Bitcoin vient d'effacer 600 millions de dollars de paris, déclenchant une boucle « mécanique » qui pousse les prix vers 100 000 $

Le prix du Bitcoin a dépassé les 95 000 $ au cours des dernières 24 heures, signalant un changement définitif dans la structure du marché plutôt qu'un simple pic de volatilité.

Selon les données de CryptoSlate, la principale crypto a augmenté de plus de 3 % pour atteindre un sommet de plus de 96 000 $, son niveau de prix le plus élevé depuis la mi-novembre. Le BTC est retombé à 95 028 $ au moment de la publication.

La société de trading QCP Capital a décrit cette situation comme un "environnement Goldilocks" dans lequel le marché de l'emploi américain reste robuste et l'inflation semble stable.

Selon une note de la société, l'appétit pour le risque revient sur toute la ligne, soutenant simultanément les actions, les métaux précieux, le dollar et les actifs numériques.

Flux des ETF Bitcoin et purge de l'effet de levier

Pendant ce temps, la hausse du prix du Bitcoin a été alimentée par une convergence classique de la demande au comptant et de la fragilité de l'effet de levier, les ETF Bitcoin au comptant américains ayant attiré environ 753,8 millions de dollars en une seule session.

Les données de Coinperps ont montré des afflux nets de 753,8 millions de dollars sans débit net d'aucun des 12 ETF Bitcoin au comptant ce jour-là. En termes pratiques, cela suggère que ce mouvement reflétait des créations généralisées dans l'ensemble du complexe plutôt qu'une particularité d'un seul produit ou une rotation ponctuelle.

Par ailleurs, la composition de ces flux fournit une preuve distincte de la conviction institutionnelle.

Les plus grandes contributions provenaient du FBTC de Fidelity, qui a enregistré 351,4 millions de dollars d'afflux, suivi du BITB de Bitwise avec 159,4 millions de dollars, de l'IBIT de BlackRock avec 126,3 millions de dollars, et de l'ARKB d'Ark/21Shares avec 84,9 millions de dollars.

Cette pression acheteuse a été aggravée par une vague d'achats forcés qui a effacé environ 600 millions de dollars de paris baissiers sur les crypto. Notamment, il s'agit du plus grand événement de liquidation de positions courtes sur le marché depuis la déroute du 10 octobre.

Les données de CoinGlass ont montré qu'environ 290 millions de dollars de positions courtes sur Bitcoin ont été liquidées dans le cadre de l'événement de liquidation crypto plus large de 600 millions de dollars.

Ces liquidations fonctionnent comme des ordres d'achat mécaniques qui frappent le marché lorsque les traders manquent de marge. Cela crée une boucle de rétroaction : les afflux d'ETF resserrent les conditions au comptant, les prix augmentent, les positions courtes sont pressées, et les liquidations forcent davantage d'achats.

Clarté réglementaire et évolution macroéconomique

Au-delà de l'action immédiate des prix, le marché crypto digère des nouvelles structurelles importantes qui associent les progrès législatifs nationaux à un vent favorable macro-politique plus large.

Plus tôt cette semaine, les détails du Clarity Act, un cadre de structure de marché pour les actifs crypto, ont été publiés par le Sénat américain.

La législation cherche à distinguer clairement les actifs crypto comme étant soit des matières premières, soit des valeurs mobilières, et à définir quelles autorités réglementaires supervisent chaque catégorie.

Essentiellement, le cadre intègre de manière permanente le Bitcoin, Ethereum, les stablecoins et les ETF au comptant dans le système financier américain. Les observateurs du marché ont affirmé que cette législation stimulerait une course haussière pour l'industrie.

En conséquence, les données on-chain reflètent cette transition vers l'institutionnalisation.

Le Spot Average Order Size de CryptoQuant montre qu'autour du niveau de 90 000 $, la participation des particuliers reste limitée tandis que les ordres de taille moyenne à grande sont relativement importants. Cela suggère une phase dans laquelle les grands investisseurs ajustent prudemment leurs positions en attendant une clarté réglementaire.

Pendant ce temps, cet élan législatif coïncide avec un environnement macroéconomique dans lequel les États-Unis tentent de réaffirmer leur domination.

Selon QCP, le marché est resté résilient malgré les tensions géopolitiques croissantes et l'implication américaine au Venezuela et en Iran.

QCP Capital postule que les élections de mi-mandat à venir sont un moteur clé de cette résilience. La société a suggéré que l'administration Trump est incitée à maintenir une liquidité abondante et à poursuivre des sommets du marché des actions comme mesure du succès politique.

Compte tenu de cela, QCP a soutenu que la rupture du BTC au-dessus de 95 000 $ change fondamentalement la dynamique, car la principale crypto avait précédemment pris du retard sur la récente remontée des actions et des métaux précieux.

Elle a ajouté :

Quelle est la prochaine étape pour le Bitcoin ?

En raison de ces développements, les investisseurs en Bitcoin évaluent maintenant trois scénarios potentiels pour les prochaines semaines :

• Le premier est un échange de fourchette "squeeze-and-fade", où le BTC rend une partie du mouvement si les afflux d'ETF reviennent vers un niveau plat ou négatif.
• Le deuxième est un "flow-led grind", où plusieurs jours positifs d'afflux permettent au BTC de se comporter moins comme un graphique de compression et plus comme un marché d'accumulation au comptant.
• Enfin, le troisième scénario est une "percée réflexive", dans laquelle un autre groupe de journées d'afflux de 500 à 700 millions de dollars déclenche une remontée auto-réalisatrice dans un environnement macroéconomique favorable.

Allen Ding, responsable de Bitfire Research, a déclaré à CryptoSlate que les mesures de volatilité du marché seraient un indicateur clé dans les semaines à venir.

Selon lui :

Il a ajouté que cet élan serait soutenu par un environnement macroéconomique stabilisateur et des catalyseurs de liquidité importants, y compris la levée des interdictions d'investissement crypto par la Corée du Sud.

En fin de compte, le marché considérerait cette récupération à 95 000 $ comme un test de résistance réussi de la capacité du BTC à remonter au-dessus de six chiffres.

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