La NYSE prépare une plateforme de trading 24h/24 et 7j/7 pour les actions tokenisées

Par l'intermédiaire de sa société mère, Intercontinental Exchange, la plateforme d'échange a annoncé le développement d'une plateforme conçue pour le trading et le règlement on-chain de titres tokenisés, sous réserve d'approbation réglementaire. Plutôt que de positionner cela comme une expérience numérique isolée, le NYSE présente la plateforme comme une évolution naturelle de son infrastructure de marché existante.

L'initiative reflète une reconnaissance plus large du fait que les systèmes basés sur la blockchain peuvent coexister avec les protections traditionnelles du marché. En ancrant la plateforme dans l'écosystème du NYSE, ICE signale que la tokenisation n'est plus considérée comme périphérique aux marchés de capitaux, mais comme une mise à niveau potentielle de la façon dont les titres sont émis, échangés et réglés.

Comment la plateforme de trading tokenisée est conçue pour fonctionner

Au niveau technique, la plateforme combine le moteur de correspondance Pillar du NYSE avec des systèmes post-négociation basés sur la blockchain. Cette structure hybride vise à préserver les normes de performance, de fiabilité et d'équité des plateformes d'échange traditionnelles tout en introduisant des fonctionnalités natives aux marchés numériques. Celles-ci incluent le trading 24h/24 et 7j/7, un règlement quasi instantané, des ordres dimensionnés directement en dollars et un financement basé sur les stablecoins.

Il est important de noter que le système est construit avec un support multi-chaînes pour le règlement et la garde, permettant une flexibilité à mesure que les normes blockchain évoluent. L'accès à la plateforme resterait non discriminatoire, avec une distribution via des courtiers qualifiés, maintenant ainsi son alignement avec les principes de structure de marché existants plutôt que de créer une place de marché fermée ou native aux cryptomonnaies.

Actions tokenisées avec droits d'actionnaires complets

Un élément central du plan du NYSE est la fongibilité. Les actions tokenisées échangées sur la nouvelle plateforme seraient économiquement équivalentes aux titres émis traditionnellement. Les détenteurs d'actions tokenisées recevraient toujours des dividendes et conserveraient leurs droits de gouvernance, renforçant le fait qu'il ne s'agit pas d'une classe d'actifs distincte mais d'une nouvelle représentation numérique de la même propriété sous-jacente.

La plateforme est également conçue pour prendre en charge deux modèles simultanément : des versions tokenisées d'actions déjà émises et des titres émis nativement sous forme numérique. Cette double approche permet aux émetteurs d'expérimenter l'émission on-chain tout en maintenant la compatibilité avec les marchés d'actions existants.

Compensation, garanties et évolution vers des marchés 24h/24 et 7j/7

La plateforme de titres tokenisés s'inscrit dans la stratégie numérique plus large d'ICE, qui comprend la préparation de son infrastructure de compensation pour le trading continu. L'une des plus grandes contraintes des marchés actuels est le décalage entre la demande de trading mondial 24 heures sur 24 et les heures bancaires limitées. ICE aborde cette question en explorant l'intégration de garanties tokenisées et d'argent numérique.

Pour soutenir ce changement, ICE travaille avec de grandes institutions financières telles que BNY et Citi sur des dépôts tokenisés. Ces dépôts permettraient aux membres compensateurs de transférer des fonds, de répondre aux exigences de marge et de gérer la liquidité en dehors des fenêtres bancaires traditionnelles et à travers plusieurs juridictions et fuseaux horaires.

Ce que cela signifie pour les marchés et les investisseurs

Si elle est approuvée par les régulateurs, la plateforme du NYSE pourrait changer matériellement le fonctionnement des marchés d'actions. Le règlement on-chain a le potentiel de réduire le risque de contrepartie, de raccourcir les cycles de règlement et de libérer le capital actuellement immobilisé dans des processus de compensation de plusieurs jours. Au fil du temps, cela pourrait réduire le risque systémique tout en améliorant l'efficacité du capital, en particulier pendant les périodes de stress du marché.

L'introduction du trading d'actions 24h/24 et 7j/7 remet également en question les hypothèses de longue date concernant les heures de marché, la formation de liquidité et la découverte de prix. Bien que l'adoption soit susceptible de commencer avec les participants institutionnels, le modèle pourrait progressivement influencer la façon dont les marchés mondiaux structurent l'accès au trading et le règlement à l'avenir.

Les dirigeants signalent un changement structurel à long terme

La présidente du NYSE Group, Lynn Martin, a présenté cette démarche comme une continuation de l'histoire de réinvention de la plateforme d'échange, soulignant que les solutions entièrement on-chain doivent être associées à des normes réglementaires solides et à des protections des investisseurs. Du point de vue d'ICE, le vice-président des initiatives stratégiques Michael Blaugrund a décrit les titres tokenisés comme une étape cruciale vers l'exploitation du trading, du règlement, de la garde et de la formation de capital directement on-chain.

Prises ensemble, ces déclarations suggèrent que le projet ne vise pas une perturbation à court terme, mais plutôt à poser les bases d'une transformation progressive de l'infrastructure du marché mondial.

Les informations fournies dans cet article sont uniquement à des fins éducatives et ne constituent pas des conseils financiers, d'investissement ou de trading. Coindoo.com n'approuve ni ne recommande aucune stratégie d'investissement ou cryptomonnaie spécifique. Effectuez toujours vos propres recherches et consultez un conseiller financier agréé avant de prendre toute décision d'investissement.

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