terminant en 2025, la majorité des altcoins se sont retrouvés dans la zone rouge, suite à la sous-performance du Bitcoin (BTC) depuis la chute des prix début octobre. En dehors des exceptions éphémères des Memes Coins comme pippin (PIPPIN), le récit gagnant semble être celui des systèmes de paiement axés sur la confidentialité et de la tokenisation d'actifs du monde réel.

En conséquence, Zcash (ZEC), Monero (XMR) et Dash (DASH) sont montés au sommet, suivis par PAX Gold (PAXG) et Tether Gold (XAUt). En tant que propriété tokenisée d'or physique, ces deux derniers reflètent la divergence entre la performance annuelle du Bitcoin (en baisse de 7 %) et celle de l'or (en hausse de 63 %).

Mais d'ici fin 2026, quels récits sont les plus susceptibles de s'imposer comme gagnants ? Tout d'abord, examinons les facteurs macro-économiques.

Le problème de diffusion du récit Crypto

La tendance la plus notable de 2025, et sa performance crypto médiocre, est qu'elle s'est déroulée malgré l'absence d'événements négatifs majeurs. Il n'y a pas eu d'effondrements similaires à FTX ou une série de faillites crypto, une plateforme en renversant une autre, comme nous l'avons vu tout au long de 2022. 

Cela contraste fortement avec les cycles précédents. Lorsque la DeFi / Finance Décentralisée a commencé à être esquissée en 2017, le récit passionnant tournait autour de « la banque est morte » – devant être réorganisée par des Smart Contract (Contrat Intelligent) automatisés. Une fois que les projets DeFi ont commencé à se déployer de 2020 à 2022, beaucoup ont eu l'opportunité d'acquérir une richesse transformatrice avec un capital minimal.

Bien sûr, Terra (LUNA) surendetté a percé cette vague d'innovation, peu après que la Réserve fédérale a commencé à augmenter les taux d'intérêt. Il est juste de dire que la banque centrale/USG a donné un coup de pouce majeur au secteur crypto avec des programmes de relance en premier lieu, en appliquant le proverbe « Le Seigneur a donné, et le Seigneur a repris. »

Ce robinet d'argent a alimenté non seulement la DeFi mais aussi les NFT et le récit du métavers. En avançant rapidement jusqu'au début de 2026, les récits crypto manquent de lisibilité émotionnelle distincte :

• Plus de discussions sur les approbations d'ETF altcoins comme catalyseurs, une répétition des récits précédents.
• Le cadre réglementaire est quelque peu positif mais aussi contraignant, en grande partie en raison des efforts de l'UE pour freiner la véritable décentralisation.
• Les progrès techniques dans le déploiement de solutions de mise à l'échelle de couche 2 sont importants, mais trop abstraits pour susciter l'enthousiasme.
• Les baisses de taux de la Fed sont largement intégrées dans les prix, tout comme les répétitions des récits passés.

En d'autres termes, dans un écosystème encore spéculatif tel que la crypto, il n'y a ni un récit qui soit effrayant ni un récit suffisamment excitant à poursuivre. De même, tous ceux qui voulaient découvrir la crypto l'ont déjà fait, laissant derrière eux une fatigue narrative et une activité de détail anémique.

Cependant, il existe encore des expositions crypto dignes d'être considérées dans cette phase plus stable, institutionnellement pilotée, réglementée et à faible récit du développement de l'écosystème crypto. 

Bittensor (TAO)

Bittensor s'appuie fortement sur le battage médiatique de l'IA car il a fermement remplacé le récit du métavers. Même à ce stade précoce de progression de l'IA, il est clair que les écosystèmes d'Agents d'IA stimuleront la valeur future. Après tout, Alphabet (GOOGL) et Microsoft (MSFT) parient tous deux sur cet avenir à travers leurs cadres d'Agents d'IA respectifs, leur infrastructure Cloud computing et leurs LLM.

En fait, c'est l'un des rares cas où la communauté Blockchain ne tente pas de retravailler quelque chose, comme la finance traditionnelle, mais de croître dans un nouvel espace émergent. Bittensor intervient sous plusieurs angles :

• Établir un marché IA décentralisé où les développeurs gagnent des Token TAO pour des ressources de calcul et contribuent au développement de modèles d'IA.
• Créer un réseau modulaire de sous-réseaux – réseaux souverains – qui correspondent chacun à des fonctions liées à l'IA, telles que le calcul, le stockage, la provenance des données ou la détection de deepfakes.
• Aller au-delà du Proof of Work (PoW) et du Proof of Stake (PoS) vers un consensus de preuve d'intelligence (PoI), en incitant aux résultats précis du modèle d'IA plutôt qu'au simple calcul brut.
• Absence de pré-minage, d'Allocation de Token en capital-risque ou de réserves de Token d'équipe, mais s'appuyant plutôt sur des TAO gagnés grâce à la participation au réseau.

Fait intéressant, les Token TAO sont limités au même chiffre d'offre maximale que le BTC, à 21 millions. Dans un écosystème où l'attention devient de plus en plus importante, en raison des milliers de Token, ce n'est pas un détail anodin. Le plafond dur de 21 millions de TAO ancre instantanément TAO dans le cadre de rareté du Bitcoin, abaissant la barrière cognitive pour l'allocation future de capitaux.

