L'ASF japonaise ouvre une consultation publique sur les règles de réserve des stablecoins

L'ASF du Japon lance une consultation publique sur les règles de réserve des stablecoins, établissant de nouvelles normes pour le collatéral, l'émission et la protection des utilisateurs.

L'Agence des services financiers (ASF) du Japon a lancé une consultation publique sur les règles préliminaires concernant les actifs de réserve des stablecoins dans le cadre de la réforme de la loi sur les paiements de 2025. Cette initiative vise à clarifier les exigences pour les stablecoins structurés en fiducie tout en garantissant la protection des investisseurs. L'objectif de la consultation est de définir la manière dont les actifs doivent être gérés dans le cas des stablecoins émis nationalement et à l'étranger.

L'ASF clarifie les actifs de réserve et les exigences pour les émetteurs

Dans les règles préliminaires, sont répertoriés les types d'obligations pouvant être utilisés comme collatéral par les stablecoins indexés sur le yen. Les obligations émises à l'étranger éligibles doivent avoir une notation de crédit de 1 à 2 ou supérieure.

De plus, le montant des obligations émises par les émetteurs doit être d'au moins 100 000 milliards de yens, soit environ 648 milliards de dollars. Ces mesures visent à atténuer le risque de défaut et à renforcer la confiance des investisseurs dans les stablecoins.

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Les amendements prévus par la loi de 2025 donneraient aux émetteurs de stablecoins la possibilité de détenir jusqu'à 50 % de l'émission en actifs à faible risque. Il s'agit d'obligations d'État à court terme et de dépôts à terme fixe. Seuls les banques agréées, les sociétés de fiducie et les agents de transfert d'argent enregistrés restent des émetteurs autorisés.

Les stablecoins étrangers pourraient être vendus avec des licences d'intermédiaires. Des contrôles de conformité supplémentaires sont nécessaires pour vérifier la conformité aux réglementations nationales et aux normes de protection des utilisateurs.

De plus, tous les émetteurs de stablecoins sont tenus de maintenir une garde séparée des actifs de réserve, ce qui garantit le soutien complet de certains actifs de réserve et une gestion sécurisée des actifs.

La réglementation des stablecoins soutient l'innovation tout en garantissant la sécurité

Les règles préliminaires de l'ASF visent à améliorer la liquidité et la rentabilité pour les émetteurs de stablecoins tout en protégeant les utilisateurs. En établissant les exigences pour les actifs éligibles et pour les émetteurs, les directives offrent des cadres opérationnels plus clairs. Les émetteurs doivent maintenir une garde séparée auprès de dépositaires agréés, conformément aux règles de la monnaie électronique.

La consultation du Japon montre les tendances mondiales en matière de réglementation des stablecoins. Des pays du monde entier, y compris les États-Unis et l'Union européenne, examinent des cadres similaires pour les actifs numériques.

L'approche de l'ASF se concentre sur l'innovation ainsi que sur la réduction des risques. Elle garantit également que le Japon ne perde pas son avantage concurrentiel dans l'industrie fintech tout en protégeant le système financier.

La période de consultation se termine le 27 février 2026, ce qui donne aux parties prenantes de l'industrie, aux institutions financières et au public l'occasion d'exprimer leurs commentaires. L'ASF encourage tous les participants à examiner attentivement les avis préliminaires et à soumettre des commentaires pour affiner les réglementations finales.

Dans l'ensemble, ces réformes dans le cadre de la loi sur les services de paiement de 2025 ont pour objectif de renforcer l'infrastructure de paiement numérique du Japon. En combinant agilité opérationnelle et normes de conformité élevées, l'ASF encourage l'adoption responsable des stablecoins.

Les mesures prévoient également la sécurité et la transparence des actifs de réserve qui profitent aux utilisateurs nationaux et internationaux.

Alors que le nombre d'utilisateurs de stablecoins dans le monde continue de croître, l'approche proactive du Japon pourrait devenir un modèle à suivre pour d'autres régulateurs. Une réflexion claire en termes de collatéral, de réserves et d'exigences pour les émetteurs est attendue afin d'encourager la participation institutionnelle tout en réduisant le risque systémique.

En fin de compte, la consultation démontre l'engagement du gouvernement japonais à établir un marché sûr et bien réglementé pour les actifs numériques.

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