Le Dollar américain devrait se déprécier davantage en 2026, selon un analyste de Deutsche Bank – Voici pourquoi

Un analyste du géant bancaire Deutsche Bank affirme que le dollar américain continuera de baisser en 2026.

Dans une nouvelle interview accordée à Bloomberg Television, George Saravelos, responsable mondial de la recherche sur les devises à la Deutsche Bank, déclare que le dollar américain continuera de s'affaiblir même après une année 2025 difficile, mais à un rythme plus lent.

"La baisse du dollar sur l'ensemble de l'année 25 a été la deuxième plus forte baisse enregistrée depuis le début du taux de change flottant après Bretton Woods. C'était donc une très grande année pour les devises. Je dirais qu'il sera très difficile de répéter ce type de mouvement en 26."

Selon Saravelos, le fait que le dollar perde son statut de devise offrant le rendement le plus élevé au monde dans les pays développés, ainsi que la relance économique d'autres pays, vont nuire à sa valeur.

"Le dollar n'est plus la devise offrant le rendement le plus élevé au monde sur les marchés développés, au moins parce que la Fed a réduit ses taux, alors que tous les autres ont cessé de faire de même. Et empiriquement, le fait que le dollar offre un rendement élevé est très important.

Et quand ce n'est plus un rendement élevé et que vous avez d'autres devises maintenant, par exemple, en Australie ou en Norvège qui prennent cette propriété, cela élimine un vent favorable important pour le dollar. C'est donc le numéro un...

Le numéro deux, c'est que si vous regardez la composition mondiale de la croissance au cours des dernières années, les États-Unis menaient le peloton et ce que vous avez vu au cours des 12 derniers mois, c'est une croissance mondiale qui s'étend également à d'autres économies. L'Europe fait de la relance budgétaire. Le Japon pourrait potentiellement se joindre.

Donc dans l'ensemble, des perspectives de croissance mondiale solides. Mais avec une convergence de la croissance et le dollar étant moins un rendement élevé plus un très grand déficit externe qui dépend fortement des débit. C'est à peu près le mélange qui, je pense, devrait permettre au dollar de continuer à s'affaiblir, mais à un rythme beaucoup plus lent que celui que nous avons vu l'année dernière."

 

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Image générée : Midjourney

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