Sur un an, le prix actuel de TAO de 266 $ est plus proche du bas, à 183 $ début avril, que de son pic récent de près de 500 $ début novembre, suggérant une entrée optimale dans le récit plus large de l'IA basée sur la Blockchain. 

Chainlink (LINK)

À ce stade de maturité crypto, il est important de ne pas tomber dans le piège de la nouveauté. Chainlink est une pièce « héritée », en ce sens qu'elle a commencé à prendre forme aux côtés de Cardano (ADA) et Tezos (XTZ) en 2017, mais l'héritage dans ce contexte doit être lu comme éprouvé au combat, et non obsolète.

Comme son nom l'indique, Chainlink s'est toujours appuyé sur le récit de l'Interopérabilité des blockchains, qui est aussi important que jamais. Après tout, les Smart Contract (Contrat Intelligent) sans données alimentées telles que les prix sont rendus inutiles. Chainlink sert de « tissu conjonctif » entre l'espace off-chain et Données on-chain, fournissant ces données de manière décentralisée et automatisée. 

Dans cette fonction vitale, les Token LINK servent de garantie pour encourager l'honnêteté et la fiabilité. Sinon, une mauvaise performance entraîne la perte de pièces LINK stakées. En dehors du plus large écosystème Blockchain Ethereum, Chainlink a son concurrent Pyth Network (PYTH) sur Solana, méritant également considération.

Dans un monde de plus en plus tokenisé, qu'il soit centralisé ou décentralisé, Chainlink a franchi des étapes majeures en 2025 : de la liaison avec le Stablecoin adossé au dollar australien A$DC aux partenariats avec Mastercard, PayPal et Coinbase.

Actuellement au prix de 13,3 $, LINK se trouve dans la région inférieure de ses mouvements de prix annuels, en baisse par rapport au pic de 26,74 $ en août 2025. 

Infrastructures – Ethereum (ETH) et Avalanche (AVAX)

En dehors du Bitcoin, Ethereum reste l'un des paris crypto les plus sûrs alors que des milliers de pièces s'évaporent. Ethereum doit cela à l'avantage du premier arrivé, étant l'un des premiers projets à exploiter les Smart Contract (Contrat Intelligent) au-delà du récit « or numérique » du Bitcoin dans une infrastructure DeFi active. 

Au fil des ans, peu importe combien de Blockchains d'infrastructure concurrentes sont apparues, l'activité des développeurs d'Ethereum n'a cessé de croître à mesure que davantage de solutions de mise à l'échelle L2 s'y attachaient, telles qu'Arbitrum et Base. 

Possédant à la fois l'avantage du premier arrivé et l'effet de réseau, ETH entre en 2026 en tant que chaîne techniquement plus solide, mais qui doit devenir « l'ordinateur mondial qui sert de pièce d'infrastructure centrale pour un internet plus libre et ouvert » selon Vitalik Buterin, co-fondateur d'Ethereum.

Bien qu'en concurrence pour le même gâteau d'infrastructure, Avalanche est plus susceptible d'être choisi par les institutions pour son architecture tri-chaîne unique (X, C, P-Chains). Combinée à la couche de base flexible et haute performance d'Avalanche, la capacité de créer des sous-réseaux avec ses propres règles privées et conformes en fait une solution prête à l'emploi pour de grandes organisations telles que JPMorgan ou la FIFA. 

À mesure que les réglementations deviennent plus claires, il est facile de voir Avalanche gagner du terrain dans cette niche, en reliant DeFi et TradFi. En tant que plus grande chaîne cependant, le prix d'ETH a été plus résistant au sentiment de peur crypto extrême, maintenant au prix de 3,1 k$, en baisse par rapport à son pic annuel de 4,8 k$ en août 2025.

Néanmoins, AVAX a plus de marge de croissance depuis son quasi-bas de 14,2 $, pouvant potentiellement revisiter son pic annuel de 35 $ de septembre suite à des nouvelles d'intégration majeures.

Conclusion

Il est prudent de dire que la crypto entre dans une phase à faible drame et faible récit qui n'est pas propice à la manie spéculative réflexive. Bien que les Memes Coins continueront d'aller et venir, et parfois rapporteront à quelqu'un une fortune, l'accent sera davantage mis sur l'utilité structurelle.

Les excès spéculatifs des cycles crypto passés se sont épuisés, étant maintenant façonnés par des gains progressifs pilotés par des aspects techniques ennuyeux, des réglementations et une adoption institutionnelle. Dans cet environnement, certains capitaux dérivent naturellement vers des cadres plus familiers, orientés vers les revenus – tels que les actions à dividendes – tandis que les récits spéculatifs cèdent la place à des considérations structurelles.

Dans ce contexte, l'exposition la plus prudente se situe dans l'espace entre infrastructure et inévitabilité. Dans cet espace, Bittensor, Chainlink, Ethereum et Avalanche servent de guide sur les caractéristiques à rechercher.

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