Les investisseurs parient discrètement contre la Chine dans un contexte de menaces de Trump sur le Groenland

Les traders du marché boursier ont investi dans des paris de protection contre les actions de sociétés chinoises la semaine dernière, même si les avertissements du président Donald Trump concernant les tarifs douaniers sur le Groenland ont capté l'essentiel de l'attention à travers Wall Street.

À peine trois semaines après le début de 2026, les marchés affichent le même comportement que l'année dernière. Trump émet des menaces, les actions tremblent, les choses se calment après quelques jours, et les actions recommencent à grimper. Ce schéma est devenu routinier pour ceux qui suivent les fluctuations du marché.

L'indice de volatilité Cboe, qui mesure les craintes du marché, a grimpé mardi mais a rapidement chuté. Vendredi, il se situait plus bas que son niveau de début de semaine précédente. Les contrats à terme de l'indice ont terminé la semaine avec un aspect pratiquement identique à celui d'avant.

Mais en coulisses, certains traders prenaient des mesures pour se protéger. Ils s'inquiétaient de deux choses principales. Les problèmes qui pourraient nuire aux actions chinoises et la possibilité que les grandes entreprises technologiques puissent annoncer des résultats faibles.

Les investisseurs ont acheté environ 400 000 options de vente / achat devant expirer en mars pour l'ETF iShares China Large-Cap. Ils ont également saisi 20 000 contrats dans le KraneShares CSI China Internet ETF et 150 000 puts dans le Xtrackers Harvest CSI China A-Shares ETF. Les options de vente / achat permettent aux traders de profiter si les prix baissent ou de limiter leurs pertes.

Christopher Jacobson est co-responsable de la stratégie des dérivés chez Susquehanna International Group. Il a déclaré dans une note écrite, consultée par Bloomberg, qu'aucune raison claire n'a motivé ces mouvements. Les investisseurs pourraient simplement se préparer à une détérioration des relations entre les États-Unis et la Chine, notamment après que la Chine ait critiqué le récent accord commercial entre l'Amérique et Taïwan.

Les traders maîtrisent mieux le commerce TACO

Les experts du marché affirment que les investisseurs sont devenus meilleurs pour gérer ce qu'ils appellent le commerce TACO. Cela limite l'ampleur des pics de crainte et leur durée.

Amy Wu Silverman dirige la stratégie des dérivés chez RBC Capital Markets. Elle a décrit l'approche de Trump de cette manière : "Cela ressemble beaucoup au fait qu'il joue ce scénario du genre 'Je vais y aller dans un style de chien enragé.

Personne ne sait vraiment ce que je pourrais faire.' Et puis vous avez presque besoin que le marché fasse une crise de colère, puis il recule." Elle a ajouté que lorsque ces bosses apparaissent, elles offrent de bonnes chances de parier contre la peur ou de viser des gains.

Même les tensions mondiales graves ont à peine fait bouger l'indicateur de peur. Trump a parlé de la situation du Groenland comme d'une question de sécurité nationale. La Chine pourrait utiliser un raisonnement similaire lorsqu'elle discute de Taïwan.

Antoine Bracq dirige les services consultatifs chez Lighthouse Canton. Il a souligné que "les marchés semblent de plus en plus insensibles aux violations du droit international — que ce soit au Venezuela, en Iran ou au Groenland." Il a déclaré que les traders ont montré le même manque de préoccupation concernant les exercices militaires près de Taïwan et la guerre en cours en Ukraine.

La protection des résultats technologiques s'intensifie

Les traders ont également acheté une protection contre les baisses des actions de sociétés de puces. De grandes entreprises technologiques, dont Apple Inc., Tesla Inc. et Meta Platforms Inc., publieront leurs résultats cette semaine. Les investisseurs ont acheté des options de vente / achat au 30 janvier dans Nvidia Corp., Oracle Corp. et Broadcom Inc.

Bracq a déclaré que les baisses du marché resteront probablement brèves tant que les gens croiront que l'économie américaine reste forte. Il pense qu'une lecture du VIX supérieure à 20 pourrait être un bon moment pour les investisseurs ordinaires de vendre. Mais il a averti que la déception des entreprises technologiques ou un marché de l'emploi plus faible pourrait changer l'environnement actuel de faible crainte.

Les investisseurs particuliers continuent d'acheter lorsque les prix baissent. Cela aide à maintenir les pics de crainte courts, en particulier alors que les données suggèrent davantage de baisses de taux de la Réserve fédérale et une croissance économique continue. Cela pourrait changer si le chômage et la hausse des prix deviennent suffisamment graves pour arrêter ces acheteurs.

Antoine Porcheret gère la structuration institutionnelle pour le Royaume-Uni, l'Europe, le Moyen-Orient et l'Afrique chez Citigroup Inc. Il a déclaré que les traders de détail ont été une part importante de la stratégie d'achat lors des baisses. "C'est donc un risque si ces acheteurs disparaissent, ce qui peut se produire avec la hausse du chômage s'ils ont moins de revenus disponibles", a-t-il expliqué.

Les changements de structure du marché attirent l'attention

Les analystes d'UBS Group AG ont noté que les options expirant le jour même ont récemment créé un profil gamma plus court. Cela pourrait provoquer des fluctuations plus importantes au cours de la journée de trading lorsque les négociants ajustent leurs positions.

Les traders surveillent également les positions des négociants VIX et les produits négociés en bourse liés à l'indice. Ces produits ont récemment vu des sorties d'argent. Lorsque les gens encaissent des paris sur la volatilité pendant le stress du marché, cela peut atténuer les sauts du VIX. Avec des positions plus légères maintenant, cet effet stabilisateur pourrait s'affaiblir, rendant potentiellement le VIX plus réactif.

L'activité de couverture intervient alors que les actions technologiques chinoises continuent de progresser malgré les défis économiques. Comme l'a rapporté Cryptopolitan précédemment, la Chine a annoncé des projets d'investissement allant jusqu'à 70 milliards de dollars dans son industrie nationale de puces, se positionnant comme un rival sérieux des entreprises technologiques américaines.

Les progrès de l'IA et de la robotique ont poussé les actions technologiques chinoises à la hausse cette année, même si l'économie au sens large fait face à des vents contraires dus à une faible consommation et à un secteur immobilier en difficulté. Les observateurs du marché notent que cette poussée d'autosuffisance a modifié les perspectives des investisseurs sur les entreprises chinoises.

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