De la ristourne de 100 % à 20 % : les enjeux derrière l'ajustement des frais de Polymarket

Auteur : DFarm

Tout d'abord, résumons la chronologie des événements récents liés aux frais de Polymarket.

1. Polymarket a soudainement annoncé qu'il facturerait des frais pour les prédictions des prix des cryptomonnaies sur 15 minutes, mais les frais seraient entièrement remboursés au market maker (ordre à cours limité).

2. Les frais de transaction sont passés d'un remboursement intégral à un remboursement partiel.

3. Le remboursement à 100 % des frais de transaction cessera le 11. Du 12 au 18, un remboursement de 20 % des frais de transaction sera fourni.

Pourquoi des frais de transaction sont-ils facturés ?

Nous savons tous que Polymarket ne facturait auparavant aucun frais pour les transactions de base, alors pourquoi facturer des frais uniquement pour le marché des cryptomonnaies sur 15 minutes cette fois ?

Cela nécessite d'expliquer ce qu'est un robot d'« arbitrage retardé ».

Sur un marché avec une période très courte de 15 minutes, le résultat est déterminé par les prix sur diverses plateformes d'échange.

Sans frais de transaction, les robots de trading à haute fréquence peuvent profiter de différences de temps au niveau de la milliseconde pour passer des ordres et réaliser des profits avant que les prix de Polymarket n'aient eu le temps de se mettre à jour.

Par exemple, si la probabilité que le BTC augmente (UP) est actuellement de 90 % sur Polymarket dans les 15 minutes, et que soudainement le prix du BTC sur la plateforme d'échange baisse de 5 %, le robot achètera immédiatement des actions DOWN (à la baisse) bon marché après avoir détecté cela. Ensuite, d'autres robots ou traders achèteront progressivement pour faire monter le prix, moment auquel le robot peut réaliser un profit et sortir.

Quelles sont les conséquences de ce comportement ? Les market makers sont constamment exploités par ces robots à haute fréquence, ils ne sont donc naturellement pas disposés à continuer à passer des ordres et à fournir de la liquidité sur ce marché, ce qui conduit finalement à une diminution de la liquidité sur le marché des cryptomonnaies sur 15 minutes.

Par conséquent, la plateforme a introduit un mécanisme de frais de transaction à ce moment-là, en particulier avec les frais de transaction les plus élevés lorsque les cotes sont de 50:50 (comme illustré dans la figure). Cela a directement fait en sorte que les coûts d'arbitrage de nombreux robots dépassent leurs profits, de sorte que ces robots s'arrêteraient naturellement.

Pourquoi subventionner le market making ?

Comme mentionné précédemment, les market makers avaient auparavant perdu trop d'argent, donc pour les retenir, la plateforme partagera les frais de transaction avec ceux qui passent des ordres (market makers).

Pourquoi la subvention a-t-elle été réduite de 100 % à 20 % ?

Le détail réside dans cette phrase : « 20 % des frais de transaction seront remboursés du 12 au 18. » Cette phrase nous indique que le pourcentage de remboursement après le 18 reste à déterminer.

Lorsque la plateforme a initialement introduit les frais de transaction, les market makers ne savaient pas si cela pouvait dissuader les robots. C'est pourquoi la plateforme restitue 100 % des frais de transaction aux market makers, couvrant leur risque et garantissant la liquidité.

Pourquoi ne restituons-nous que 20 % maintenant ? Examinons d'abord les données :

Après l'activation des frais de transaction, le total des frais de transaction a diminué de moitié. Qu'est-ce que cela signifie ? Cela signifie que de nombreux robots de trading à haute fréquence ont effectivement été arrêtés.

Si le système officiel constate que le robot est parti et que le risque du market maker a diminué, alors ils n'auront peut-être plus besoin d'offrir un remboursement de commission de 100 % ; ils offriront d'abord 20 % pour voir comment évoluent les données.

C'est pourquoi nous avons d'abord essayé une ristourne de 20 % pendant une semaine, observé les performances des données, puis déterminé le pourcentage de ristourne pour le reste du programme.

En fait, tout cela consiste à équilibrer les intérêts des market makers, des robots et des traders ordinaires.

Robot « Machine à imprimer de l'argent »

Polymarket a trop de marchés qui sont essentiellement des « machines à imprimer de l'argent », et très peu de personnes sur le marché savent vraiment comment ils le font.

Le plus populaire devrait être un article de l'utilisateur X @the_smart_ape :

Cet article a déjà recueilli près de 2 millions de vues, et de nombreuses personnes ont mis en pratique les stratégies qu'il contient, certaines réalisant effectivement des profits.

Mais quelques jours plus tard seulement, les frais de transaction ont été annoncés, et de nombreuses personnes ont de nouveau raté l'occasion de gagner de l'argent…

Alors, toutes les « machines à imprimer de l'argent » ont-elles disparu ? Non, les personnes intéressées peuvent jeter un œil aux exemples suivants de « machines à imprimer de l'argent » :

Si vous pouvez décrypter leur stratégie, votre « machine à imprimer de l'argent » ne sera pas loin. Mais rappelez-vous, ne le dites à personne d'autre, mais vous pouvez me le dire secrètement.

Pour finir

En fait, sur Polymarket, puisqu'il n'y a pas de commissions ou de frais de partie tierce, nous parions tous les uns contre les autres. Par conséquent, en tant que plateforme, leur responsabilité est de fournir une opportunité équitable aux deux parties de concourir.

Les joueurs qui apprécient les jeux PVP savent que l'équité absolue n'existe pas ; la seule façon d'atteindre l'équité est par des itérations version par version.

Cela nous montre également qu'il existe vraiment une « machine à imprimer de l'argent » sur Polymarket, qui repose entièrement sur la technologie et la stratégie.

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Si vous débutez sur Polymarket, assurez-vous de consulter cet article → « Guide complet : Comment démarrer avec Polymarket sans obstacles d'apprentissage (incluant les stratégies anti-bannissement et de dépôt et retrait à faible gaspillage) »